Comment se porte l’économie américaine ?

Les six faits suivants donnent un aperçu de l’évolution de l’économie américaine. Les économistes s’appuient sur eux pour déterminer l’état de l’économie, car ils mesurent les premiers facteurs d’influence de la croissance.

1. Le taux de chômage est resté faible en 2022. Le taux de chômage était de 3,7 % en novembre 2022. Ce chiffre était le même qu’en octobre et est faible par rapport aux normes historiques. 
2. Le produit intérieur brut (PIB) réel, souvent présenté comme une mesure de l’économie globale, a augmenté de 2,9 % au quatrième trimestre 2022. Auparavant, le PIB avait augmenté de 3,2% au troisième trimestre après avoir chuté respectivement de 1,6% et 0,6% aux premier et deuxième trimestres.
3. Les commandes de biens durables comme les machines et équipements ont augmenté de 0,5 % au quatrième trimestre 2022, tandis que les commandes de biens non durables (produits pharmaceutiques, alimentation et hébergement) ont augmenté de 1,5 %.
4. En décembre 2022, le Comité des marchés ouverts de la Réserve fédérale a augmenté les taux d’intérêt de 50 points de base, avec une fourchette cible de 4,25 % à 4,50 %.
5. L’indice des prix à la consommation a diminué de 0,1 % de novembre à décembre. Les prix de tous les articles ont augmenté de 6,5 % au cours des douze derniers mois, soit la plus faible augmentation depuis octobre 2021.
6. Le marché boursier a globalement soutenu sa croissance au cours de l’année précédente, mais en janvier 2022, le S&P 500 et le Nasdaq ont chuté de manière significative, et les deux indices étaient faibles et irréguliers jusqu’en mars avant de regagner du terrain en avril. En juin, le S&P 500 a plongé dans un marché baissier, 20 % en dessous de son récent sommet. En septembre, l’indice avait regagné une partie de ce terrain, mais restait bien en dessous de son sommet.

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Emplois et chômage

L’économie a créé 263 000 emplois en novembre 2022, alors que les employeurs ont continué d’embaucher régulièrement.

Dans le rapport mensuel sur l’emploi, le Bureau of Labor Statistics enquête sur le nombre de travailleurs que les entreprises ont ajoutés à leur masse salariale. Cela ne compte pas les ouvriers agricoles parce que l’agriculture est saisonnière.

Les emplois dans le secteur manufacturier sont un indicateur essentiel. Lorsque les fabricants commencent à licencier des travailleurs, il est possible que l’économie se dirige vers une récession. En avril 2020, l’économie a perdu 1,3 million d’emplois dans l’industrie manufacturière. Depuis lors, le secteur manufacturier a régulièrement créé des emplois et a légèrement dépassé ses niveaux d’avant la pandémie.

Le taux de chômage était de 3,7 % en novembre 2022, proche des 3,5 % observés avant la pandémie. Depuis mars, le taux de chômage oscille entre 3,5 % et 3,7 %. Au total, il y avait 6 millions de chômeurs.

Le chômage est un indicateur retardé, ce qui permet de confirmer les tendances. Les entreprises attendent généralement qu’une récession soit bien engagée avant de licencier des travailleurs. Il faudra également du temps pour réduire le taux de chômage, même après la création de centaines de milliers de nouveaux emplois.

Produit intérieur brut (PIB)

Le produit intérieur brut (PIB) a augmenté de 2,9% au quatrième trimestre 2022, conformément aux prévisions des économistes. Il s’agit de la deuxième augmentation consécutive du PIB. Le premier semestre a été marqué par deux baisses consécutives, ce qui a amené de nombreuses personnes à se demander si les États-Unis entraient en récession.

Sur l’ensemble de l’année, le PIB a augmenté de 2,1 % par rapport à 2021, soit environ la moitié de la croissance observée l’année précédente.

Bien qu’inquiétantes, ces baisses étaient bien inférieures au choc économique causé par l’épidémie initiale de COVID-19. Le PIB a chuté de 29,9 % au deuxième trimestre 2020, soit la pire contraction de l’histoire des États-Unis.Avant cela, la contraction trimestrielle la plus importante avait été une baisse de 10,0 % au premier trimestre de 1958.

Bien que des baisses consécutives du PIB soient un marqueur courant d’une récession, techniquement, seul le Bureau national de recherche économique (NBER) peut définir quand les États-Unis connaissent réellement une récession.

Les économistes utilisent le PIB, entre autres indicateurs, pour mesurer la santé économique. Le PIB est la valeur monétaire de tout ce qui a été produit au cours de la dernière année. Le taux de croissance du PIB compare le trimestre le plus récent avec le trimestre qui le précède.

Biens durables

Les biens durables ont diminué de 0,5% au quatrième trimestre de l’année dernière, après une baisse de 0,8% au troisième trimestre.

Pour être considéré comme un bien durable, un article doit durer au moins trois ans.Les biens de consommation durables peuvent inclure l’électronique, les automobiles, les meubles, les appareils électroménagers, les livres, les bijoux, etc. Ces types d’achats sont souvent coûteux, de sorte que les gens retardent leur achat jusqu’à ce qu’ils en aient besoin. En conséquence, ils constituent un excellent indicateur de santé économique, car les consommateurs ne les achètent que lorsqu’ils ont confiance en l’avenir.

Taux d’intérêt

La fourchette cible des taux des fonds fédéraux se situait entre 4,25 % et 4,50 % en décembre 2022.

Dans une économie saine, la fourchette cible des taux des fonds fédéraux reste à un niveau qui complète un taux d’inflation moyen de 2 % à long terme. Cela correspond à des taux d’intérêt plus bas pour les entreprises et les consommateurs.

Pendant la pandémie de Covid-19, la Réserve fédérale a maintenu une fourchette de taux cible basse pour encourager les prêts, stimuler la croissance et accroître l’emploi et l’inflation. Mais lors de la réunion du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) du 16 mars 2022, la Fed a annoncé qu’elle augmenterait les taux d’intérêt pour la première fois depuis 2018 pour lutter contre la hausse de l’inflation.La fourchette cible a été augmentée de 0,25 point de pourcentage (25 points de base), passant de sa fourchette la plus basse de 0 % à 0,25 %. La banque centrale a enchaîné avec une hausse de 0,5 point de pourcentage en mai et des hausses de taux plus importantes que d’habitude de 0,75 point de pourcentage en juin, juillet et septembre.

Les taux d’intérêt contrôlent le coût d’emprunt pour les entreprises et les consommateurs. Lorsque les taux d’intérêt sont bas, emprunter coûte moins cher, vous pouvez donc acheter une maison plus grande, une voiture plus belle et plus de meubles. Les entreprises emprunteront davantage pour développer leur entreprise, acheter du matériel et embaucher davantage de travailleurs. L’inverse se produit si les taux d’intérêt augmentent.

Il arrive parfois que les taux d’intérêt soient trop bas, par exemple lorsque les banques ne parviennent pas à tirer suffisamment de profit de leurs prêts. Les consommateurs savent que les taux d’intérêt resteront bas et ne sont donc pas pressés d’emprunter. Lorsque cela se produit, cela crée une trappe à liquidité. La solution au piège consiste à augmenter les taux d’intérêt afin que les gens contractent des emprunts maintenant pour éviter des taux plus élevés à l’avenir.

Inflation

Le taux d’inflation, tel que mesuré par l’indice des prix à la consommation (IPC), était de 6,5 % sur un an en décembre 2022.L’inflation est une mesure du taux auquel les prix augmentent. Lorsque l’inflation est faible, cela signifie que la demande est trop faible pour faire monter les prix. Lorsque l’inflation est élevée, cela signifie que vous paierez plus pour les mêmes biens et services que ceux que vous avez payés le mois ou l’année dernière.

Cependant, l’IPC n’est pas universellement utilisé. Par exemple, la Réserve fédérale préfère l’indice des prix PCE car elle affirme qu’il reflète plus précisément les habitudes de dépenses des consommateurs que l’indice des prix à la consommation (IPC). Le taux d’inflation d’octobre, tel que mesuré par l’indice des prix PCE, était de 6 % sur un an.

Le taux d’inflation sous-jacente exclut les prix des produits alimentaires et du gaz, qui sont volatils, et le taux d’une année sur l’autre supprime l’impact des variations saisonnières.  Pour ces raisons, la Réserve fédérale surveille spécifiquement le taux d’inflation sous-jacente du PCE. Le taux d’octobre était de 5 %, soit un taux supérieur au taux d’inflation annuel cible de 2 % de la Fed.

Un taux d’inflation de 2 % est sain car les consommateurs s’attendent à une hausse des prix. Cela les rend plus susceptibles d’acheter maintenant plutôt que d’attendre. La demande accrue stimule la croissance économique. La Fed utilise le taux d’inflation pour décider d’ajuster ou non la fourchette de taux des fonds fédéraux.

Bourse

Le marché boursier peut être le reflet de la rentabilité des entreprises. Il vous indique également ce que les investisseurs pensent de l’évolution de l’économie. Le marché boursier s’est étonnamment bien redressé après la pandémie, le S&P 500 atteignant continuellement de nouveaux sommets entre octobre 2020 et décembre 2021.

Le 8 novembre 2021, le Dow Jones a atteint un niveau record en clôturant à 36 432,22. Il a atteint un autre sommet le 4 janvier 2022, lorsqu’il a clôturé à 36 799,65.Le Nasdaq Composite et le S&P 500 ont également grimpé tout au long de 2021, avant de plonger dans une correction en janvier 2022.

Début 2022, les trois indices ont commencé à baisser, même s’ils restaient au-dessus de leur niveau de janvier 2021. En mars, alors que l’économie mondiale était affectée par l’invasion de l’Ukraine par la Russie, le marché a encore plongé avant de reprendre son élan. En juin, la hausse de l’inflation et les attentes d’une réponse ferme de la Fed ont poussé le S&P 500 en territoire baissier, soit une perte de 20 % par rapport à son plus récent sommet. En septembre, les indices avaient regagné un peu de terrain perdu, mais pas jusqu’à leurs anciens sommets.

C’est un signe de bonne santé lorsque le marché atteint des sommets plus élevés pendant une longue période. Parfois, le marché boursier se négocie latéralement. Cela pourrait signifier qu’il digère une longue série de gains. Cependant, le marché peut entrer en correction lorsque les prix chutent de 10 % par rapport à leur plus haut. Il s’agit d’un crash s’il chute fortement en une journée ou sur quelques jours. Une baisse de 20 % ou plus par rapport au récent sommet signale un marché baissier, qui peut s’accompagner d’une récession.

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