Effet de levier est un concept à la fois dans les situations commerciales et d’investissement. En affaires, l’effet de levier fait référence à la manière dont une entreprise acquiert de nouveaux actifs pour son démarrage ou son expansion. Il peut être utilisé comme nom, comme dans “L’effet de levier est un moyen de permettre à une entreprise de se développer…” ou il peut s’agir d’un verbe, comme dans “Les entreprises s’appuient sur des prêts pour leur expansion”.
Lorsqu’une entreprise est « endettée », cela signifie qu’elle a emprunté de l’argent pour financer l’achat d’actifs. Les entreprises peuvent également utiliser l’effet de levier via les capitaux propres, en collectant des fonds auprès des investisseurs.
Remarque
Le financement par emprunt et par capitaux propres (au moyen de prêts plutôt que de la vente d’actions) pour démarrer ou développer votre entreprise présente des avantages et des inconvénients.
La signification de l’effet de levier en entreprise
Le concept de levier en entreprise est lié à un principe de la physique où il fait référence à l’utilisation d’un levier qui donne à l’utilisateur un avantage mécanique pour déplacer ou soulever des objets. Sans effet de levier, une telle tâche pourrait ne pas être accomplie.
L’effet de levier consiste à utiliser du capital (actifs), généralement des liquidités provenant de prêts, pour financer la croissance et le développement de l’entreprise de la même manière, par le biais de l’achat d’actifs. Une telle croissance ne pourrait être réalisée sans le bénéfice de fonds supplémentaires obtenus grâce à l’effet de levier.
Comment fonctionne l’effet de levier : un exemple
Un petit détaillant souhaite s’agrandir dans un espace disponible à côté dans un centre commercial linéaire. En plus de l’augmentation du loyer, l’entreprise devra acheter des luminaires, des étagères, des tables et d’autres nécessités opérationnelles. Cela nécessitera également un inventaire supplémentaire.
La plupart des petites entreprises ne disposent pas de suffisamment de liquidités pour couvrir toutes ces dépenses, c’est pourquoi le détaillant demande un prêt commercial. Ce prêt est un effet de levier. Cela permet à l’entreprise de faire ce qu’elle ne pourrait pas faire sans fonds supplémentaires.
Comment mesurer l’effet de levier – Le ratio dette/capitaux propres
Avant de discuter de la question de savoir si l’effet de levier est bon ou mauvais, il est important de savoir comment l’effet de levier est mesuré. Les comptables et les analystes en investissement mesurent l’effet de levier à l’aide d’un outil financier appelé ratio d’endettement.
Le ratio d’endettement mesure le montant de la dette d’une entreprise par rapport aux capitaux propres (montant de la propriété) des propriétaires. Le ratio d’endettement est indiqué dans le bilan de l’entreprise.
Pour calculer le ratio dette/capitaux propres, commencez par le « passif » et incluez la dette à court terme, la partie actuelle de la dette à long terme (la partie qui est due cette année) et la dette à long terme. Par exemple, Exemple Corporation a un passif de 350 000 $.
Examinez ensuite la partie propriété de la feuille Gesundmd, soit les capitaux propres (pour une société de personnes ou une LLC), soit les bénéfices non répartis (pour une société). Exemple La société dispose de 600 000 $ de capitaux propres.
Remarque
La formule dette/capitaux propres est la dette totale divisée par le total des capitaux propres. Dans notre exemple, 350 000/600 000 = 0,5834 ou 58,3 %. Autrement dit, la dette représente 53 % des capitaux propres.
Plus le ratio est faible, plus la sécurité d’une entreprise est grande. La règle générale est qu’un ratio d’endettement supérieur à 40 ou 50 % doit être attentivement surveillé.
Remarque
Comparez le ratio d’endettement de votre entreprise à celui d’autres entreprises similaires de votre secteur pour voir comment votre entreprise se situe par rapport aux moyennes du secteur. Cet article de l’Université du Wisconsin-Madison contient quelques sources que vous pouvez utiliser pour mesurer le ratio d’endettement de votre entreprise et d’autres calculs financiers.
L’effet de levier est généralement considéré comme un prêt bancaire, mais il peut également s’agir d’autres types d’obligations. Par exemple, vous pourrez peut-être utiliser le crédit commercial (en utilisant les fournisseurs comme créanciers) pour tirer parti du dossier de crédit de votre entreprise en utilisant les fournisseurs comme mécanisme de financement.
Deux façons de tirer parti de l’emprunt
Vous pouvez tirer parti de votre entreprise en utilisant soit un levier financier, soit un levier opérationnel.
Le levier financier est l’effet de levier d’un emprunt traditionnel auprès d’une banque ou d’un autre prêteur, tandis que le levier opérationnel provient d’activités telles que le financement du commerce et les dettes.
L’effet de levier est-il une bonne chose ?
L’effet de levier peut être une bonne chose à condition que l’entreprise ne s’endette pas trop et ne soit pas en mesure de tout rembourser.
Le levier opérationnel et financier a un impact différent sur votre entreprise. Une étude (2003) a montré que
“L’effet de levier sur les passifs d’exploitation accroît généralement davantage la rentabilité que l’effet de levier financier et a une fréquence plus élevée d’effets favorables.”
Cela est logique car lorsque vous empruntez auprès de fournisseurs, c’est généralement pour des montants plus petits et remboursés plus rapidement, tandis que les prêts sont généralement d’une durée plus longue et de montants plus élevés.
Rachats par emprunt
Un rachat par emprunt est l’achat d’une entreprise avec de l’argent emprunté. Les actifs de l’entreprise rachetée servent de garantie aux prêts accordés par l’acheteur. L’idée est que les actifs produiront immédiatement un flux de trésorerie important.
