Lorsque vous possédez une action, vous avez droit à une part des bénéfices réalisés par l’entreprise. Si vous détenez 100 actions d’une société qui a 1 000 actions en circulation, vous êtes propriétaire de 10 % de l’entreprise et de tout ce que cela implique, comme les bénéfices et les droits de vote.
Tant que vous êtes propriétaire partiel de l’entreprise, les dirigeants de l’entreprise décideront comment dépenser les bénéfices. Ils peuvent décider de conserver les bénéfices et de les utiliser pour investir dans la croissance de l’entreprise, ou l’entreprise peut reverser directement une partie de ces bénéfices à vous, l’actionnaire. Lorsque les bénéfices sont ainsi reversés aux actionnaires, ils sont appelés « dividendes ».
Les actions à dividendes sont un choix d’investissement populaire. Il y a trois raisons principales à cela.
Points clés à retenir
- Les entreprises ont besoin de liquidités pour fonctionner, et celles qui versent des dividendes ne peuvent pas ajuster leurs rapports pour donner l’impression qu’elles disposent de plus de liquidités qu’elles n’en ont réellement.
- Les dividendes obligent les entreprises à gérer leurs finances pour s’assurer qu’elles disposent de suffisamment de liquidités pour payer les actionnaires.
- Les actions à dividendes attirent les investisseurs en cas de ralentissement économique, stimulant simultanément leurs portefeuilles et leur entreprise.
Les entreprises qui versent des dividendes doivent garder des liquidités à portée de main
Bien que les entreprises doivent respecter les lignes directrices établies par les pratiques comptables généralement reconnues (PCGR), il existe de nombreuses estimations et hypothèses en comptabilité.Chaque instance d’estimation et d’hypothèse offre aux entreprises l’occasion de manipuler leurs comptes de résultat pour faire paraître leurs bénéfices supérieurs ou inférieurs à ce qu’ils sont réellement.
C’est là que les dividendes viennent à la rescousse : vous ne pouvez pas simuler des liquidités, qui constituent la forme de paiement de dividendes la plus courante.Lorsqu’un paiement de dividende apparaît sur votre compte de courtage, par exemple, cet argent vous appartient. Vous pouvez le réinvestir en achetant plus d’actions, vous pouvez le transférer sur un compte d’épargne ou le retirer sous forme d’espèces et le dépenser.
Ainsi, lorsque des entreprises proposent des versements de dividendes tout en affichant des bilans financés de manière prudente, cela renforce la confiance des investisseurs dans le fait que l’entreprise gagne l’argent qu’elle prétend. Lorsqu’une entreprise augmente régulièrement le montant de son dividende, cela peut inspirer davantage de confiance.
Les dividendes exigent une discipline budgétaire
Des rapports financiers précis s’accompagnent de la nécessité de générer des bénéfices. Par conséquent, à mesure que les dividendes améliorent l’exactitude des comptes de résultat, ils accentuent également la pression exercée sur les dirigeants et les dirigeants pour qu’ils pratiquent la discipline budgétaire.
Une entreprise souhaite conserver des liquidités à l’approche de la date de versement des dividendes. Si une opportunité d’investissement, telle qu’une acquisition potentielle, atterrit sur le bureau du PDG, cette personne doit décider si l’investissement générera les liquidités nécessaires pour respecter les obligations en matière de dividendes. Si l’investissement est trop risqué et qu’il n’y a pas suffisamment de liquidités pour couvrir facilement toutes les obligations de l’entreprise (y compris les dividendes), le PDG rejettera probablement l’offre.
D’un autre côté, si une opportunité se présente sur le bureau d’un PDG et que cette personne n’a pas à se soucier de disposer des liquidités nécessaires pour couvrir les versements de dividendes, elle peut alors être prête à fonctionner à perte, en espérant que l’investissement finira par générer des bénéfices.
Le « soutien au rendement » des dividendes ralentit les forces baissières
Lors d’effondrements majeurs du marché boursier, les actions à dividendes solides ont tendance à mieux résister que leurs homologues qui ne versent pas de dividendes. L’une des raisons à cela est connue sous le nom de « soutien au rendement ». Pour mieux comprendre ce concept, prenons un exemple hypothétique.
Les dividendes sont souvent calculés en pourcentage. C’est ce qu’on appelle le rendement SEC à 30 jours, et il permet aux investisseurs de savoir combien ils recevront en dividendes pour chaque dollar dépensé en action.Si les actions d’une entreprise coûtent 100 $ par action et qu’elles versent un dividende de 3 $ par an, alors ces actions ont un rendement de 3 %.
Imaginez maintenant qu’une vaste récession économique s’installe, que les principaux indices boursiers chutent et que les actions de cette société ne soient pas épargnées. Alors que l’action coûtait auparavant 100 $ par action, elle ne coûte plus que 50 $. Le cours de l’action a perdu la moitié de sa valeur, mais à mesure qu’il baissait, le rendement de l’action a doublé pour atteindre 6 %. Il ne coûte désormais que 50 $ pour garantir un versement de dividende annuel de 3 $.
Un investisseur à la recherche d’opportunités dans une économie en déclin pourrait être attiré par le rendement garanti de 6 % des actions de cette société. Les investisseurs qui interviendraient pour profiter de ce rendement en dividendes pourraient contribuer à ralentir la dynamique baissière, voire à l’inverser. C’est ce qu’on appelle le « soutien au rendement ».
Le soutien aux rendements peut s’effondrer si les rendements deviennent excessivement élevés. Dans ce cas, un investisseur peut craindre que le dividende ne soit pas durable et l’entreprise peut ne pas disposer des liquidités nécessaires pour payer les dividendes. Un autre facteur qui peut avoir une incidence sur le soutien au rendement est la question de savoir si l’entreprise a réduit ses dividendes dans le passé. Les investisseurs veulent voir un historique d’augmentation des dividendes, et non de diminution. Si l’entreprise a réduit ses dividendes dans le passé, les investisseurs peuvent craindre de recommencer.
L’essentiel
De nombreux investisseurs espèrent trouver la prochaine grande introduction en bourse. Même s’il est passionnant d’entrer au rez-de-chaussée d’une entreprise prospère, vous ne devez pas négliger les opportunités offertes par des entreprises qui réussissent déjà. Les géants générateurs de liquidités peuvent remplir vos poches avec les liquidités provenant des versements de dividendes. À mesure que vous percevez vos dividendes, la valeur d’une action peut augmenter, peut-être lentement, par rapport aux introductions en bourse réussies, mais beaucoup plus régulièrement.
