Investissements alternatifs pour les débutants

Les investissements alternatifs apparaissent fréquemment comme des options pour les investisseurs qui recherchent des moyens de modifier leur exposition à la volatilité et de générer potentiellement des rendements supplémentaires au-delà de la détention d’actions et d’obligations. Pour le bon investisseur, les investissements alternatifs peuvent constituer un choix intéressant pour un portefeuille diversifié.

Qu’est-ce qu’un investissement alternatif ?

Pour comprendre comment les actifs alternatifs sont définis, vous devez comprendre deux concepts liés : “classes d’actifs” et “allocation d’actifs”.

Une classe d’actifs est un type d’actif qui possède un certain ensemble de caractéristiques. Il existe une poignée de classes d’actifs pouvant être considérées comme « de base » qu’une personne pourrait envisager d’ajouter à son portefeuille d’investissement. Ils comprennent :

• Trésorerie et équivalents de trésorerie
• Actions
• Obligations

Dans son sens le plus large, un investissement alternatif, ou actif alternatif, est tout type d’actif qui n’entre pas dans l’une de ces trois catégories. La façon dont vous répartissez vos investissements entre les différents types d’actifs est la répartition d’actifs.

Exemples d’investissements alternatifs

Les investissements alternatifs que vous pourriez rencontrer dans le monde réel comprennent :

• Immobilier, y compris les biens immobiliers en propriété directe, les sociétés en commandite immobilière, les sociétés de développement immobilier et les fiducies de placement immobilier (REIT)
• Maîtrisez les sociétés en commandite, qui peuvent tout posséder et exploiter, des oléoducs aux parcs à thème
• Certificats de privilège fiscal
• Actions ou parts de membre dans une entreprise privée
• Matières premières, y compris les métaux précieux tels que l’or, l’argent, le platine et le palladium, ainsi que le pétrole brut, le gaz naturel, l’éthanol, le maïs, le soja, le blé, le cacao, le café ou le sucre.
• Terres agricoles
• Timberland
• Droits miniers
• Propriété intellectuelle, telle que droits d’auteur, brevets et marques déposées
• Prêts hypothécaires souscrits par le secteur privé
• Location d’équipement
• Règlements structurés
• Art et objets de collection
• Capital-investissement
• Vin
• Pièces ayant une valeur numismatique
• Capital-risque
• Prêts entre particuliers
• Fonds spéculatifs
• Rentes

Avantages et inconvénients des investissements alternatifs

Avant de procéder à des investissements alternatifs, il est sage d’être conscient de leurs avantages et inconvénients potentiels.

Pourquoi les investisseurs recherchent des investissements alternatifs

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles un investisseur ou un gestionnaire de portefeuille est susceptible d’envisager d’ajouter des investissements alternatifs à son bilan.

Traitement fiscal

Dans certains cas, l’argent généré par un investissement alternatif peut être soumis à un traitement fiscal bien plus favorable que celui généré par un investissement plus traditionnel. Par exemple, si un investisseur ou un client dispose d’importants reports de pertes fiscales ou de crédits d’impôt pouvant être appliqués à un type d’activité ou à une source de revenus particulière.

Conditions favorables

Dans d’autres cas, des facteurs et des conditions spécifiques à une classe d’actifs particulière au moment où l’investissement est envisagé peuvent faire apparaître la classe d’actifs nettement moins chère, et donc plus attrayante pour un propriétaire à long terme, que d’autres types d’investissements disponibles sur le marché. Par exemple, il y a eu une période au lendemain de la Grande Récession où de riches investisseurs achetaient des condos à prix très réduits dans des villes comme Miami et payaient une fraction de ce qu’ils pensaient que la valeur marchande ultime serait dans le futur.

Compétences ou connaissances uniques

Parfois, l’investisseur ou ses conseillers possèdent des connaissances approfondies – ou un ensemble de compétences uniques dans un domaine spécifique – qui peuvent donner du sens aux investissements alternatifs. Par exemple, si un entrepreneur expérimenté dans l’industrie pétrolière et gazière avait les ressources et la patience nécessaires pour profiter d’une importante surabondance de pétrole ou de gaz, ces connaissances et cette expérience uniques pourraient s’avérer largement payantes.

Intérêt intellectuel

Dans d’autres situations, un investissement alternatif particulier ou une classe d’actifs alternatifs peut retenir émotionnellement et intellectuellement l’attention de l’investisseur plus que d’autres classes d’actifs. Par exemple, certains investisseurs prospères sont profondément attirés par le capital-risque parce qu’ils apprécient le processus d’identification, de financement et de prise de propriété de startups et d’entreprises relativement nouvelles.

Contrôle

Certains investisseurs n’aiment pas posséder des actions et des obligations, préférant souscrire leurs propres hypothèques sur les biens immobiliers qu’ils ont acquis et rénovés. Cela a du sens pour eux. Ils estiment qu’ils peuvent mieux comprendre les gains et les pertes potentiels, en particulier par rapport à la volatilité liée à la possession d’actions ordinaires cotées en bourse.

Coopération

Certains investisseurs acquièrent des catalogues de droits d’auteur sur la musique, soit aux enchères, dans le cadre de transactions négociées ou dans le cadre d’une procédure judiciaire de faillite, parce qu’ils comprennent comment administrer ces droits et accorder des licences aux parties intéressées.

Collections

Ensuite, il y a les soi-disant « bugs de l’or », qui sont optimistes à l’égard de l’or et le collectent sous forme de pièces et de lingots.

Inconvénients des investissements alternatifs

Les investissements alternatifs peuvent être compliqués et impliquer des risques cachés importants.

Une illustration concrète : dans le rapport officiel du gouvernement américain sur la crise financière de 2007 à 2009, la commission a constaté que certains fonds sponsorisés par des banques d’investissement s’étaient livrés à ce que l’on appelle souvent du « maquillage de façade », en vendant des actifs risqués et en réduisant la dette avant la fin d’une période de référence pour que les fonds paraissent plus sûrs aux propriétaires. Ces propriétaires ont reçu un faux sentiment de confort quant à ce qu’ils possédaient et aux risques auxquels leur capital était exposé.Il est possible que les investissements alternatifs soient anéantis, entraînant une perte totale pour les investisseurs.

Les investissements alternatifs peuvent également parfois entraîner des conséquences fiscales négatives. Par exemple, imaginez que vous disposez d’un plan de retraite autogéré, tel qu’un SEP-IRA. Vous décidez que vous souhaitez posséder une société en commandite principale (MLP) pour oléoducs via votre SEP-IRA. Bien que cela dépende d’un certain nombre de facteurs, vous pourriez créer une situation dans laquelle votre SEP-IRA pourrait être obligé de produire sa propre déclaration de revenus et de payer des impôts. Cela pourrait ajouter beaucoup de complexité et de coûts, ce qui pourrait (ou non) en valoir la peine.

Autre illustration : vous envisagez d’investir dans un partenariat privé. Le partenariat n’a pas de clause de répartition fiscale obligatoire bien qu’il soit structuré pour une imposition répercutée. Vous pourriez vous retrouver avec une énorme facture fiscale que vous devrez payer de votre poche, même si la société de personnes ne vous distribue pas d’argent au cours de cette année fiscale. Cela peut être une bonne chose si vous disposez de beaucoup d’actifs liquides disponibles et que vous estimez que l’investissement a toujours du sens, mais cela pourrait créer de réelles difficultés si vous deviez vendre d’autres actifs ou emprunter de l’argent pour payer votre facture à l’IRS.