Le système de la Federal Home Loan Bank (FHLB) est une entreprise parrainée par le gouvernement qui veille à ce qu’il y ait suffisamment de capital disponible pour les prêts hypothécaires immobiliers qualifiés. Il s’agit d’un groupe de 11 banques qui fonctionnent à la fois séparément et comme une unité pour fournir des capitaux de prêt de manière fiable et sécurisée à des milliers d’institutions financières membres.
Définition et exemples du système fédéral de prêt immobilier
Créé en 1932 à la suite de la Grande Dépression et supervisé par la Federal Housing Finance Agency (FHFA), le système Federal Home Loan Bank (FHLB) comprend 11 banques dans les grandes villes des États-Unis. Environ 80 % des établissements de crédit aux États-Unis s’appuient sur le système FHLB.
- Acronyme: FHLB, FHLBanks
Chaque FHLB prête aux institutions financières membres qui émettent des prêts immobiliers. En disposant de cette banque régionale auprès de laquelle emprunter à faible coût, les institutions membres peuvent accorder davantage de prêts hypothécaires à faible coût à leurs clients qu’elles ne le pourraient sans cette source de financement. En contrepartie, et comme condition de leur adhésion, les institutions achètent des actions de la banque de leur région.
Note
Outre l’achat d’actions de la FHLB, les banques membres doivent également acheter ou émettre des prêts hypothécaires et consacrer au moins 10 % de leur actif total à des prêts hypothécaires résidentiels.
Ces « banques pour les banques » sont des entreprises parrainées par le gouvernement, comme Fannie Mae et Freddie Mac. Mais contrairement à ces entités, le système FHLB ne garantit ni n’assure les prêts hypothécaires. Il se concentre plutôt sur le maintien d’une source de capitaux à faible coût pour les banques et les coopératives de crédit afin qu’elles puissent continuer à émettre des prêts hypothécaires et ne pas rencontrer de problèmes de trésorerie.
Par exemple, si une coopérative de crédit locale de l’Indiana achète des actions du FHLB d’Indianapolis et qu’elle rencontre par la suite un volume de demandes de prêt hypothécaire supérieur à la moyenne de la part de candidats qualifiés, elle peut demander une « avance » au FHLB (une sorte de prêt). Ils bénéficieront d’un taux d’intérêt suffisamment bas pour pouvoir couvrir les coûts de ces prêts hypothécaires, maintenir leur activité tout en offrant davantage de prêts hypothécaires aux candidats qualifiés. La coopérative de crédit utilise ensuite ses prêts hypothécaires résidentiels comme forme de garantie pour l’avance.
Comment fonctionne le système fédéral de prêt immobilier
Le système FHLB parvient à rester indépendant de l’argent des impôts grâce aux actions achetées par les institutions membres. Ces banques émettent également une sorte de titre de créance appelé « obligation consolidée » sur les marchés des capitaux. Ces programmes de dette génèrent des revenus pour maintenir le système FHLB en fonctionnement.
Les banques sont situées à Atlanta, Boston, Chicago, Cincinnati, Dallas, Des Moines, Indianapolis, New York, Pittsburgh, San Francisco et Topeka. Bien qu’il s’agisse d’entités distinctes dotées de conseils d’administration, elles fonctionnent comme un système pour émettre leurs obligations consolidées.
Note
La FHFA supervise et réglemente les banques pour s’assurer qu’elles fonctionnent correctement, compte tenu de leur situation inhabituelle d’entreprise privée soumise à un type spécifique de surveillance gouvernementale.
Une grande partie de la raison pour laquelle ces banques sont particulièrement utiles est qu’elles permettent aux banques d’accorder des prêts à des populations mal desservies qu’elles n’auraient autrement pas eu d’incitation financière à servir. Les banques fédérales de prêt immobilier elles-mêmes et la FHFA de manière plus générale considèrent qu’un meilleur accès au capital hypothécaire est lié à l’augmentation de l’accession à la propriété pour les personnes qui ont été mal desservies par les prêts hypothécaires dans le passé.
Avantages et précautions du système FHLB
Le système FHLB existe depuis 1932. Ses obligations consolidées sont constituées d’obligations et de billets à escompte, qui sont généralement considérés comme des investissements plus sûrs. Lors de la crise du logement de 2008, les entreprises financées par le gouvernement, Fannie Mae et Freddie Mac, ont dû être protégées par une tutelle qui a utilisé l’argent des contribuables pour couvrir leurs pertes. Grâce à la manière dont le système FHLB est financé, il a été protégé de certains des effets les plus sévères de la récession de 2008. Cela a permis au système de continuer sans avoir besoin de l’aide du gouvernement.
Cela étant dit, lorsque les institutions financières commencent à utiliser davantage le système FHLB ou à se concentrer sur des types particuliers d’avancées, les économistes évaluent si les banques deviennent plus vulnérables aux chocs du marché.
Par exemple, il y avait autrefois une autre FHLB à Seattle, mais la banque n’a pas pu se remettre de la crise financière. En 2015, la décision a été prise de fusionner Seattle avec le Des Moines FHLB. Bien que cette résolution semble avoir été efficace, les économistes et les agences gouvernementales comme la FHFA suivent la manière dont les banques prêtent, car la faillite de plusieurs banques fédérales de prêt immobilier aurait des effets majeurs sur l’économie.
Points clés à retenir
- Le système de la Federal Home Loan Bank (FHLB) améliore l’accès aux prêts à faible coût pour les institutions financières membres qui accordent des prêts hypothécaires.
- L’augmentation de cet accès à des capitaux abordables stimule la croissance économique en général et fait partie d’un effort plus vaste visant à élargir l’accès aux prêts hypothécaires aux demandeurs de prêt hypothécaire auparavant mal desservis et qui sont admissibles à des prêts.
- Le système FHLB est parrainé par le gouvernement et comprend 11 banques qui travaillent ensemble pour émettre des titres de créance avec lesquels elles se financent elles-mêmes, ce qui signifie qu’elles n’utilisent pas l’argent des contribuables.
