Lorsque vous avez atteint la retraite, l’un des moyens les plus populaires de générer un revenu passif pour augmenter vos autres sources de liquidités, telles que la sécurité sociale ou un chèque de pension, consiste à investir votre épargne dans des obligations municipales non imposables. Cette stratégie de portefeuille peut présenter plusieurs avantages majeurs.
Les revenus des obligations municipales sont exonérés des impôts sur le revenu fédéraux et étatiques
Imaginez que vous avez 65 ans. Vous n’avez aucune dette, vous êtes propriétaire de votre maison et vous avez accumulé 500 000 $ d’économies au cours d’une longue carrière professionnelle. Vous avez le choix entre investir dans des obligations d’entreprises générales ou dans des obligations municipales exonérées d’impôt. Les obligations d’entreprises rapportent 7 % et les obligations municipales non imposables rapportent 5 %.
Cela signifie que les obligations de sociétés généreraient 35 000 $ de revenus d’intérêts chaque année pour vous, avec lesquels vous pourrez vivre, payer vos factures, garder de la nourriture dans le garde-manger et des médicaments dans le placard. Vous devrez payer des impôts sur le revenu ordinaires sur cet argent. Les obligations municipales non imposables, quant à elles, généreraient 25 000 $ par année en revenus d’intérêts. Vous ne devriez pas un seul centime d’impôts fédéraux ou étatiques sur ces obligations si vous achetiez des titres émis dans votre État d’origine.
Laquelle des deux est la meilleure option d’investissement pour votre portefeuille ? Pour découvrir la réponse à cette question, vous devez calculer ce qu’on appelle le rendement équivalent imposable.De manière générale, plus votre tranche d’imposition est basse, plus les obligations d’entreprises seront un investissement favorable, tandis que plus votre tranche d’imposition est élevée, plus les obligations municipales apparaîtront favorables.
Un piège que vous devriez éviter est l’habitude que les nouveaux investisseurs semblent prendre et qui les pousse à placer des obligations municipales non imposables dans des régimes de retraite qui sont à l’abri des impôts en raison de leur structure inhérente.
Même si vous appartenez à la tranche d’imposition la plus élevée aux États-Unis, les revenus de votre plan 401(k) ou d’autres comptes de retraite sont déjà à l’abri de l’IRS, ce qui fait des rendements des obligations d’entreprises un meilleur choix d’un point de vue fiscal dans la plupart des situations.
Une règle pratique à garder à l’esprit est que les contraires s’attirent : les obligations imposables vont dans des comptes libres d’impôt, et les obligations non imposables vont dans des comptes imposables.
Les obligations municipales peuvent moins fluctuer que les actions
Selon la durée des obligations municipales que vous détenez dans votre portefeuille d’investissement, vos actifs peuvent fluctuer plus ou moins que les actions. En règle générale, une obligation de durée plus courte (qui arrive à échéance plus tôt) fluctue loinmoins qu’une obligation d’une durée plus longue (qui arrive à échéance plusieurs années plus tard).
Tout a un prix, d’où la maxime économique « Il n’y a rien de gratuit ». Les obligations à durée plus courte offrent presque toujours des rendements inférieurs à ceux des obligations à durée plus longue. C’est le compromis que vous devez faire.
Note
De rares situations se produisent toutes les quelques décennies où cela n’est pas vrai. Ce phénomène est connu sous le nom de « courbe des taux inversée ».
Les obligations peuvent attirer émotionnellement
Lorsque vous achetez une obligation municipale sur le marché primaire, votre argent est prêté à un gouvernement local ou étatique pour des projets qui améliorent la vie de la personne moyenne. Si vous achetez des obligations émises par un district scolaire, votre argent sera probablement utilisé pour construire une nouvelle école ou un nouveau gymnase. Si vous achetez une obligation municipale émise par votre ville natale, l’argent peut être utilisé pour construire des routes, des ponts, des hôpitaux, des stations d’épuration et d’autres travaux publics.
Dans tous ces cas, l’émetteur des obligations s’engage à vous verser des intérêts sur votre argent. À un moment donné dans le futur, à la date d’échéance, on vous promet le remboursement de la valeur nominale de l’obligation elle-même. Dans la plupart des cas, notamment dans le cas d’une obligation municipale traditionnelle non imposable, ce montant est égal au montant d’argent que vous avez initialement prêté à l’émetteur.
Pour de nombreux investisseurs, savoir ce simple fait – que vous récupérerez votre argent à un moment précis dans le futur tant que l’émetteur des obligations ne fait pas défaut – facilite psychologiquement et émotionnellement la détention d’obligations municipales exonérées d’impôt.
Il y a des investisseurs retraités qui détiennent des portefeuilles à sept chiffres remplis d’obligations municipales, qui ne se soucient pas des fluctuations des prix mais qui ne supportent pas l’idée de détenir n’importe lequelactions, quelle que soit leur qualité, leur rentabilité ou leur diversification, même en sachant qu’à long terme, les actions surpassent absolument les obligations en termes de rendement.
En termes simples, aussi irrationnel que cela puisse paraître, de nombreux nouveaux investisseurs considèrent les obligations comme étant intrinsèquement plus sûres que les actions, ignorant des éléments tels que le risque de taux d’inflation. Néanmoins, vous n’avez pas besoin d’investir dans des actions pour créer de la richesse et peut-être que concentrer votre épargne sur des placements à revenu fixe tels que les obligations municipales non imposables vous permettra de mieux dormir la nuit.
Foire aux questions (FAQ)
Comment acheter des obligations municipales ?
Il existe plusieurs façons d’acheter des obligations municipales, mais toutes les méthodes les plus simples nécessitent un compte de courtage. Certaines maisons de courtage offrent l’accès aux obligations municipales nouvellement émises qui sont achetées directement auprès de l’entité émettrice. Vous pourrez peut-être acheter des obligations individuelles auprès d’autres traders sur le marché secondaire. Il existe également des fonds communs de placement et des ETF d’obligations municipales qui sont automatiquement diversifiés parmi de nombreuses obligations municipales différentes. Certains de ces fonds obligataires se concentrent sur des États spécifiques afin que les investisseurs puissent faire correspondre leurs investissements avec leur lieu de résidence.
Quels sont les taux d’intérêt actuels des obligations municipales ?
Une façon d’évaluer l’ensemble du marché obligataire consiste à utiliser un indice tel que l’indice S&P Municipal Bond. Le rendement moyen à l’échéance sur ces types d’indices vous donne une idée de la moyenne du marché. À partir de là, vous savez si vous devez vous attendre à un rendement plus ou moins élevé, en fonction de facteurs tels que le risque de crédit et si les obligations sont à court ou à long terme.
