Le dollar américain diminue lorsque sa valeur est inférieure à celle des autres devises sur le marché des changes. Cela se manifeste par une baisse de l’indice du dollar. Généralement, cela signifie qu’une devise étrangère, comme l’euro, peut acheter une quantité de plus en plus importante de dollars.
Une baisse du dollar peut également signifier une baisse de la valeur des bons du Trésor américain, ce qui fait grimper les rendements des bons du Trésor et les taux d’intérêt. Les rendements des bons du Trésor sont le principal moteur des taux hypothécaires. Cela peut signifier que les banques centrales étrangères et les fonds souverains détiennent également moins de dollars. Cela réduit la demande de dollars.
Effets économiques d’une baisse du dollar
Un dollar plus faible achète moins de biens étrangers. Cela augmente le prix des importations, contribuant ainsi à l’inflation. À mesure que le dollar s’affaiblit, les investisseurs dans les obligations de référence du Trésor à 10 ans et dans d’autres obligations vendent leurs avoirs libellés en dollars.
Les contrats sur le pétrole et d’autres matières premières sont généralement libellés en dollars. En conséquence, il existe historiquement une relation inverse entre la valeur du dollar et les prix des matières premières. Essentiellement, à mesure que la valeur du dollar baisse, les prix de ces produits, libellés en dollars, doivent augmenter pour refléter leur valeur intrinsèque inchangée.
Du côté positif, l’affaiblissement du dollar aide les exportateurs américains. Leurs produits sembleront moins chers aux acheteurs internationaux. Cela stimule la croissance économique des États-Unis, ce qui attire les investisseurs étrangers vers les actions américaines. Cependant, si suffisamment d’investisseurs délaissent le dollar pour se tourner vers d’autres devises, cela pourrait provoquer un effondrement du dollar. Il s’agit en grande partie d’une considération théorique. La probabilité d’une telle évolution est extrêmement faible, comme indiqué dans la dernière section de cet article.
Causes potentielles de la baisse du dollar
En 2010, la Foreign Account Tax Compliance Act obligeait les banques étrangères et autres institutions financières à divulguer des informations concernant les revenus et les actifs détenus par les clients américains.Son objectif est d’éliminer les riches contribuables américains qui cachent délibérément de l’argent à l’étranger.
Un autre objectif de la loi est d’empêcher les banques étrangères d’utiliser l’évasion fiscale comme secteur d’activité rentable. De nombreuses personnes craignaient que les banques étrangères abandonnent leurs clients américains pour éviter de se conformer à la loi, ce qui les éloignerait des actifs libellés en dollars, ce qui pourrait entraîner une baisse de la valeur du dollar.
Le 16 octobre 2013, la Chine a autorisé les investisseurs britanniques à injecter 13,1 milliards de dollars sur ses marchés de capitaux étroitement restreints. Cela a fait de Londres la première plaque tournante du commerce du yuan en dehors de l’Asie. C’est une façon pour la Chine d’essayer d’encourager les banques centrales à accroître leurs avoirs en yuan chinois. Il s’agit de la plus grande menace potentielle pour la valeur du dollar. La Chine souhaite que le yuan remplace le dollar comme monnaie de réserve mondiale. Si cela se produisait, le dollar perdrait de la valeur.
Depuis, la Chine dévalue le yuan par rapport au dollar. Il le fait parce que ses dirigeants craignent que l’économie chinoise ne croisse trop lentement. L’objectif de dévaluation est largement atteint grâce à l’achat continu de dollars américains par la banque centrale chinoise. De toute évidence, les actions de la Chine ont un impact significatif sur la valeur du dollar.
Baisse récente de la valeur du dollar
Le dollar a chuté de 40 % entre 2002 et 2008. Cela était en partie dû au déficit du compte courant américain de 702 milliards de dollars à l’époque. Plus de la moitié du déficit du compte courant est dû aux pays étrangers et aux fonds spéculatifs.
Le dollar s’est renforcé pendant la récession, alors que les investisseurs cherchaient une valeur refuge par rapport aux autres devises. En mars 2009, le dollar a repris sa baisse grâce à la dette américaine.Les pays créanciers, comme la Chine et le Japon, craignaient que le gouvernement américain ne soutienne pas la valeur du dollar.
Pourquoi pas? Un dollar plus faible signifie que le déficit ne coûtera pas autant au gouvernement à rembourser. Les créanciers ont progressivement converti leurs actifs en d’autres devises pour endiguer leurs pertes. Beaucoup craignent que cela ne se transforme en une ruée sur le dollar. Cela éroderait rapidement la valeur de vos investissements américains et stimulerait l’inflation.
7 étapes qui vous protégeront d’une baisse du dollar
Il existe sept mesures que vous pouvez prendre pour vous protéger de l’inflation et d’une baisse du dollar :
- Augmentez votre potentiel de revenus grâce à l’éducation et à la formation. Si vous gagnez plus chaque année, vous pouvez éviter une baisse du dollar.
- Investissez une partie de votre portefeuille en bourse. Même si c’est risqué, les rendements ajustés au risque dépassent souvent l’inflation.
- Achetez des titres protégés gonflés du Trésor et des obligations de série I auprès du département du Trésor des États-Unis. Ce sont deux bonnes façons de vous protéger de l’inflation.
- Achetez des euros, des yens ou d’autres devises, dont la valeur augmentera si le dollar perd son pouvoir. Vous pouvez soit les acheter directement dans une banque, soit acheter un fonds négocié en bourse qui suit leur valeur.
- Achetez de l’or, des métaux précieux et des actions de sociétés minières aurifères. Si le dollar chute plus rapidement, provoquant une hyperinflation, vous en bénéficierez.
- Si cela vous inquiète, faites cette sixième étape. Gardez vos actifs liquides afin de pouvoir acheter et vendre selon vos besoins. Dans ce scénario, vous devriez avoir le moins possible de biens immobiliers, de lingots d’or ou d’autres biens difficiles à vendre. Assurez-vous d’avoir les compétences nécessaires partout, comme la cuisine, l’agriculture ou la réparation. Obtenez un passeport au cas où vous auriez besoin de déménager dans un autre pays.
- Assurez-vous d’avoir un portefeuille bien diversifié. Rééquilibrez votre allocation d’actifs s’il semble que le cycle économique va changer. Vous pouvez le constater en suivant les principaux indicateurs économiques avancés.
Note
Certains experts recommandent de vendre à découvert les actions des sociétés qui seront touchées par la chute du dollar, mais ce n’est pas une bonne idée pour les investisseurs ordinaires. Il est extrêmement difficile de prédire quelles entreprises seront affectées, compte tenu de toutes les autres variables en jeu. De plus, il est difficile de prédire quand et à quelle vitesse le dollar chutera, s’il subit une pression à la baisse.
Pourquoi certains disent que le dollar pourrait s’effondrer
Certains disent que l’euro pourrait remplacer le dollar comme monnaie internationale. Ils soulignent l’augmentation des euros détenus dans les réserves des gouvernements étrangers. Entre le premier trimestre 2008 et le quatrième trimestre 2021, les avoirs en euros ont plus que doublé, passant de 1 160 milliards de dollars à 2 490 milliards de dollars.
Mais les faits ne soutiennent pas cette théorie. Dans le même temps, les avoirs en dollars américains ont presque triplé, passant de 2 700 milliards de dollars à 7 100 milliards de dollars. Les avoirs en dollars représentent 58 % des 12 000 milliards de dollars de réserves totales mesurables. C’est à peine moins que les 62,94 % détenus au premier trimestre 2008. Le Fonds monétaire international fournit des détails sur les réserves de change pour chaque trimestre avec le tableau COFER.
La Chine est le deuxième investisseur étranger en dollars. En mars 2022, elle détenait 1 040 milliards de dollars de titres du Trésor américain. La Chine laisse entendre périodiquement qu’elle réduira ses avoirs si les États-Unis ne réduisent pas leur dette. Au lieu de cela, ses avoirs continuent d’augmenter.
Le Japon est le plus grand investisseur avec 1 230 milliards de dollars d’actifs.Il achète des bons du Trésor pour maintenir la valeur du yen à un niveau bas, afin de pouvoir exporter à moindre coût. Sa dette représente 193 % de son produit intérieur brut.
Pourquoi le dollar ne s’effondrera pas
Beaucoup disent que le dollar ne s’effondrera pas pour quatre raisons. Premièrement, il est soutenu par le gouvernement américain. Cela en fait la première monnaie mondiale. Deuxièmement, c’est le moyen d’échange universel. C’est grâce à ses marchés financiers sophistiqués. La troisième raison est que la plupart des contrats internationaux sont libellés en dollars.
La quatrième raison est probablement la plus importante. Les États-Unis sont le meilleur client du monde. C’est le plus grand marché d’exportation pour de nombreux pays. La plupart de ces pays ont adopté le dollar comme monnaie. D’autres rattachent leur propre monnaie au dollar. En conséquence, ils n’ont aucune incitation à passer à une autre devise.
De nombreux membres du Congrès souhaitent une baisse du dollar parce qu’ils pensent que cela aidera l’économie américaine. Un dollar faible fait baisser le prix des exportations américaines par rapport aux produits étrangers. Ses produits deviennent plus compétitifs. En fait, la baisse du dollar a contribué à améliorer le déficit commercial américain en 2012.
L’essentiel
Même si le dollar a chuté de façon spectaculaire au cours des dix dernières années, il n’a jamais menacé de s’effondrer. Il n’est pas dans l’intérêt de la plupart des pays de permettre que cela se produise. Un effondrement anéantirait la valeur de leurs avoirs en dollars.
Quelle que soit l’orientation anticipée du dollar, la plupart des experts s’accordent sur le fait que la meilleure protection contre le risque consiste à maintenir un portefeuille d’investissement bien diversifié. Demandez à votre planificateur financier d’inclure les fonds étrangers. Ceux-ci sont libellés en devises étrangères, qui augmentent lorsque le dollar baisse. Concentrez-vous sur les économies dotées de marchés intérieurs solides. Renseignez-vous également sur les fonds de matières premières, tels que l’or, l’argent et le pétrole, qui ont tendance à augmenter lorsque le dollar baisse.
Foire aux questions
Quand le dollar s’effondrera-t-il ?
En tant que monnaie de réserve mondiale, le dollar ne s’effondrerait que dans des circonstances économiques extrêmes. Il faudrait que l’économie américaine s’effondre pour que le dollar s’effondre. Même si l’économie américaine connaît des krachs et des récessions, elle n’a pas frôlé un effondrement complet dans les temps modernes. Si l’économie américaine s’effondrait complètement et si l’économie mondiale se restructurait autour d’une nouvelle monnaie de réserve, alors le dollar s’effondrerait.
Comment profiter de l’effondrement du dollar ?
Le trading sur le Forex permet de profiter de tout mouvement d’une devise, y compris hypothétiquement d’un effondrement du dollar. Un trader pourrait vendre à découvert le dollar américain en le vendant en échange d’une autre devise qui devrait mieux résister. Après l’effondrement, le cambiste a pu racheter les dollars qu’il avait vendus à un prix bien inférieur, empochant ainsi le montant excédentaire comme profit. La même stratégie avec les métaux précieux comme l’or pourrait également théoriquement s’appliquer.
