Les progrès technologiques ont permis d’acheter des actions à Londres ou à Tokyo presque aussi facilement qu’un investissement à la Bourse de New York.
C’est déjà assez compliqué lors de la constitution d’un portefeuille via un compte de courtage régulier, mais la complexité est aggravée lorsque vous investissez dans des régimes de retraite à impôt différé comme les Roth IRA en raison de leurs restrictions fiscales et réglementaires uniques. Pour naviguer avec succès dans les eaux internationales, il faut être conscient de certains pièges avant d’investir dans des actions à dividendes étrangers via un Roth IRA.
Points clés à retenir
- Les pays appliquent des taux différents sur les impôts sur les dividendes aux investisseurs étrangers, et si ce taux est supérieur à zéro, cela réduira votre versement de dividendes.
- Les dividendes des différentes classes d’actions peuvent être imposés à des taux différents, vous devez donc sélectionner la classe qui convient le mieux à votre situation fiscale globale.
- Les fluctuations des devises peuvent augmenter ou diminuer considérablement les pertes que vous subissez, et les changements géopolitiques peuvent avoir un impact sur vos investissements.
- Si vous avez des investissements mondiaux, travaillez avec un conseiller financier qui comprend les règles comptables dans lesquelles vous investissez.
Les impôts peuvent diminuer les rendements des dividendes du Roth IRA
Les gouvernements étrangers exigent généralement que les sociétés de courtage américaines retiennent les impôts sur les dividendes que les citoyens américains gagnent sur les actions de sociétés basées dans leur pays. Certains pays retiennent 0 % d’impôt sur les dividendes des investisseurs étrangers (par exemple le Royaume-Uni) et d’autres en retiennent beaucoup plus (30 % en France, par exemple).Tant que le taux de retenue d’impôt sur les dividendes est supérieur à zéro, les impôts retenus par le gouvernement étranger réduiront votre versement de dividendes.
Mais votre obligation fiscale ne s’arrête pas là, car l’IRS vous oblige également à payer des impôts sur les revenus de dividendes.Pour éviter la double imposition, les conventions fiscales permettent aux investisseurs américains de récupérer tout ou partie des impôts qu’ils paient sur les actifs détenus dans des comptes imposables comme les comptes de courtage réguliers (soit sous forme de déduction détaillée ou de crédit d’impôt), mais pas dans des comptes non imposables comme les IRA.En effet, les IRA sont des comptes à impôt différé qui ne vous obligent pas à payer d’impôts sur les revenus de ces comptes jusqu’au moment du retrait (l’argent dans un Roth IRA est généralement exonéré d’impôt même lors du retrait).
Bien que cela ne signifie pas que vous ne devriez pas détenir d’actions à dividendes étrangers dans un Roth IRA, il est important de prendre en compte les taux de retenue d’impôt sur les dividendes et les rendements des dividendes qui s’appliquent aux investissements étrangers que vous avez choisis lorsque vous décidez si la stratégie vous convient.
Les classes d’actions peuvent être imposées différemment
De nombreuses grandes sociétés internationales maintiennent une double cotation dans plusieurs pays, et ces différentes classes d’actions peuvent imposer les dividendes à des taux différents. Les investisseurs internationaux doivent sélectionner la classe d’actions la plus avantageuse pour leur situation fiscale particulière.
Un exemple parfait est Royal Dutch Shell, un géant anglo-néerlandais du pétrole et du gaz naturel. La société propose deux classes d’actions : les actions de classe A et les actions de classe B. Les dividendes des actions de classe A sont soumis à des retenues à la source néerlandaises (généralement au taux de 15 % pour les citoyens américains). Les citoyens américains s’en sortiront souvent mieux en achetant des actions de classe B, car aucun impôt sur les dividendes au Royaume-Uni ou aux Pays-Bas ne sera retenu, ce qui entraînera des rendements de dividendes plus élevés.
Sur la base du rendement actuel en dividendes de 8,4 % des actions Royal Dutch de classe A en avril 2020, 100 000 $ investis dans des actions Royal Dutch Shell de classe A dans un Roth IRA recevraient environ 7 140 $ de dividendes en espèces par an après déduction de 15 % d’impôts.Le même Roth IRA de 100 000 $ investi dans des actions Royal Dutch Shell de classe B recevrait 10 230 $ de dividendes en espèces par an avec un rendement en dividendes de 10,23 %.
Cela représente un rendement en espèces supplémentaire de 43 % pour la possession de ce qui équivaut effectivement exactement aux mêmes actifs. Au cours de quelques décennies, à mesure que les dividendes étaient réinvestis, la différence nette de richesse entre les actionnaires de classe A et de classe B qui détenaient leurs actions à dividendes étrangers via un Roth IRA augmenterait par plusieurs jusqu’à ce que l’actionnaire de classe B ait plusieurs fois l’investissement total en tant qu’actionnaire de classe A.
Si, en revanche, vous achetiez des actions de Total, SA, le géant pétrolier français, les mêmes 100 000 $ généreraient 6 077 $ de revenus de dividendes aux prix d’avril 2020, mais le gouvernement français prendrait 2 031 $ et enverrait à votre Roth IRA les 4 739 $ restants.Le taux d’imposition des dividendes plus élevé de 30 % rend les actions beaucoup moins attrayantes que les actions Royal Dutch Shell de classe B.
Note
Votre calcul de la valeur intrinsèque d’une action étrangère doit inclure une certaine forme d’ajustement fiscal, car chaque pays vous permet de conserver un montant différent de bénéfice en fonction du type de compte (imposable ou non imposable) et de la classe d’actions dans laquelle vous détenez votre participation.
Les fluctuations monétaires augmentent la volatilité des actions étrangères
Disons que vous avez de l’argent dans un Roth IRA et que vous le convertissez tout en devise étrangère afin de l’investir dans des actions à dividendes étrangers. Les fluctuations des taux de change sont telles que même si vous perdez de l’argent dans la devise locale, vous pourriez vous retrouver avec une perte moindre en dollars américains. Par exemple, entre mi-2009 et 2012, les États-Unis ont enregistré d’énormes déficits et ont vu leur dollar perdre de la valeur par rapport au yen, ce qui signifie que vous pourriez acheter plus de dollars pour chaque yen en 2012 qu’en 2009.Cela aurait pu vous aider à récupérer une partie de vos pertes en investissant dans une entreprise japonaise qui a connu de mauvais résultats au cours de cette période, comme Nintendo.
Cependant, le plus grand danger survient lorsque la situation évolue dans l’autre sens. Dans de mauvaises circonstances, vous pourriez avoir un investissement étranger dans un Roth IRA dont la valeur s’apprécie dans la monnaie locale mais entraîne une perte lorsque vous le convertissez en dollars américains en raison d’une dévaluation de la monnaie de l’autre pays.
Pour vous protéger contre cela, vous pouvez payer des frais pour couvrir votre risque de change ou conserver l’argent dans la devise locale et vous rendre dans ce pays pour y dépenser l’argent.Par exemple, si vous aviez une maison de vacances à Tokyo, les taux de change n’auraient pas autant d’importance pour vous car vous pourriez vivre, manger et faire du shopping en utilisant le yen.
Les risques géopolitiques peuvent nuire aux investissements Roth IRA
Il y a longtemps qu’une guerre mondiale a éclaté et consumé l’économie mondiale. Si et quand cela devait se produire, tous les paris seraient annulés, car le gouvernement d’un pays particulier pourrait très bien nationaliser certains actifs étrangers pour des raisons de sécurité.
Imaginez que votre Roth IRA ait investi un montant important dans un constructeur automobile en Chine. Si les États-Unis entraient en guerre contre la Chine, le gouvernement chinois pourrait confisquer les actions des actionnaires affiliés à l’ennemi et émettre de nouvelles actions aux investisseurs locaux. Vous n’êtes désormais plus propriétaire et vous aurez peut-être du mal à demander une compensation pour vos anciennes avoirs.
Cela s’est produit dans le passé, et cela pourrait se reproduire à l’avenir, malgré les faibles risques de conflits géopolitiques de cette ampleur. La pratique de nationalisation des actifs étrangers était courante dans toute l’Europe pendant la Première et la Seconde Guerre mondiale, lorsque les investisseurs voyaient leurs portefeuilles internationaux s’évaporer du jour au lendemain alors que diverses factions s’alignaient les unes sur les autres. Cela signifie que si vous procédez à un investissement international dans un Roth IRA, vous devrez prêter attention aux affaires mondiales et accepter que votre portefeuille soit exposé à un risque mondial supplémentaire.
Différentes règles comptables peuvent s’appliquer à l’étranger
La visualisation et l’interprétation des états financiers sont un élément essentiel de l’investissement car elles permettent aux investisseurs de se faire une idée de la santé financière d’une entreprise. Cependant, cette tâche pose un défi aux Américains qui investissent dans des actions internationales à dividendes via leur Roth IRA, car les règles comptables du Mexique et d’autres pays ne sont pas les mêmes qu’aux États-Unis.
Au Mexique, par exemple, le bilan Gesundmd, le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie sont ajustés en fonction des taux d’inflation passés en raison de la forte inflation dont a souffert l’économie.Cela permet aux investisseurs d’avoir une idée de ce qui se passe dans une entreprise après avoir éliminé les effets de la monnaie. Ce principe est très différent de celui utilisé aux États-Unis, où une entreprise peut afficher une « augmentation » de 4 % de ses bénéfices dans son bilan si l’inflation s’élève à 4 % au cours d’une année donnée.
Si vous effectuez des investissements mondiaux via votre Roth IRA, vous devez savoir comment analyser les chiffres ou consulter un conseiller financier qui le fait afin que vous ne soyez pas obligé de deviner la viabilité d’un investissement particulier et que vous puissiez éviter de commettre des erreurs coûteuses.
