Le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) mène la politique monétaire de la banque centrale américaine. En tant que branche du Système de Réserve Fédérale, son objectif est de promouvoir un maximum d’emplois et de vous offrir des prix stables et des taux d’intérêt modérés dans le temps.
Le FOMC utilise la politique monétaire pour influencer la disponibilité de la monnaie et du crédit. Il annonce ses décisions lors d’une réunion de comité huit fois par an, expliquant ses actions en commentant les performances de l’économie, en particulier l’inflation et le chômage.
Points clés à retenir
- La loi sur la Réserve fédérale de 1913 a confié à la Réserve fédérale et au FOMC la responsabilité de définir la politique monétaire.
- Le FOMC utilise ses outils pour atteindre un emploi maximum et des prix stables. Pour y parvenir, elle doit gérer le chômage et l’inflation.
Qui fait partie du FOMC ?
Le FOMC est composé de 12 membres votants. Ils comprennent le président et six autres gouverneurs nommés par le Congrès. Il comprend également le vice-président et quatre autres présidents régionaux de la Réserve fédérale. Le poste de vice-président est permanent, tandis que les présidents régionaux exercent un mandat d’un an au FOMC sur une base tournante.
Chaise
Jerome H. Powell est devenu président du FOMC et du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale le 5 février 2018, pour un mandat de quatre ans. Il a été nommé pour un deuxième mandat jusqu’au 31 janvier 2028. Il est membre du conseil d’administration de la Fed depuis le 25 mai 2012.
Powell était un ancien haut fonctionnaire du Trésor sous l’ancien président George H.W. Bush avant de rejoindre la Fed. Il a été chercheur invité au Bipartisan Policy Center et associé du groupe Carlyle de 1997 à 2005. Il a remplacé Janet Yellen à la présidence de la Fed.
Vice-président
La vice-présidence revient toujours au président de la Federal Reserve Bank de New York. L’ancien président de la Fed de San Francisco, John Williams, détient le titre depuis juin 2018.
Nominés au Congrès
Richard H. Clarida (mandat : du 17 septembre 2018 au 31 janvier 2022) a démissionné de son siège de gouverneur à compter du 14 janvier 2022.Le Dr Clarida était professeur d’économie à l’Université de Columbia et directeur de PIMCO. Le Dr Clarida a également été secrétaire adjoint du Département du Trésor des États-Unis pour la politique économique de février 2002 à mai 2003.
Randal Quarles (mandat : du 13 octobre 2017 au 31 janvier 2032) a démissionné de son siège fin décembre 2021.Quarles a été vice-président chargé de la surveillance jusqu’au 13 octobre 2021. Il a également été président du Conseil de stabilité financière. Les deux postes ont été créés par la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street pour renforcer la stabilité financière après la crise financière de 2008.
Note
Quarles était directeur général du groupe Cynosure et du groupe Carlyle avant d’adopter ces règles, ainsi que responsable du Trésor sous l’ancien président George W. Bush.
Lael Brainard (mandat : du 16 juin 2014 au 31 janvier 2026) était sous-secrétaire du département du Trésor, membre principal de la Brookings Institution et conseillère économique nationale adjointe de l’ancien président Bill Clinton. Elle a également été professeur d’économie à la Sloan School of Management du MIT.
Michelle Bowman (mandat : du 26 novembre 2018 au 31 janvier 2034) était commissaire bancaire de l’État du Kansas, une expérience que le Congrès exige qu’au moins un membre du conseil d’administration possède. Avant de rejoindre le secteur bancaire, Bowman a occupé des postes de direction au sein du ministère de la Sécurité intérieure (DHS) et de l’Agence fédérale de gestion des urgences (FEMA), et a également dirigé un cabinet de conseil en affaires gouvernementales et publiques basé à Londres.
Christopher Waller (mandat : du 18 décembre 2020 au 31 janvier 2030) était directeur de la recherche à la Banque fédérale de réserve de Saint-Louis depuis juin 2009, avant sa nomination au conseil d’administration. Il a également été professeur d’économie à l’Université de Notre Dame et à l’Université du Kentucky.
Présidents des Caisses régionales
Trois présidents de banques de la Réserve fédérale feront partie du FOMC en 2022 :
- James Bullard, Saint-Louis
- Esther L. George, Kansas City
- Loretta J. Mester, Cleveland
Cinq autres présidents de banques fédérales sont suppléants en 2022 :
- Naureen Hassan, première vice-présidente, New York
- Charles Evans, Chicago
- Patrick Harker, Philadelphie
- Neel Kashkari, Minneapolis
- Meredith Black, présidente par intérim, Dallas
Que fait le FOMC ?
Le FOMC travaille avec le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale pour contrôler les quatre outils de la politique monétaire : les réserves obligatoires, les opérations d’open market, le taux d’escompte et les intérêts sur les réserves excédentaires. Le FOMC fixe une fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux lors de ses réunions huit fois par an. Le Conseil fixe le taux d’actualisation et les réserves obligatoires.
L’objectif de la Fed en matière de taux d’inflation
Le taux d’inflation cible de la Fed est de 2 % au fil du temps.Le 27 août 2022, la Fed a annoncé qu’elle tolérerait une inflation supérieure à 2 % si elle restait constamment inférieure à 2 %.
Cependant, en 2022, avec l’invasion de l’Ukraine par la Russie (entraînant une augmentation significative du prix du pétrole et de l’essence) et la forte croissance économique continue résultant du boom économique post-pandémique, la Banque fédérale de réserve a commencé à augmenter les taux d’intérêt pour contrer la hausse de l’inflation aux États-Unis. Dans leur déclaration de mars 2022, ils ont noté :
Le Comité cherche à atteindre un taux d’emploi et d’inflation maximum à un taux de 2 pour cent à long terme. Avec un resserrement approprié de l’orientation de la politique monétaire, le Comité s’attend à ce que l’inflation revienne à son objectif de 2 pour cent et que le marché du travail reste solide. À l’appui de ces objectifs, le Comité a décidé de relever la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 1/4 et 1/2 pour cent et prévoit que les augmentations continues de la fourchette cible seront appropriées. En outre, le Comité prévoit de commencer à réduire ses avoirs en titres du Trésor, en titres de créance d’agence et en titres adossés à des créances hypothécaires d’agence lors d’une prochaine réunion.
L’objectif de la Fed en matière de taux de chômage
Le FOMC n’a plus d’objectif définitif concernant le taux de chômage naturel. Le chômage était historiquement bas sans déclencher d’inflation avant la récession de 2020. Au lieu de cela, la Fed examine un large éventail d’informations plutôt que de s’appuyer sur un seul objectif de taux de chômage.
Comment la Fed met en œuvre la politique monétaire
Le FOMC utilise une politique monétaire expansionniste pour réduire le chômage. Il stimule la croissance économique en augmentant la masse monétaire et en abaissant les taux pour stimuler la croissance économique et réduire le chômage.
Les prix augmentent si l’économie croît trop vite, ce qui provoque de l’inflation. Le FOMC utilise une politique monétaire restrictive pour lutter contre l’inflation. Cela rend l’argent plus cher, ralentissant ainsi l’économie. Une économie plus lente signifie que les entreprises ne peuvent pas se permettre d’augmenter leurs prix sans perdre des clients. Ils devront peut-être même baisser leurs prix pour gagner des clients. Cela combat l’inflation.
Le Comité ajuste les taux d’intérêt en fixant un objectif pour le taux des fonds fédéraux. Il s’agit du taux que les banques se facturent pour les prêts au jour le jour, appelés fonds fédéraux. Les banques utilisent les prêts des fonds fédéraux pour s’assurer qu’elles disposent de suffisamment d’argent pour répondre aux exigences de réserves de la Fed. Les banques doivent conserver cette réserve chaque nuit dans leur banque locale de la Réserve fédérale ou en espèces dans leurs coffres-forts.
Note
En savoir plus sur la dernière réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) et les modifications apportées au taux des fonds fédéraux ici.
Le Conseil des gouverneurs a réduit les réserves obligatoires à zéro le 15 mars 2020 dans le but de soutenir davantage l’économie en période de crise.
Le FOMC fixe un objectif pour le taux des fonds fédéraux, mais les banques fixent elles-mêmes le taux. La Fed fait pression sur les banques pour qu’elles se conforment à leur objectif avec leurs opérations d’open market. La Fed achète des titres, généralement des bons du Trésor, auprès des banques membres. Il achète des titres aux banques lorsqu’il souhaite que les taux baissent. Cela augmente leurs réserves, donnant aux banques plus de fonds fédéraux qu’elles ne le souhaiteraient. Les banques abaisseront le taux des fonds fédéraux pour prêter cette réserve supplémentaire.
Note
La Fed remplace les réserves de la banque par des titres lorsqu’elle souhaite augmenter les taux. Cela réduit le montant disponible à prêter, obligeant les banques à augmenter les taux.
Le FOMC a considérablement étendu son recours aux opérations d’open market pour lutter contre la crise financière de 2008. Ce processus est appelé assouplissement quantitatif (QE). La Fed a acheté des quantités massives de bons du Trésor et de titres adossés à des créances hypothécaires pour atteindre ses objectifs. Il a rétabli le QE en mars 2020 pour lutter contre la récession provoquée par la pandémie de COVID-19.
Comment le FOMC m’affecte-t-il ?
Le FOMC vous affecte à travers le contrôle du taux des fonds fédéraux. Les banques utilisent ce taux pour guider tous les autres taux d’intérêt. Le taux des fonds fédéraux contrôle la disponibilité d’argent pour investir dans les maisons, les entreprises et, en fin de compte, dans votre salaire et les retours sur investissement. Cela affecte directement la valeur de votre portefeuille de retraite, le coût de votre prochain prêt hypothécaire, le prix de vente de votre maison et le potentiel de votre prochaine augmentation.
Quelle est la position du président Biden sur la Fed ?
Le président Joe Biden a fait campagne en promettant d’élargir l’objectif de la Fed pour inclure la réduction des écarts raciaux et économiques. Il aimerait que le Congrès modifie la loi sur la Réserve fédérale pour exiger que la Fed les inclue dans son champ d’application. Biden souhaiterait que la Fed exige une compensation des chèques plus rapide, qu’elle aide mieux les familles à faible revenu et qu’elle parvienne à une plus grande diversité dans ses pratiques d’embauche.
