L’économie de l’offre est la théorie selon laquelle l’augmentation de la production stimule la croissance économique. Les facteurs de production sont le capital, le travail, l’entrepreneuriat et la terre.
La politique budgétaire axée sur l’offre vise à créer un meilleur climat pour les entreprises. Ses outils sont les réductions d’impôts et la déréglementation. Selon cette théorie, les entreprises qui bénéficient de ces politiques sont en mesure d’embaucher davantage de travailleurs. La croissance de l’emploi qui en résulte crée davantage de demande, ce qui stimule encore davantage l’économie.
Points clés à retenir
- L’économie de l’offre préconise des réductions d’impôts et une déréglementation pour stimuler la croissance économique.
- La courbe de Laffer est la représentation visuelle de l’économie de l’offre.
- L’opposé de l’offre est la théorie keynésienne axée sur la demande.
- Le président Reagan a eu recours à l’économie de l’offre pour lutter contre la stagflation. C’est pour cette raison qu’elle a été surnommée « Reaganomics ».
- Les recherches montrent que les réductions d’impôts ne se traduisent pas toujours par une croissance accrue.
Comment ça marche
L’offre fonctionne en incitant les entreprises à se développer. La déréglementation supprime les restrictions à leur croissance. Cela réduit les coûts associés à la conformité. Les entreprises sont alors libres d’explorer de nouveaux domaines de commerce.
Une réduction de l’impôt sur les sociétés donne aux entreprises plus d’argent pour embaucher des travailleurs, investir dans des biens d’équipement et produire davantage de biens et de services.
Une réduction de l’impôt sur le revenu augmente le montant de l’heure travaillée. Cela incite les travailleurs à conserver leur emploi et crée davantage de main-d’œuvre. C’est l’un des quatre facteurs de production qui déterminent l’offre. L’augmentation de l’offre permettra à l’économie de croître.
Remarque
L’offre est similaire à l’économie des retombées, mais il existe quelques différences clés.
Cela signifie que ce qui est bon pour les riches se répercutera sur tous les membres de la société. Les partisans estiment que les investisseurs, les épargnants et les propriétaires d’entreprises sont les véritables moteurs de la croissance.
Les partisans de l’économie de retombée promettent que les entreprises utiliseront l’argent supplémentaire provenant des réductions d’impôts pour se développer. Les investisseurs utiliseront les réductions d’impôts pour acheter davantage de sociétés ou d’actions. Les propriétaires investiront dans leurs opérations et embaucheront des travailleurs.
Les partisans de l’offre affirment que cette croissance plus forte compensera toujours la perte de recettes fiscales.
Économie du côté de l’offre et du côté de la demande
L’offre est à l’opposé de la théorie keynésienne. Il indique que la demande est le principal moteur de la croissance économique. Les partisans utilisent la politique budgétaire pour améliorer la vie des consommateurs, qu’ils travaillent ou non.
Remarque
Selon la théorie keynésienne, mettre plus d’argent dans les poches des consommateurs stimule directement la demande qui accroît la croissance.
Une étude réalisée par Moody’s et Economy.com a révélé que chaque dollar dépensé en allocations de chômage stimule 1,73 $ de demande économique.Par exemple, les extensions des prestations d’Obama coûtent cher aux contribuables, mais génèrent également une croissance économique mensuelle.Ses outils sont les dépenses publiques dans des secteurs comme l’éducation et la santé, qui créent des emplois et mettent les gens au travail.
Théorie derrière l’économie de l’offre
La courbe de Laffer est le fondement théorique de l’économie de l’offre. L’économiste Arthur Laffer l’a développé en 1974.Il a fait valoir que l’effet des réductions d’impôts sur le budget fédéral est immédiat. Ils sont également sur une base de 1 pour 1. Chaque dollar de réduction d’impôts réduit les dépenses publiques et leur effet stimulant d’exactement un dollar.
Selon Laffer, cette même réduction d’impôts a un effet multiplicateur sur la croissance économique. Chaque dollar de réduction d’impôt se traduit par une demande accrue. Cela stimule la croissance des entreprises, ce qui se traduit par des embauches supplémentaires.
Remarque
L’impact des réductions d’impôts dépend des conditions dans lesquelles elles ont eu lieu.
L’économie était-elle en croissance ou en récession ? Quels impôts ont été réduits ? Un autre critère à considérer est le niveau du taux d’imposition avant la réduction ? Si les impôts se situaient dans la zone prohibitive, les réductions auraient le meilleur effet. Si les impôts sont déjà bas, les réductions n’auront pas autant d’effet. Elles ne feront que réduire les recettes publiques et accroître les déficits sans stimuler suffisamment la croissance pour compenser la perte de recettes.
À quel point cela a fonctionné
Le président Ronald Reagan a mis en pratique l’économie de l’offre dans les années 1980. Il l’a utilisé pour lutter contre la stagflation. Il s’agit d’une combinaison rare de croissance économique stagnante et d’inflation élevée. Pour cette raison, l’économie de l’offre est également appelée « Reaganomics ».
Remarque
Reagan était un partisan du laissez-faire économique.
Il pensait que le libre marché et le capitalisme résoudraient les malheurs de la nation. Sa politique correspondait à l’ambiance « l’avidité est une bonne chose » de l’Amérique des années 1980.
Reagan a réduit le taux marginal d’imposition sur le revenu le plus élevé de 70 % à 28 %. Il a réduit le taux d’imposition des sociétés le plus élevé de 48 % à 34 %. Cela a permis à l’économie de sortir de la pire récession (à l’époque) depuis la Grande Dépression.
Reagan a également augmenté les dépenses de défense au même moment. Il a doublé la dette nationale alors qu’il était au pouvoir. Selon les keynésiens, cela a également stimulé la croissance économique en injectant plus d’argent dans l’économie, en créant des emplois et en augmentant la demande. En conséquence, il était le troisième contributeur à la dette américaine selon le président. Il a augmenté la dette de 186 %.
Le président George W. Bush a également eu recours à l’économie de l’offre pour réduire les impôts en 2001 et en 2003. L’économie a connu une croissance et les revenus ont augmenté. Les partisans de l’offre, y compris le président, ont déclaré que cela était dû aux réductions d’impôts. D’autres économistes ont souligné que la baisse des taux d’intérêt était le véritable stimulus. Le Comité fédéral de l’Open Market a abaissé le taux des fonds fédéraux de 6 % au début de 2001 à un minimum de 1 % en juin 2003.
Remarque
Beaucoup dépend du segment de la société qui bénéficie des réductions d’impôts.
Des études montrent que les réductions d’impôts ne sont pas aussi efficaces pour créer des emplois. Les coupes budgétaires dans les familles à faible revenu se traduisent directement par une augmentation des dépenses. Cela stimule la demande et la croissance économique. Les réductions d’impôt accordées aux familles aux revenus plus élevés sont souvent investies, épargnées ou utilisées pour rembourser des dettes. Cela stimule le marché boursier et les banques, mais pas le commerce de détail.
Des études qui soutiennent l’économie de l’offre
Le département américain du Trésor a développé un modèle montrant que les réductions d’impôts de Bush ont augmenté le produit intérieur brut annuel de 0,7 %.Mais le modèle suppose que les revenus perdus par les coupes budgétaires ont été compensés par la réduction des dépenses budgétaires et le maintien de l’équilibre budgétaire.
Si, au contraire, les réductions d’impôts étaient compensées par de futures augmentations d’impôts, l’impact serait négatif. Les futures augmentations d’impôts devraient permettre de rembourser la dette supplémentaire.
Des études qui ne soutiennent pas l’économie de l’offre
Une étude du Bureau national de recherche économique a révélé des chiffres précis sur le montant des recettes qui pourraient être récupérées grâce aux réductions d’impôts.
Remarque
Pour chaque dollar de réduction d’impôt sur le revenu, seulement 17 cents seront récupérés grâce à l’augmentation des dépenses.
Les réductions de l’impôt sur les sociétés font un peu mieux. Chaque dollar réduit rapporte 50 cents aux revenus. Cela montre qu’à long terme, les recettes perdues du fait des réductions d’impôts ne seront que partiellement récupérées. Sans diminution des dépenses, les réductions d’impôts conduisent à une augmentation du déficit budgétaire. Cela nuit à l’économie au fil du temps.
L’essentiel
Les économistes se demandent encore si les réductions d’impôts entraîneront une croissance économique accrue à long terme. L’étude du Département du Trésor mentionne effectivement qu’à court terme et dans une économie déjà faible, les réductions d’impôts apporteront un coup de pouce immédiat. L’étude du NBER révèle que les réductions d’impôts créeront des déficits budgétaires plus importants à moins que les dépenses ne soient également réduites.
À long terme, et dans une économie saine, cela exercera une pression à la baisse sur le dollar, ce qui pourrait à terme accroître l’inflation en raison d’une hausse des prix des importations. À terme, si l’inflation est suffisamment élevée et l’économie suffisamment forte, cela pourrait convaincre la Réserve fédérale d’engager une politique monétaire restrictive, comme une hausse des taux d’intérêt. Le résultat est une croissance économique plus lente.
Foire aux questions (FAQ)
Quelles sont les politiques communes du côté de l’offre ?
Les politiques du côté de l’offre comprennent des réductions d’impôts et la déréglementation des affaires.En théorie, ce sont deux des moyens les plus efficaces pour un gouvernement d’augmenter l’offre d’une économie.
Qui a créé l’économie de l’offre ?
Beaucoup attribuent à l’économiste Arthur Laffer la création d’une économie de l’offre lorsqu’il a présenté pour la première fois la courbe de Laffer dans les années 1970.L’économie de l’offre est devenue populaire dans les années 1980 en tant qu’élément incontournable de l’administration du président Ronald Regan.
