George Walker Bush était le 43e président des États-Unis, de 2001 à 2009. Son administration était occupée. Le pays a été confronté à deux récessions, à l’un des ouragans les plus dévastateurs de l’histoire des États-Unis, à une attaque terroriste meurtrière sur le sol américain et à deux guerres ultérieures. Les politiques de l’administration Bush ont modifié le cours de l’histoire des États-Unis et ont eu un impact sur le climat économique d’hier et d’aujourd’hui.
La philosophie et la victoire de George Bush
George W. Bush a fait campagne pour la présidence en 2000, promettant un « conservatisme compatissant » et un retour à la moralité après la destitution de son prédécesseur, Bill Clinton.
Cet engagement lui a donné une avance à deux chiffres dans les sondages sur le vice-président Al Gore.Mais au moment de l’élection, les sondages montraient les deux candidats au coude à coude.Gore a remporté le vote populaire par 543 895 voix, mais Bush a remporté les voix électorales par 271 voix contre 266. Sa victoire dépendait des votes électoraux de Floride et a fini par être décidée par la Cour suprême. George W. Bush a été réélu contre le sénateur John Kerry en 2004 avec 51 % des voix.
L’administration de George W. Bush a mis en œuvre d’importantes politiques intérieures et étrangères.
Réductions d’impôts
La récession de 2001 a été relativement modérée, le taux de chômage ayant culminé à 5,7 % cette année-là. Le président Bush a autorisé la première réduction d’impôts, la loi de 2001 sur la réconciliation entre la croissance économique et les allégements fiscaux (EGTRRA), pour relancer les dépenses de consommation.Avant que cela ait eu la chance de fonctionner, les attentats du 11 septembre ont eu lieu. L’administration Bush a répondu en attaquant l’Afghanistan.
Remarque
Les attaques et la guerre qui a suivi ont empêché une sortie complète de la récession.
En 2003, Bush a signé la loi sur la réconciliation des allégements fiscaux pour l’emploi et la croissance (JGTRRA) pour encourager l’embauche. Il a réduit les taux d’imposition sur les plus-values à long terme et les dividendes à 15 %.
Programme de médicaments sur ordonnance
En 2003, le Congrès a adopté la loi sur les médicaments sur ordonnance, l’amélioration et la modernisation de l’assurance-maladie de l’administration Bush. La composante médicaments sur ordonnance Medicare Part D du programme a été conçue pour couvrir les médicaments prescrits jusqu’à un certain point, ne payait rien jusqu’à un autre niveau (laissant les personnes âgées aux frais) et Medicare payait le reste.
La structure tarifaire du programme a créé un écart de couverture, connu sous le nom de « trou de beignet » – pour les personnes âgées dont les médicaments coûtent cher.
Dépenses en cas de catastrophe
En 2005, l’ouragan Katrina a frappé la Nouvelle-Orléans, causant 161 milliards de dollars de dégâts et ralentissant la croissance économique à 1,7 % en taux annualisé au quatrième trimestre.Le Congrès a ajouté 33 milliards de dollars au budget de l’exercice 2006 pour aider au nettoyage après l’ouragan.
Guerre contre le terrorisme
En réponse aux attentats du 11 septembre, la guerre en Afghanistan a été lancée en 2001 pour éliminer la menace du chef d’Al-Qaida, Oussama ben Laden.
Remarque
Depuis que le gouvernement taliban a soutenu Al-Qaida, il a été démantelé et remplacé par Hamid Karzai.
En novembre 2002, le Congrès a adopté le Homeland Security Act pour coordonner les renseignements sur le terrorisme. Il a créé un département au niveau du Cabinet qui a unifié les 22 agences qui s’occupaient de la sécurité intérieure.
En octobre 2002, George W. Bush a reçu l’approbation du Congrès pour lancer la guerre en Irak.Cela a commencé le 19 mars 2003 et les forces américaines ont capturé Saddam Hussein en décembre. En 2004, des photos révélaient le recours à la torture à la prison d’Abou Ghraib, aggravant ainsi la situation. La guerre s’est ensuite intensifiée et Bush a envoyé une « poussée » de troupes américaines supplémentaires pour aider à transférer le pouvoir aux dirigeants irakiens en janvier 2007.
Loi sur la prévention des faillites
Sans grande fanfare, l’administration Bush a adopté la loi de 2005 sur la prévention des abus en matière de faillite et la protection des consommateurs, empêchant les gens de faire défaut sur leurs dettes si facilement.Il offrait une protection aux entreprises mais avait deux conséquences négatives importantes pour les consommateurs. Premièrement, cela a obligé les propriétaires à retirer la valeur nette de leur maison pour rembourser leurs dettes. En conséquence, les défauts de paiement des prêts hypothécaires prime et subprime ont atteint respectivement 23 % et 14 %.
Deuxièmement, les gens ont été accablés par le coût des soins de santé, qui a été cité comme la principale cause de faillite.Sans protection de leurs dettes, certaines personnes ont perdu la totalité de leur épargne-retraite et même leur maison pour payer des frais de santé imprévus.
Sauvetage des banques
Pendant que tout cela se passait, la crise des prêts hypothécaires à risque se préparait. Trop d’acheteurs avaient un crédit douteux. Les banques leur ont accordé des prêts égaux, voire supérieurs, à la valeur de la maison. Les banques gagnaient de l’argent en revendant ces prêts hypothécaires dans le cadre de titres adossés à des créances hypothécaires. Pour alimenter le pipeline, ils ont exigé de plus en plus de prêts hypothécaires, finissant par accorder des prêts à tout le monde.
Tout allait bien jusqu’à ce que les prix de l’immobilier chutent en 2006.La valeur des titres adossés à des créances hypothécaires a chuté et les fonds spéculatifs, les entreprises, les fonds de pension et les fonds communs de placement qui les détenaient étaient paniqués. Les banques ont arrêté de se prêter entre elles afin de ne pas se retrouver avec des prêts hypothécaires potentiellement sans valeur en garantie.
En conséquence, les coûts d’emprunt interbancaires ont augmenté en 2007. La Réserve fédérale a tenté d’augmenter les liquidités en abaissant les taux d’intérêt, mais le taux interbancaire offert à Londres a continué d’augmenter. La politique monétaire n’allait pas suffire à rétablir la confiance.
En janvier 2008, le Congrès a approuvé les réductions d’impôts de Bush. Ce paquet de 168 milliards de dollars a permis d’envoyer des chèques aux familles et aux bénéficiaires de la sécurité sociale. Malheureusement, cela a également augmenté la limite de prêt pour les agences hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac, détériorant leurs bilans.
En mars 2008, ces créances irrécouvrables ont failli couler la banque d’investissement Bear Stearns. La Réserve fédérale a négocié un accord pour la sauver de la faillite. Au cours de l’été, Fannie et Freddie ont été repris par le gouvernement fédéral. Après l’effondrement de Lehman Brothers en septembre, le président Bush a convenu avec le secrétaire au Trésor Hank Paulson d’empêcher l’effondrement du système bancaire américain en amenant le Congrès à approuver un projet de loi de sauvetage des banques de 700 milliards de dollars.
Le projet de loi a créé le Troubled Assets Relief Program (TARP). Un élément clé du TARP a permis aux banques en difficulté de revendre des actifs toxiques au programme afin de restaurer la confiance dans le marché du crédit.
Remarque
L’administration a ensuite abandonné le rachat d’actifs toxiques, le principe central du TARP, et s’est engagée à se concentrer sur le renforcement des investissements dans les institutions financières et sur la restauration des flux de crédit vers les consommateurs.
Impact économique des politiques de Bush
Les initiatives de George W. Bush, dans le pays comme à l’étranger, ont eu d’importantes conséquences financières.
- Les deux réductions d’impôts ont ajouté environ 1 500 milliards de dollars à la dette entre 2002 et 2011.Ils n’ont augmenté leur croissance que suffisamment pour compenser 10 % de leur coût à long terme.En outre, elles ont bénéficié de manière disproportionnée aux ménages à revenus élevés. Le 1 % des ménages les plus riches ont vu leur revenu après impôt augmenter de 6,7 %, tandis que ceux du quintile le plus bas ont enregistré une augmentation de seulement 1 %.On estime que le maintien des réductions coûtera 4 600 milliards de dollars entre 2012 et 2021.
- La facture des médicaments sur ordonnance de Medicare a ajouté environ 550 milliards de dollars à la dette entre 2006 et 2015.Les employeurs et les prestataires de soins de santé ont reçu plus de 125 milliards de dollars de subventions à court terme grâce au programme de médicaments sur ordonnance de Bush.
- Les dépenses consacrées aux deux guerres ont été estimées à 604 milliards de dollars entre septembre 2001 et la fin de l’exercice 2007.En 2017, le coût plus les intérêts ont dépassé les 2 000 milliards de dollars.Les guerres ont également coûté la vie à plus de 6 800 personnes, en comptant le personnel militaire et les civils du ministère de la Défense..
- TARP a été considéré comme ayant réussi à stabiliser le marché à des coûts inférieurs aux prévisions.Mais la reprise serait difficile, car la crise financière de 2008 avait entraîné de lourdes pertes économiques. Les prix de l’immobilier ont chuté de 33 % pendant la récession, soit plus que pendant la Grande Dépression.Le chômage est également resté élevé, atteignant 7,3 % fin 2008 et culminant à 10 % en octobre 2009.
Le tableau suivant résume les impacts économiques de ces politiques et d’autres politiques adoptées en réponse aux événements importants de l’administration Bush.
