Le ratio cours/bénéfice (P/E) est une formule couramment utilisée dans l’analyse des actions et des marchés boursiers. Il vous indique le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour un dollar de bénéfices déclarés. Il existe plusieurs manières différentes de calculer le ratio P/E.
Apprenez-en davantage sur les trois façons de calculer ce ratio et sur ce que vous pouvez apprendre de chacune d’entre elles.
Points clés à retenir
- Vous pouvez trouver un ratio P/E passé en divisant le prix actuel d’une action par les bénéfices de l’année dernière. Gardez à l’esprit que les gains de cette année pourraient être très différents.
- Trouvez le ratio P/E prévu en divisant le prix actuel d’une action par les bénéfices projetés de l’entreprise, bien que cette projection puisse être inexacte.
- Le P/E 10 montre la valeur de l’ensemble du marché boursier. En d’autres termes, il s’agit du prix actuel du marché divisé par les bénéfices moyens des entreprises sur 10 ans.
- Lorsqu’ils sont utilisés ensemble, ces ratios peuvent créer une image plus fiable du marché boursier qu’ils ne le peuvent seuls.
Quels sont les trois types de calculs ?
Vous trouverez ci-dessous les trois calculs les plus couramment utilisés.
1. Gains de l’année dernière
Cela prend le prix actuel d’une action divisé par les bénéfices de l’entreprise de l’année dernière.
Prenons le cas d’une entreprise dont le cours de l’action est de 50 $/action. Supposons que l’entreprise réalise des bénéfices ; il a déclaré un bénéfice de 5 $/action. Le P/E serait de 50 $/5 $, soit un ratio de 10 : 1. Cela signifie qu’au prix actuel, les investisseurs sont prêts à payer 10 dollars pour chaque dollar de bénéfices déclarés.
Le problème si l’on s’appuie sur ce calcul est la possibilité que l’année prochaine ne ressemble en rien à l’année dernière. Les bénéfices des entreprises pourraient être bien supérieurs ou bien inférieurs.
2. Prévisions de bénéfices
Ce calcul prend le prix actuel de l’action ou du groupe d’actions. Ensuite, il est divisé par la moyenne de tous les bénéfices prévus avancés par les analystes et les entreprises elles-mêmes.
Quel est le problème avec ce calcul ? Il arrive souvent que les entreprises ne gagnent pas ce qu’elles étaient censées gagner.
Ce jeu de devinettes est ce qui rend les actions et le marché boursier si difficiles à prédire. Personne ne sait vraiment ce qui se passera l’année prochaine. Des investisseurs professionnels ou des sociétés de gestion de placements feront des prévisions. Certains auront raison, d’autres auront tort.
Remarque
Les opinions et les prévisions des analystes changeront constamment à mesure que de nouvelles informations seront disponibles.
Lorsque vous consultez des sites Web de recherche boursière, ils vous fournissent normalement des ratios basés sur les bénéfices passés et projetés. Il vous donne un cadre de référence à utiliser pour comparer une entreprise à une autre dans le même secteur. Il est possible que des sociétés similaires aient des ratios P/E très différents. Dans ce cas, vous voudrez faire plus de recherches pour découvrir pourquoi.
3. Moyenne sur dix ans
Ce calcul est le plus souvent utilisé pour examiner la valeur d’un marché entier plutôt que d’une action individuelle. Il prend le prix actuel du marché ; Ensuite, il est divisé par les bénéfices des entreprises en moyenne au cours des 10 dernières années. Ce ratio est appelé P/E 10. Il est conçu pour égaliser les incohérences qui peuvent résulter de l’utilisation d’une seule année de données sur les bénéfices passés ou projetés.
La recherche soutient le P/E 10 comme moyen approprié d’évaluer un marché dans son ensemble. Cela peut être utile pour découvrir où en sont les choses par rapport au passé. Ces données sont souvent utilisées pour déterminer le « coût » du marché.
L’essentiel
Lors de l’exécution de statistiques boursières, il est souvent préférable d’utiliser les trois types de ratios P/E. En utiliser un seul peut montrer une image incomplète.
Quelle que soit la manière dont vous examinez les ratios P/E, les informations sont inutiles à moins que vous puissiez les mettre en perspective.
