Qu’est-ce que l’allocation d’actifs ?

Définition et exemple d’allocation d’actifs

L’allocation d’actifs consiste à répartir votre argent entre différents actifs, tels que les actions, les titres à revenu fixe et les équivalents de trésorerie. Chacune de ces catégories réagit différemment aux différentes tendances du marché, donc en avoir une combinaison dans votre portefeuille vous aidera à minimiser les pertes en cas de ralentissement du marché.

En général, plus vous êtes jeune, plus le pourcentage d’actions que vous devriez détenir est élevé. En effet, vous disposez d’une période d’investissement plus longue pour compenser les pertes si elles se produisent, et le marché boursier a généralement suivi une tendance à la hausse au fil du temps. Les investisseurs plus expérimentés peuvent détenir un pourcentage plus élevé de titres à revenu fixe et être plus dépendants de revenus réguliers que de gains boursiers importants.

Par exemple, supposons qu’un investisseur prenne bientôt sa retraite et dispose actuellement d’une allocation d’actifs composée de 80 % d’actions et de 20 % d’obligations. En tant que retraité, l’investisseur souhaite un portefeuille plus conservateur en cas de baisse du marché boursier et puisque le retraité prévoit retirer une partie de son épargne chaque année pour couvrir ses frais de subsistance. En conséquence, l’investisseur opte pour une nouvelle allocation d’actifs de 70 % d’obligations et 20 % d’actions, ainsi que 10 % du compte en espèces.

Types de classes d’actifs

Chaque classe d’actifs offre différents degrés de risque et de récompense. Voici les trois classes d’actifs les plus courantes, classées de la moins risquée à la plus risquée :

1. Espèces:C’est le moins risqué, mais le rendement est négatif une fois le coût de l’inflation retiré. Les fonds du marché monétaire et les certificats de dépôt entrent dans cette catégorie.
2. Obligations :Il existe de nombreux types d’obligations, mais ce sont tous des investissements à revenu fixe. Les plus sûrs sont les bons du Trésor américain. Ils sont garantis à 100 % par le gouvernement fédéral et offrent un rendement légèrement supérieur à celui des espèces. Les obligations d’État et municipales offrent un risque et une récompense légèrement plus élevés. Les obligations d’entreprises offrent un rendement plus élevé mais un risque de défaut plus élevé. Cela est particulièrement vrai pour les obligations de pacotille. Vous devriez également vous intéresser aux obligations internationales, y compris celles des marchés émergents. 
3. Actions :Celles-ci sont plus risquées que les obligations, car vous pouvez perdre 100 % de votre investissement. Au fil du temps, les actions offrent le rendement le plus élevé et dépassent généralement l’inflation. Au sein des actions, il existe trois sous-catégories en fonction de la valeur d’une société : petite capitalisation, moyenne capitalisation et grande capitalisation. Comme pour les obligations, vous devriez détenir des actions internationales et des marchés émergents ainsi que des actions nationales.

Il existe de nombreux autres cours que vous devriez également considérer :

• Immobilier:Cela comprend les immeubles de placement tels qu’un logement locatif, les investissements dans une fiducie de placement immobilier (REIT) ou un fonds immobilier en gestion commune d’un type ou d’un autre. Les avis divergent parmi les experts quant à l’opportunité d’inclure ou non la maison dans laquelle vous vivez (si vous en êtes propriétaire) dans le cadre de cette allocation.
• Dérivés :Ceux-ci offrent le risque et les rendements les plus élevés. Gardez à l’esprit que vous pouvez perdre plus que votre investissement. 
• Produits :Le risque peut varier, car il en existe de nombreux types. Cependant, la plupart des investisseurs devraient détenir des actions d’un fonds commun de placement lié au pétrole, car celles-ci devraient augmenter à long terme à mesure que les approvisionnements diminuent. Il est généralement recommandé de ne pas consacrer plus de 10 % à l’or.
• Devises: Alors que le dollar baisse, il est bon d’avoir des actifs libellés en devises étrangères comme l’euro. Lorsque le dollar est faible, l’euro peut être fort. Les deux économies mixtes ont la même taille et se font donc concurrence sur le marché des changes.
• Cryptoactifs :Il s’agit généralement d’une classe d’actifs très volatile qui peut inclure des crypto-monnaies, des jetons cryptographiques et des matières premières cryptographiques. Ces actifs numériques fonctionnent différemment les uns des autres et doivent être évalués dans une perspective plus large d’allocation d’actifs et en gardant à l’esprit le profil de risque de chaque individu. Certains planificateurs financiers affirment que vous ne devriez allouer que ce pour quoi vous ne perdriez pas le sommeil s’il tombait à zéro.

Comment fonctionne l’allocation d’actifs ?

Prenons l’exemple de Sarah, une investisseuse qui possède 10 000 $. Elle décide de diviser son argent en une combinaison à trois d’actions, de titres à revenu fixe et de liquidités. Dans un premier temps, elle décide de placer 60 % de son argent dans des actions. Elle décide en outre de répartir le montant entre les catégories de grandes entreprises, telles que Coca-Cola et Reebok, et les petites entreprises dont la plupart des gens n’ont jamais entendu parler, appelées « petites capitalisations ».

Sarah investit 4 000 $ dans des fonds indiciels qui suivent les sociétés à grande capitalisation et 2 000 $ dans des fonds indiciels qui suivent les sociétés à petite capitalisation. Elle investit 3 500 $, soit 35 %, dans des placements à revenu fixe, en les répartissant également entre les bons du Trésor américain et les obligations municipales (ville ou État). Enfin, elle conserve 500 $ en espèces, qu’elle détient sur un compte du marché monétaire.

Lorsque le marché connaîtra un inévitable ralentissement, Sarah sera mieux protégée contre une perte importante grâce à ses investissements en obligations, qui ne sont pas aussi volatils que les actions. Mais lorsque le marché boursier décollera, la grande partie de son portefeuille investie en actions aura plus de chances de bien performer.

Allocation d’actifs et vos objectifs

Combien devez-vous allouer à chaque actif ? Cela dépend de trois facteurs :

1. Vos objectifs d’investissement :Vous envisagez votre retraite, vous êtes déjà retraité ou vous épargnez pour un acompte sur une maison ?
2. Horizon temporel :Combien de temps faudra-t-il avant que vous ayez besoin de l’argent ?
3. Tolérance au risque :Pouvez-vous supporter de voir vos investissements chuter parfois, sachant qu’à long terme, vous recevrez probablement un rendement plus élevé ? 

Vos objectifs, votre horizon temporel et votre tolérance au risque détermineront le modèle que vous devez utiliser. Si vous pouvez tolérer un risque élevé pour obtenir un rendement élevé, vous investirez probablement davantage dans des actions et des fonds communs de placement. Ceux qui ont une faible tolérance au risque privilégieront les obligations. Ceux qui ont une tolérance au risque nulle, ou ceux qui auront besoin de leur argent au cours de la prochaine année, devraient conserver davantage de liquidités. 

Allocation d’actifs vs diversification

Bien que la répartition d’actifs soit un élément essentiel de la création d’un portefeuille diversifié, ce n’est pas tout à fait le même concept que la diversification. Vous pouvez répartir votre argent entre plusieurs types d’actifs sans diversifier correctement ces investissements. Par exemple, si les actions de votre portefeuille sont toutes des titres de quelques sociétés à grande capitalisation, vous n’êtes pas nécessairement diversifié pour une meilleure croissance.

Diversifier votre portefeuille signifie couvrir de nombreux niveaux de risque et de rendement différents avec vos différents investissements. L’allocation est un moyen d’y parvenir, mais vous devez toujours aller plus loin pour vous diversifier au sein de chaque classe d’actifs.

Pourquoi une allocation appropriée est importante

L’allocation d’actifs sur la base d’une stratégie d’investissement individuelle est ce que presque tous les investisseurs considèrent comme une bonne pratique. Même les milliardaires et les investisseurs institutionnels perdent de l’argent sur certains paris, mais comme ils sont correctement couverts, cela garantit qu’ils ne seront pas significativement lésés par un seul mauvais investissement.

Un équilibre entre les actions, les titres à revenu fixe et les instruments monétaires est également important, car il s’agit d’une stratégie qui permet des mouvements macroéconomiques au-delà de l’horizon de l’investisseur. Une allocation appropriée permet de faire face aux fluctuations des devises et aux mouvements géopolitiques plus importants, offrant ainsi à l’investisseur un filet de sécurité contre les baisses à grande échelle.