Alors que les taux d’intérêt restent historiquement bas, vous cherchez peut-être des moyens d’augmenter le rendement de votre épargne. Les certificats de dépôt (CD) sont populaires parmi les personnes qui ne veulent pas risquer de perdre leur argent en bourse mais souhaitent un rendement plus élevé qu’un compte d’épargne standard. Avec les CD, vous déposez votre argent sur un compte pour une période prédéterminée et gagnez des intérêts au fil du temps, avec des durées plus longues offrant des taux d’intérêt plus élevés.
Mais même les CD n’offrent pas le même potentiel de revenu qu’un investissement en bourse, et c’est pourquoi certaines institutions financières proposent des produits appelés « CD structurés » qui promettent un potentiel de rendement similaire à celui des actions sans risque de perdre votre argent.
L’attrait des CD structurés vient du fait qu’ils permettent à un investisseur d’obtenir des rendements conçus pour refléter le marché boursier sans risquer de perdre son capital. Ainsi, ils sont souvent commercialisés comme des investissements « sans risque ». Mais les CD structurés présentent certains pièges et complexités qui les rendent loin d’être idéaux pour de nombreux investisseurs.
Points clés à retenir
- Un CD structuré ne ressemble à un certificat de dépôt standard que dans le sens où il a une date d’échéance fixe.
- Les CD structurés ressemblent davantage à des produits dérivés liés à un marché sous-jacent ou à un hybride d’investissements sous-jacents.
- Les pénalités en cas de retrait anticipé sont sévères et il se peut que vous ne soyez pas du tout autorisé à retirer de l’argent avant l’échéance.
- Même si les CD structurés offrent une plus grande diversité et un risque moindre que de nombreux investissements basés sur la performance, ils ne sont pas sans risque et les gains peuvent être plafonnés.
- Les revenus provenant des CD structurés sont imposés au fur et à mesure que l’argent est gagné, qu’il soit retiré ou non, en tant que revenu régulier.
Qu’est-ce qu’un CD structuré ?
Tout d’abord, c’est une bonne idée d’arrêter de qualifier ces produits de CD, car ils ne ressemblent pas vraiment au certificat de dépôt standard que vous pouvez obtenir auprès de votre banque. Un CD standard est simple, avec un rendement fixe, aucun frais et des termes que la plupart d’entre nous peuvent comprendre.
Un CD structuré, en revanche, est compliqué et peut souvent entraîner des frais et des commissions qui ont un impact sur ce que vous gagnez. Il s’agit essentiellement d’un produit dérivé dans lequel la performance du CD est liée à un investissement sous-jacent, tel qu’un indice boursier.
Note
Vous pourrez peut-être acheter un CD, par exemple, conçu pour fonctionner de la même manière que le S&P 500. Pour cette raison, vous pouvez gagner plus d’argent avec un CD structuré qu’avec un CD standard. Mais vous pouvez également vous retrouver avec un rendement nul si les marchés baissent.
Quel est l’attrait d’un CD structuré ?
Le principal avantage d’un CD structuré est sa nature hybride. Bien que leur composition varie selon le produit, les CD structurés sont souvent composés à la fois d’investissements à revenu fixe et d’investissements basés sur la performance. Ils offrent une plus grande sécurité que les fonds à base d’actions et une plus grande diversité que les fonds plus limités. Dans certains cas, les CD structurés peuvent offrir des fonctionnalités optionnelles qui protègent également votre capital, moyennant un certain prix.
Les investisseurs les apprécient car ils peuvent profiter des avantages d’un marché sous-jacent ou s’exposer à davantage de classes d’actifs sans le risque associé de placer tout leur argent dans un seul panier.
Vous pouvez perdre de l’argent sur un CD structuré
La plupart des CD structurés sont configurés de manière à ce que votre rendement ne puisse pas descendre en dessous de zéro si les marchés plongent en territoire négatif. Mais vous risquez quand même de perdre de l’argent à cause des frais associés au produit. Disons que vous placez 10 000 $ sur un CD structuré, mais que le marché boursier se porte mal pendant cette période. Le capital de votre investissement est censé être protégé, mais une fois que vous tenez compte des frais et commissions (généralement quelque chose comme 3 %), vous constaterez peut-être que vous avez moins à la fin du terme.
L’idée derrière la plupart des CD traditionnels est que vous êtes prêt à bloquer votre argent pendant un certain temps pour obtenir un certain rendement. Si vous choisissez de retirer votre argent avant la fin d’un terme, vous devez payer une pénalité, s’élevant généralement à plusieurs mois d’intérêts.
Avec les CD structurés, les pénalités en cas de retrait anticipé sont plus sévères et vous ne serez peut-être pas autorisé à retirer de l’argent avant l’échéance. En effet, les CD structurés sont configurés de manière à ce que vous ne soyez payé qu’à la fin de la date d’échéance. Vous pouvez vendre votre CD à quelqu’un d’autre avant la date d’échéance, mais vous recevrez le prix du marché de votre CD, qui peut être inférieur à votre capital.
Note
L’institution financière qui vous a vendu le CD n’a aucune obligation de racheter le CD et vous pourriez donc être obligé d’essayer de le revendre sur le marché secondaire, s’il en existe un. Si vous réussissez à vendre le CD, il y aura probablement des frais élevés qui réduiront encore davantage votre rendement.
Même si une institution financière n’est pas tenue de racheter votre CD, elle se réserve le droit de le rappeler. Ce soi-disant « rachat obligatoire » peut avoir lieu à tout moment, même si vous n’avez pas reçu le montant total que vous pensiez recevoir du CD.De plus, les fonds que vous recevez à la suite d’un rachat obligatoire peuvent ne pas vous être fournis avant des mois, voire des années.
Les retours peuvent être plafonnés
Malgré le fait que les CD structurés promettent d’offrir des rendements similaires à ceux des indices boursiers, les banques qui proposent ces produits imposeront une limite à ce que vous pouvez réellement gagner. L’institution financière vous dira d’emblée que, quelle que soit la performance d’un indice, votre CD ne paiera que jusqu’à un total spécifique.
Par exemple, Goldman Sachs a commencé à vendre un CD structuré en 2014 dont la performance est basée sur le Dow Jones Industrial Average et qui doit arriver à échéance en 2021. Les conditions du CD montrent qu’à l’échéance, Goldman Sachs restituerait le principal du CD ainsi que 1 000 $ fois le rendement de l’indice pendant cette période. Ainsi, par exemple, si le DJIA augmentait de 20 % entre 2014 et 2021, l’investisseur recevrait 200 $ en plus du capital initial (les 200 $ seraient qualifiés de « montant supplémentaire »). Cependant, Goldman Sachs a fixé un montant supplémentaire maximum à 660 $. Ainsi, si les marchés ont augmenté de plus de 66 % pendant cette période, l’investisseur pourrait ne pas en tirer pleinement parti.
Note
Les rendements des CD structurés ne sont pas composés comme ceux des CD traditionnels ou d’autres investissements. Il n’existe aucun moyen de réinvestir les bénéfices pour augmenter les rendements globaux. L’investisseur ne voit son retour qu’à l’échéance du CD.
Implications fiscales
Les CD structurés peuvent être très problématiques pour les investisseurs d’un point de vue fiscal. Il est important de savoir que vous devez payer de l’impôt sur les revenus du CD chaque année, même si vous ne recevrez aucun argent avant la date d’échéance. De plus, même si les rendements des CD structurés peuvent être basés sur la performance du marché boursier, ils sont imposés au taux du revenu ordinaire, et non au taux inférieur attribué aux plus-values et aux dividendes.
L’essentiel
Les CD structurés peuvent être une option possible pour les investisseurs qui ne veulent pas risquer de grosses pertes sur le marché boursier mais qui souhaitent bénéficier d’un potentiel de rendement similaire à celui du marché boursier. Ils peuvent également offrir plus de diversité que les options de dépôt standard et plus de sécurité que les options de dépôt, en investissant dans une combinaison d’instruments à revenu fixe et basés sur la performance. D’un autre côté, les CD structurés sont complexes, peu flexibles et peuvent finir par coûter cher à l’investisseur à long terme.
Pour la plupart des investisseurs à la recherche de rendements solides sans risquer de perdre le capital, il existe d’autres options plus intéressantes, notamment les actions à dividendes, les obligations et les CD traditionnels. Si vous choisissez d’acheter un CD structuré, assurez-vous de lire attentivement tous les termes et conditions au préalable.
Foire aux questions (FAQ)
Comment les CD structurés rapportent-ils de l’argent ?
Les CD structurés sont généralement des dérivés d’indices de marché sous-jacents ou d’autres titres, de sorte que les rendements seront liés à ces hauts et ces bas. Cependant, la plupart sont assortis d’un plafond sur le montant que vous pouvez gagner, donc si le marché se porte exceptionnellement bien, vous ne verrez peut-être que des gains jusqu’à une limite prédéfinie.
Les CD structurés sont-ils assurés par la FDIC ?
Non, les billets structurés ne sont pas assurés par la FDIC. Vous pouvez avoir un CD structuré avec « protection du capital », mais il s’agit d’un niveau de protection offert par l’institution financière dans laquelle vous avez investi dans le CD, et non par le gouvernement fédéral. Cela signifie que votre investissement n’est pas en sécurité si la banque fait défaut, par exemple.
