Toutes les transactions consistent en au moins deux ordres pour effectuer une transaction complète : une personne passe un ordre d’achat d’un titre, tandis qu’une autre passe un ordre de vente de ce même titre. Les types d’ordres sont les mêmes, qu’il s’agisse d’actions, de devises ou de contrats à terme.
Les traders ont accès à de nombreux types d’ordres différents qu’ils peuvent utiliser dans diverses combinaisons pour effectuer des transactions. Les principaux types d’ordres sont expliqués ci-dessous, ainsi que certaines manières courantes dont ils peuvent être utilisés dans le trading.
Points clés à retenir
- Les ordres de marché sont ceux qui s’exécutent le plus rapidement, mais ils ne garantissent pas de prix d’exécution particuliers.
- Les ordres limités garantissent des prix spécifiques pour les ordres, mais ils ne seront pas exécutés du tout si les prix n’atteignent pas le seuil limite initial.
- Les ordres stop, également appelés « stop-loss », tentent d’atténuer les pertes en déclenchant un ordre de marché si votre position évolue trop contre vous.
- Ces trois types d’ordres de base peuvent être combinés pour créer des ordres plus complexes, tels que les ordres stop-limit et market-if-touché.
Les bases de la passation de commandes
Un ordre unique est soit un ordre d’achat, soit un ordre de vente, et cela devra être précisé quel que soit le type d’ordre passé. Chaque type d’ordre détaillé ci-dessous peut être utilisé pour acheter et vendre des titres. Les ordres d’achat et de vente peuvent être utilisés pour entrer ou sortir d’une transaction. Si une transaction est entrée avec un ordre d’achat, elle sera sortie avec un ordre de vente. Si une transaction est entrée avec un ordre de vente, la position sera quittée avec un ordre d’achat.
Par exemple, la transaction la plus simple se produit lorsqu’un trader s’attend à ce que le cours d’une action augmente. Ce trader passe un ordre d’achat pour entrer dans la transaction et un ordre de vente pour quitter la transaction. Espérons que le cours de l’action ait augmenté entre ces deux ordres, de sorte que le trader réalise un profit lorsqu’il vend.
Alternativement, si un trader s’attend à une baisse du cours d’une action, il passera un ordre de vente pour entrer dans la transaction et un ordre d’achat pour quitter la transaction. Ceci est plus communément appelé « vente à découvert » ou « vente à découvert d’une action » : l’action est d’abord vendue, puis rachetée plus tard.
Ordres de marché (MKT)
Les ordres de marché achètent ou vendent au prix actuel, quel que soit ce prix.Sur un marché actif, les ordres de marché seront exécutés immédiatement, mais pas nécessairement au prix exact souhaité par le trader.
Par exemple, un trader peut passer un ordre au marché pour acheter une action lorsque le meilleur prix est de 129 $, mais l’ordre peut concerner une action populaire qui voit des millions d’actions changer de mains chaque jour. Dans les secondes entre le moment où une commande est passée et le moment où elle est exécutée, le prix pourrait augmenter jusqu’à 129,50 $. Le commerçant qui a passé un ordre au marché paierait alors plus pour le titre. Lorsque le prix évolue dans une direction défavorable après avoir passé un ordre au marché, on parle de « slippage ».
Les ordres au marché sont utilisés lorsque vous souhaitez que votre ordre soit traité le plus rapidement possible et que vous êtes prêt à risquer d’obtenir un prix légèrement différent de votre idéal. Si vous achetez, votre ordre au marché sera exécuté au prix « demandé », car c’est le prix auquel quelqu’un d’autre est actuellement prêt à vendre. Si vous vendez, votre ordre au marché sera exécuté au prix « acheteur », car c’est le prix que quelqu’un d’autre est actuellement prêt à payer.
Ordres limités (LMT)
Les ordres limités sont des ordres d’achat ou de vente d’un actif à un prix spécifique ou mieux.Ils peuvent ou non être remplis, selon l’évolution du marché et l’endroit où le trader fixe le prix limite. Cependant, s’ils sont effectivement remplis, ce sera toujours au prix attendu par le trader (ou à un meilleur prix que prévu). Les ordres limités sont utilisés lorsque vous voulez vous assurer d’obtenir un prix approprié et que vous êtes prêt à risquer que l’ordre ne soit pas exécuté du tout.
« Mieux » dépend du fait qu’il s’agisse d’un ordre d’achat ou de vente. Par exemple, si un trader passe un ordre d’achat limité avec un prix de 50,50 $, l’ordre ne sera exécuté que si l’action peut être achetée pour 50,50 $ ou moins. Si votre maison de courtage ne trouve pas quelqu’un prêt à vous vendre ces actions pour 50,50 $ ou moins, l’ordre ne sera pas exécuté.
D’un autre côté, si vous souhaitez vendre une action pour 50,50 $ ou plus, vous passerez un ordre de vente limité et fixerez le prix à 50,50 $. L’ordre ne serait exécuté que si quelqu’un d’autre était prêt à vous acheter l’action pour au moins 50,50 $.
Ordres stop (STP)
Les ordres stop sont similaires aux ordres au marché ; ce sont des ordres d’achat ou de vente d’un actif au meilleur prix disponible. Toutefois, ces ordres ne sont traités que si le marché atteint un prix précis.Ce prix est fixé dans la direction opposée à laquelle un trader espère que le titre évoluera, ce type d’ordre est donc utilisé pour limiter les pertes. C’est pourquoi vous les entendrez souvent appelés ordres « stop-loss ».
Note
Pour un ordre d’achat, le prix stop doit être supérieur au prix actuel. Pour un ordre de vente, le prix stop doit être inférieur au prix actuel.
Par exemple, si vous possédez une action qui vaut actuellement 12,57 $, vous pouvez passer un ordre stop pour vendre au prix de 12,50 $. Si le cours de l’action descend jusqu’à 12,50 $ ou moins, votre ordre stop devient un ordre de vente au marché et vous vendrez automatiquement l’action au meilleur prix disponible à ce moment-là. Si le prix ne descend pas à 12,50 $, rien ne se passe.
Les traders débutants ne peuvent placer que des ordres stop pour vendre, mais une fois que les traders commencent à vendre des actions à découvert, c’est à ce moment-là que les ordres stop pour acheter deviennent utiles. Les traders qui vendent une action à découvert veulent que le prix baisse, mais pour se protéger d’une hausse soudaine du prix, ils peuvent définir un ordre stop pour vendre juste au-dessus du prix auquel ils ont vendu l’action.
N’oubliez pas que vendre à découvert une action signifie la vendre d’abord, puis l’acheter plus tard pour clôturer une position (avec un peu de chance, après que le prix ait baissé). Un trader qui vend une action à découvert à 50,75 $ peut passer un ordre stop pour acheter à 60 $. De cette façon, ils se sortiront automatiquement d’une mauvaise transaction une fois qu’ils auront perdu 0,25 $ par action.
Ordres stop-limite (STPLMT)
Les traders combinent généralement un ordre stop et un ordre limité pour affiner le prix qu’ils obtiennent. Les ordres stop-limite fonctionnent de la même manière que les ordres stop, sauf qu’ils deviennent automatiquement des ordres limités lorsque les prix cibles sont atteints, plutôt que des ordres au marché.
Comme un ordre à cours limité standard, les ordres stop-limit garantissent un prix spécifique pour un trader, mais ils ne garantissent pas que l’ordre soit exécuté.
Lors de l’utilisation d’un ordre stop-limite, les prix stop et limite de l’ordre peuvent être différents. Par exemple, un trader passant un ordre de vente stop-limit peut fixer le prix stop à 50 $ et le prix limite à 49,50 $. Dans ce scénario, l’ordre de vente stop-limit deviendrait automatiquement un ordre limité une fois que l’action chuterait à 50 $, mais les actions du trader ne seraient pas vendues à moins qu’il ne puisse obtenir un prix de 49,50 $ ou mieux.
Ordres stop suiveur
Les ordres stop et les ordres stop-limite peuvent être fixés à un prix spécifique, ou ils peuvent être fixés par rapport au prix du marché. Lorsqu’un ordre stop ou stop-limite fluctue avec le prix du marché, il s’agit d’un ordre stop suiveur (ou ordre stop-limite suiveur).Les traders utilisent cette stratégie pour protéger leurs profits.
Par exemple, un trader peut acheter une action pour 50 $. Une semaine plus tard, le cours de l’action pourrait atteindre 53 $. Ce trader peut définir un ordre stop suiveur pour vendre qui est fixé à 2 $ en dessous du prix du marché. Si le cours de l’action tombait à 51 $ le lendemain, l’ordre stop suiveur deviendrait un ordre de vente au marché, garantissant un profit au trader. Cependant, si le cours de l’action augmentait à 55 $ le lendemain, le déclencheur de l’ordre stop suiveur augmenterait à 53 $.
Le prix de déclenchement des ordres trailing stop peut être déterminé par un montant en dollars ou un pourcentage, mais il sera toujours relatif au prix du marché.
Ordres au marché si touché (MIT)
Les ordres au marché en cas de contact (MIT) sont similaires aux ordres limités, sauf qu’ils ne garantissent pas de prix. Cela les aide à exécuter plus rapidement, tout en permettant aux investisseurs de fixer des prix cibles plutôt que d’acheter au prix actuel du marché. Le trader fixe un prix, et si ce prix est atteint, l’ordre MIT deviendra un ordre au marché.
Par exemple, supposons qu’un trader souhaite acheter une action qui se négocie actuellement à 70 $, mais qu’il ne veuille pas payer autant. Ils peuvent passer un ordre d’achat MIT avec un prix cible de 60 $. Si le cours de l’action tombe à 60 $, l’ordre MIT deviendra un ordre au marché et le trader achètera l’action.
Note
Comme pour un ordre au marché standard, il existe un risque de dérapage avec les ordres MIT. Les ordres MIT donnent uniquement aux traders la possibilité de contrôler le prix auquel un ordre au marché est déclenché.
Ordres à limite si touché (LIT)
Un ordre à limite si touché (LIT) est comme un ordre MIT, mais il envoie un ordre à cours limité au lieu d’un ordre au marché.Les ordres LIT sont différents des ordres limités standard car le trader peut définir à la fois le prix de déclenchement et le prix limite.
Par exemple, supposons qu’une action se négocie à 16,50 $. Un déclencheur d’ordre d’achat LIT pourrait être placé à 16,40 $ et un prix limite pourrait être fixé à 16,35 $. Si le prix passe à 16,40 $ ou moins (le prix de déclenchement), alors un ordre limité sera passé à 16,35 $. Puisqu’il s’agit d’un ordre limité, les actions ne seront achetées que pour 16,35 $ ou moins. Si personne n’est disposé à vous vendre des actions pour 16,35 $ ou moins, votre ordre d’achat ne sera pas exécuté, même si le prix de déclenchement du LIT a été atteint.
L’essentiel
Un ordre au marché est utilisé pour entrer ou sortir rapidement d’une position. C’est le moyen le plus rapide d’exécuter une commande, mais cela vous donne le moins de contrôle sur le prix. Un ordre limité, en revanche, garantit des prix de vente minimum et des prix d’achat maximum, mais il ne sera pas exécuté aussi rapidement.
Les ordres stop sont utilisés pour limiter vos pertes avec un ordre au marché lorsqu’une transaction se retourne contre vous. Les ordres stop-limite emploient les mêmes tactiques, mais ils utilisent des ordres limités au lieu d’ordres de marché. Les ordres trailing stop et les ordres trailing stop-limit utilisent la même stratégie pour protéger les bénéfices.
Les ordres au marché si touchés déclenchent des ordres au marché si un certain prix est touché. Les ordres limités si touchés envoient des ordres limités si un prix de déclenchement spécifique est atteint.
Foire aux questions (FAQ)
Comment puis-je choisir le type de commande à utiliser ?
Les traders expérimentés utiliseront la plupart, sinon la totalité, des types d’ordres évoqués ici. Savoir quand utiliser chacun dépend de votre stratégie de trading et de votre type de position. Par exemple, si une action que vous possédez baisse rapidement et que votre seul objectif est de sortir de votre position le plus rapidement possible, vous utiliserez probablement un ordre au marché. Si vous détenez une action à long terme, mais que vous souhaitez vous protéger contre une baisse de l’action, vous souhaiterez peut-être utiliser un ordre stop-loss. Si vous avez un objectif de profit spécifique en tête, vous pouvez utiliser un ordre limité pour réaliser automatiquement un bénéfice à ce prix.
Pourquoi les bourses créent-elles autant de types d’ordres ?
Les maisons de courtage, et non les bourses, créent et contrôlent les types d’ordres. Essentiellement, les maisons de courtage proposent tous ces types de commandes pour mieux servir le client. Un plus grand nombre de types d’ordres offrent plus d’options sur la façon de négocier des titres. Si vous êtes un nouveau trader et recherchez une maison de courtage et que deux maisons de courtage sont égales en tous points, sauf que l’une propose plus de types d’ordres, vous choisirez probablement celle qui vous offre le plus d’options.
