L’argent chaud fait référence à une stratégie d’investissement à court terme qui implique généralement des mouvements d’argent rapides et fréquents d’un pays à un autre pour profiter de taux d’intérêt plus élevés.
Découvrez comment fonctionne l’argent chaud, d’où il tire son nom et si ce type de stratégie d’investissement s’intègre dans votre zone de confort d’investissement.
Définition et exemple de Hot Money
Bien qu’il n’existe pas de définition officielle du terme « argent chaud », il fait référence à quelque chose qui se passe sur les marchés financiers. Il fait référence au flux de fonds (ou de capitaux) d’un pays à l’autre afin que les investisseurs puissent profiter de taux d’intérêt plus élevés. Le terme tire son nom du fait que l’argent peut rapidement affluer dans l’économie d’un pays et en sortir tout aussi rapidement.
- Nom alternatif: Argent spéculatif
- Définitions alternatives: En tant que terme d’argot utilisé par les forces de l’ordre, « argent chaud » peut faire référence à de l’argent volé.
L’argent chaud est parfois appelé « argent spéculatif » car les fonds passent rapidement d’une devise à une autre. Les investisseurs tentent alors de maximiser leurs profits en fonction des différences de taux d’intérêt ou de l’attente d’une appréciation prochaine de la valeur de la monnaie du pays.
Supposons que les taux d’intérêt chinois grimpent de 2 % à ceux des États-Unis. Dans cette situation, les investisseurs en quête d’argent chaud déplaceraient rapidement leurs fonds des actifs d’investissement américains vers l’achat d’actifs en Chine.
Comment fonctionne l’argent chaud
L’investissement en argent chaud implique généralement un flux fréquent de fonds d’une économie avec des taux d’intérêt plus bas vers une économie avec des taux d’intérêt plus élevés. L’objectif principal de l’utilisation d’une stratégie d’argent chaud est de gagner autant d’argent que possible dans les plus brefs délais. Outre les taux d’intérêt, les investissements en argent chaud peuvent également profiter de la valeur croissante des devises au sein d’un marché émergent.
Note
Les « marchés émergents » sont des pays en développement dont les industries et les économies connaissent une croissance rapide. Ils comprennent le Brésil, la Russie, l’Inde, la Chine et l’Afrique du Sud (BRICS).Les pays attirent les investisseurs en quête d’argent en proposant des taux d’intérêt supérieurs à la moyenne pour attirer des capitaux et soutenir la croissance économique.
Étant donné que les investisseurs en argent chaud recherchent constamment des profits, les fonds sont fréquemment transférés entre pays. En conséquence, l’argent ne reste généralement jamais très longtemps au même endroit. Cela rend l’argent « chaud ». Les investissements en argent chaud peuvent inclure des investissements dans des fonds communs de placement ainsi que simplement l’achat de devises étrangères et leur dépôt sur des comptes bancaires pour encaisser les paiements d’intérêts.
Estimation de l’argent chaud
Étant donné que les flux de capitaux spéculatifs sont rapides et mal surveillés, la méthode permettant d’estimer les montants qui entrent dans l’économie d’un pays n’est pas bien définie. En outre, les totaux de l’argent chaud sont sujets à des changements soudains. L’afflux de capitaux peut augmenter ou diminuer rapidement, en fonction des conditions économiques qui déterminent le flux d’argent.
La manière la plus courante d’estimer le flux d’argent chaud d’un pays consiste à soustraire l’excédent (ou le déficit) commercial de l’économie et son flux net d’investissement direct étranger (IDE) de la variation des réserves de change du pays.
Inconvénients de l’argent chaud
Les investissements en argent chaud sont une arme à double tranchant car s’ils peuvent être bénéfiques pour injecter de l’argent dans une économie, ils peuvent également laisser derrière eux une traînée de destruction. Des mouvements d’argent aussi rapides entrant et sortant des marchés financiers peuvent conduire à l’instabilité des marchés. Par exemple, si l’économie « A » fait baisser ses taux d’intérêt, les investisseurs en argent chaud commencent à paniquer et à quitter le navire. Cela peut entraîner une sortie soudaine et rapide d’argent de cette économie, les investisseurs recherchant des destinations plus attractives pour leurs fonds.
Parallèlement, la nature même de l’argent chaud signifie qu’une sortie rapide d’une économie entraîne généralement un afflux soudain de capitaux dans une autre économie. Il est intéressant de noter que cela peut avoir des conséquences indésirables sur l’économie qui reçoit des entrées de capitaux. Par exemple, cela peut alimenter l’inflation, provoquer un surinvestissement systémique et étendre le système bancaire à l’excès. Pour atténuer ces effets négatifs, les pays peuvent tenter d’imposer des contrôles de capitaux.
Note
Les contrôles de capitaux sont des politiques et des restrictions monétaires que les pays mettent en place pour contrôler les entrées et sorties d’argent chaud vers l’économie.
Événements notables
En 2008, la Chine a reçu un afflux massif d’argent chaud de la part d’investisseurs en quête de profits à court terme. Pendant cette période, la Réserve fédérale américaine a abaissé ses taux d’intérêt à 2 %, tandis que les taux d’intérêt chinois ont augmenté à 4,14 %. Cela a incité les investisseurs à déplacer leurs investissements des États-Unis vers la Chine pour obtenir des rendements plus élevés. Selon les estimations chinoises, le montant de l’argent chaud entrant se situait entre 500 et 1 750 milliards de dollars.
En conséquence, certains économistes ont imputé à l’afflux soudain de capitaux l’exacerbation des problèmes d’inflation déjà existants en Chine. Le flux important d’argent chaud a créé une forte augmentation de la masse monétaire chinoise, ce qui a entraîné une hausse des prix de produits tels que la nourriture. Les tentatives de la Chine pour ralentir l’afflux d’argent chaud en vendant des obligations n’ont fait qu’entraîner des taux d’intérêt encore plus élevés, attirant encore plus d’argent chaud.Si l’on ajoute à cela le ralentissement de l’économie américaine et l’appréciation de la monnaie chinoise, ils se sont retrouvés dans une situation sans issue.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
L’investissement en argent chaud n’est pas pour les âmes sensibles. Cette stratégie risquée peut conduire à des gains importants, mais aussi à des pertes énormes.
Chaque fois qu’il y a le moindre signe de baisse du marché, les investisseurs en argent chaud sont les premiers à agir et à déplacer leurs fonds vers des marchés plus favorables. Cela signifie que cette stratégie d’investissement nécessite une surveillance régulière des portefeuilles d’investissement et une connaissance constante des événements du marché.
Avantages et inconvénients de l’argent chaud
Les marchés émergents rapportent du cash
Favorise la croissance économique, crée des emplois
Les investisseurs peuvent rapidement réaliser des bénéfices
Inflation
Instabilité du marché
Les investisseurs peuvent être confrontés à des politiques monétaires soudaines
Avantages expliqués
En ce qui concerne les avantages pour les marchés émergents, les capitaux spéculatifs permettent de générer rapidement des liquidités pour contribuer à promouvoir la croissance économique et à créer des emplois. Pour les investisseurs, l’avantage le plus important est de réaliser le plus rapidement possible les bénéfices les plus élevés sur leurs investissements.
Inconvénients expliqués
D’un autre côté, les désavantages pour les marchés émergents sont l’inflation, la surévaluation de la monnaie et l’instabilité des marchés. Pour l’investisseur, un désavantage majeur survient lorsque des politiques monétaires sont mises en place pour empêcher le flux aisé d’argent chaud entrant et sortant des économies émergentes.
Points clés à retenir
- Le « hot money » fait référence à une stratégie d’investissement à court terme visant à gagner le plus d’argent possible en peu de temps.
- L’investissement en argent chaud consiste à transférer fréquemment et rapidement de l’argent d’un pays où les taux d’intérêt sont plus bas vers un pays où les taux d’intérêt sont plus élevés.
- Des afflux soudains de capitaux spéculatifs peuvent avoir des conséquences indésirables, comme l’inflation.
- L’argent chaud peut avoir d’autres significations non officielles qui font référence à de l’argent volé ou à des paris.
