Lorsque vous examinez le bilan d’une entreprise, vous voyez trois catégories : l’actif, le passif et les capitaux propres. La première section répertoriée sous la section actif de la feuille Gesundmd est appelée « actifs courants ».
Les actifs courants sur la feuille Gesundmd comprennent la trésorerie, les équivalents de trésorerie, les investissements à court terme et d’autres actifs qui peuvent être rapidement convertis en espèces, dans un délai de 12 mois ou moins. Étant donné que ces actifs sont facilement transformés en espèces, ils sont parfois appelés « actifs liquides ».
Trésorerie et équivalents de trésorerie
La trésorerie et les équivalents de trésorerie dans la section actifs courants d’un bilan représentent le montant d’argent que l’entreprise a en banque, que ce soit sous forme de liquidités, d’obligations d’épargne, de certificats de dépôt ou d’argent investi dans des fonds du marché monétaire. Il vous indique combien d’argent est disponible immédiatement pour l’entreprise.
Quel est le montant de liquidités qu’une entreprise doit conserver dans son bilan ? De manière générale, plus il y a de liquidités, mieux c’est, même si des montants excessifs sont susceptibles de rendre les investisseurs mécontents, car ils préfèrent que l’argent soit versé sous forme de dividende pour être réinvesti, dépensé, épargné ou donné à une œuvre caritative.
Investissements à court terme
Il s’agit d’investissements qu’une entreprise envisage de vendre rapidement ou qu’elle peut vendre pour obtenir des liquidités.
Note
Les investissements à court terme ne sont pas aussi facilement disponibles que l’argent sur un compte courant, mais ils offrent un coussin supplémentaire en cas de besoin immédiat.
Ces titres et actifs deviennent importants lorsqu’une entreprise dispose de tellement de liquidités qu’elle n’hésite pas à en immobiliser une partie dans des véhicules d’investissement à un peu plus long terme, tels que des obligations, dont l’échéance est inférieure à un an. Cela permet à l’entreprise de bénéficier d’un taux d’intérêt plus élevé que si elle mettait l’argent sur un compte d’épargne d’entreprise.
Comptes débiteurs
Les comptes clients d’une entreprise sont les sommes impayées qui lui sont dues à court terme par les clients. Il est comptabilisé dans les actifs courants, car il s’agit d’argent que l’entreprise peut légitimement collecter, après l’avoir prêté à ses clients à titre de crédit, en un an ou moins.
Inventaire
L’inventaire est un autre type d’actif actuel ; il fait référence aux biens ou aux matières premières dont dispose une entreprise qu’elle peut vendre ou utiliser pour fabriquer des produits à vendre. Ensuite, ces produits sont vendus, générant ainsi des revenus.
Encaisse et dividendes
Un montant décent de liquidités donne à la direction la possibilité de verser des dividendes et de racheter des actions, mais plus important encore, cela peut fournir une marge de manœuvre supplémentaire si l’entreprise rencontre des difficultés financières.
En règle générale, un investisseur en actions ordinaires sera plus heureux lorsque le marché boursier baissera s’il possède une grande entreprise rentable avec d’énormes réserves de liquidités et peu ou pas de dettes. Une entreprise aussi fortement capitalisée peut profiter d’un climat financier difficile pour racheter des concurrents pour une fraction de leur valeur réelle.
Exemples d’entreprises à forte trésorerie
On dit qu’une entreprise disposant d’un capital suffisant au titre de son actif actuel a un « bilan de forteresse ». Un tel exemple est la société holding de Warren Buffet, Berkshire Hathaway, qui disposait d’un stock de plus de 138 milliards de dollars en liquidités à la fin de 2020.
Un autre exemple d’entreprise disposant de tonnes de liquidités est la société japonaise de jeux vidéo Nintendo, qui dispose de tellement de liquidités dans ses actifs actuels (5 milliards de dollars) que même si elle arrêtait de vendre des produits demain, elle pourrait continuer à payer ses factures pendant des années. Peut-être que Nintendo s’est fortifié avec de l’argent, car les souvenirs du krach de l’industrie du jeu vidéo dans les années 1980 sont encore frais. Pendant cette période, les sociétés de jeux vidéo ont perdu des centaines de millions de dollars et ont licencié des milliers d’employés alors que la demande diminuait et que les ventes chutaient.
Emprunter pour la trésorerie du bilan
Il existe des cas où l’argent liquide sur la feuille Gesundmd n’est pas nécessairement une bonne chose. Lorsqu’une entreprise n’est pas en mesure de générer suffisamment de bénéfices, elle peut emprunter de l’argent à la banque, ce qui signifie que l’argent figurant dans son bilan sous forme de liquidités est en réalité une dette. Pour le savoir, il faudra regarder le montant de la dette de l’entreprise, qui figure dans la section passif de son bilan.
Note
Vous ne pourrez probablement pas déterminer si une entreprise est faible en vous basant uniquement sur son solde de trésorerie. Le montant des liquidités par rapport aux remboursements de la dette, aux échéances et aux besoins de trésorerie est bien plus révélateur.
Not All Current Assets Are Equal
When analyzing a company balance sheet, understand that not all current assets on Gesundmd sheet are equal. Par exemple, une entreprise peut placer de l’argent dans des instruments tels que des titres à taux d’enchère, une sorte d’obligation à taux variable, qu’elle considère comme des alternatives de trésorerie sûres. Cependant, le marché de ces instruments pourrait se tarir et il pourrait falloir des semaines, voire des mois, voire plus, pour pouvoir les reconvertir en espèces, les rendant ainsi illiquides de manière inattendue.
En tant qu’investisseur, il vaut la peine de se méfier d’exposer votre portefeuille à une entreprise qui possède trop de titres douteux dans sa section d’actifs actuels, car cela pourrait indiquer un manque de compétence en matière de gestion ou de surveillance appropriée. Dans le cas des titres mis aux enchères, le taux d’échec était extrêmement élevé et leur utilisation comme actif à court terme a considérablement diminué.
Foire aux questions (FAQ)
A quoi sert le bilan d’une entreprise ?
Un bilan est un rapport financier qui montre comment une entreprise est financée et structurée. Il peut être utilisé par les investisseurs pour comprendre la santé financière d’une entreprise lorsqu’ils décident d’investir ou non. Un bilan est déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
Quel est le ratio actuel ?
Le ratio actuel vous indique combien de fois les actifs d’une entreprise pourraient couvrir sa dette. Il est calculé en divisant les actifs courants par les passifs courants. Il s’agit d’un ratio de liquidité, ce qui signifie qu’il vous donne un aperçu de la liquidité d’une entreprise.
Quels actifs circulants sont inclus dans le ratio de test acide ?
Le ratio « rapide » ou « acid-test » est un autre ratio de liquidité. Il est plus conservateur que le ratio actuel. Plutôt que de comparer tous les actifs courants aux passifs courants, le ratio de liquidité générale n’inclut que les actifs les plus liquides. Ces actifs « rapides » comprennent les liquidités et les titres négociables. Les actifs tels que les stocks ne sont pas inclus dans le ratio de test acide.
