Points clés à retenir
- Le ratio du service de la dette compare le bénéfice d’exploitation net d’une entreprise à ses obligations liées à la dette.
- Un résultat supérieur à 1 démontre une capacité à rembourser ses dettes tout en bénéficiant, et un résultat inférieur à 1 démontre une incapacité à rembourser ses dettes.
- Ce calcul est le plus souvent utilisé lors du processus de demande de prêt, car les prêteurs veulent s’assurer que les emprunteurs seront en mesure d’honorer leurs dettes.
Comment fonctionne le ratio du service de la dette
Le ratio du service de la dette, également appelé ratio de couverture du service de la dette, compare le résultat opérationnel d’une entité à ses dettes. Exprimer cette relation sous forme de ratio permet aux analystes d’évaluer rapidement la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes, y compris les obligations, les prêts ou les marges de crédit. Il s’agit d’un calcul particulièrement important pour les banquiers, qui peuvent décider d’autoriser ou non une entreprise à s’endetter davantage.
Le nom du ratio vient du service de la dette, qui est le montant d’argent nécessaire sur une période donnée pour rembourser les dettes. Un délai courant pour le service de la dette est d’un an. Par exemple, si vous avez un prêt de 100 000 $ à 6 % d’intérêt sur 10 ans, le service de la dette pourrait être mesuré par 12 versements mensuels de 1 110,21 $. En d’autres termes, le service annuel de votre dette pour ce prêt est de 13 322,52 $.
Comment calculer le ratio du service de la dette ?
Pour calculer le ratio du service de la dette, divisez le résultat opérationnel net de votre entreprise par son service de la dette. Cela se fait généralement sur une base annuelle, de sorte qu’il compare le résultat d’exploitation net annuel au service annuel de la dette, mais cela peut être fait pour n’importe quelle période.
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Exemple de ratio du service de la dette
Pour mieux comprendre le ratio du service de la dette, considérons cet exemple. Une entreprise a deux prêts à court terme totalisant (avec principal et intérêts) 100 000 $. L’entreprise dispose également d’un bail pour une voiture de société avec des paiements annuels de 8 000 $. Par conséquent, cette entreprise a un total de 108 000 $ de service de dette annuel.
L’année dernière, l’entreprise a enregistré un bénéfice net d’exploitation de 156 000 $. Divisez 156 000 $ par 108 000 $ et vous obtiendrez un ratio du service de la dette de 1,44.
Note
Vous pouvez calculer le bénéfice d’exploitation net d’une entreprise, également appelé bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT), en soustrayant les coûts directs et indirects du chiffre d’affaires total, à l’exception du service de la dette.
Un résultat de 1 est le ratio le plus bas qu’une entreprise puisse avoir avant de commencer à fonctionner à perte. Ce ratio de 1 : 1 signifie que la totalité du bénéfice net de l’entreprise pour une année devra être utilisée pour rembourser la dette existante. Si le résultat de la formule descend à 0,8, par exemple, cela signifie qu’une entreprise peut consacrer la totalité de son bénéfice net au remboursement de ses dettes, et qu’elle ne couvrirait que 80 % de ses obligations. Le résultat dans l’exemple ci-dessus d’un ratio du service de la dette de 1,44 signifie que l’entreprise peut rembourser ses dettes et qu’il lui reste encore un peu d’argent.
Service de la dette : une clé importante du crédit aux entreprises
Le service de la dette est l’un des quatre éléments clés du crédit aux entreprises (capital, garantie, capacité et caractère) : la « capacité » de rembourser le prêt. Les mesures du service de la dette vérifient qu’une entreprise peut générer des revenus pour rembourser les prêts commerciaux, les baux et autres dettes.
Un prêteur ne prêtera de l’argent à votre entreprise que s’il s’attend raisonnablement à ce que le prêt soit remboursé. L’un des principaux facteurs de remboursement est la dette actuelle de l’emprunteur. La cote de crédit de votre entreprise le montrera également, mais de nombreux prêteurs considèrent que le service de la dette est un indicateur fiable du potentiel de remboursement.
Les banques et autres prêteurs préfèrent que vous inscriviez le service de la dette séparément sur votre compte de résultat (P&L). Le service de la dette est considéré comme une dépense courante pour votre entreprise. L’inscription du service de la dette comme dépense montre comment il s’ajoute aux autres dépenses et est comparé aux revenus que votre entreprise percevra chaque mois.
Note
Aux fins de l’impôt sur le revenu, les intérêts sur les prêts commerciaux (et les paiements pour certains contrats de location-acquisition) sont considérés comme une dépense commerciale déductible.Le principal du prêt n’est pas une dépense professionnelle déductible.
Limites du ratio du service de la dette
L’une des limites du ratio du service de la dette est qu’il ne fonctionne pas bien pour les nouvelles entreprises. Une nouvelle entreprise n’aura pas d’antécédents de revenu net, donc tout calcul du ratio du service de la dette montrera une incapacité à rembourser la dette. Par conséquent, ces entreprises peuvent avoir du mal à obtenir un prêt commercial et devront peut-être rechercher des méthodes de financement créatives jusqu’à ce qu’elles puissent démontrer un revenu net suffisant pour compenser le service de la dette.
Même si le service de la dette peut représenter une part importante des dépenses d’une entreprise, ce n’est pas le seul. Le résultat opérationnel net représente ces dépenses, il n’affecte donc pas l’exactitude du ratio du service de la dette. Cependant, le ratio du service de la dette ne vous donnera pas beaucoup de détails sur les dépenses d’une entreprise. Les analystes qui souhaitent analyser les dépenses devront utiliser d’autres calculs et mesures.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce qu’un bon ratio de couverture du service de la dette ?
Un bon ratio de couverture du service de la dette est supérieur à 1. Cela indique que l’entreprise a la capacité de rembourser ses dettes.
Comment déterminer le ratio du service de la dette de votre entreprise ?
Prenez le bénéfice d’exploitation net de votre entreprise et divisez-le par le total de vos dettes telles que les prêts commerciaux. Par exemple, si votre bénéfice net d’exploitation est de 100 000 $ et que vos dettes totalisent 100 000 $, le ratio serait de 1.
