Les secteurs les plus touchés reçoivent une part plus petite des prêts PPP

Certains des secteurs d’activité américains les plus touchés par la pandémie de coronavirus, notamment les secteurs de l’hôtellerie et de la restauration, n’ont obtenu jusqu’à présent qu’une part étonnamment faible de l’allégement des prêts accordé par le Programme de protection des chèques de paie (PPP) du gouvernement fédéral, selon une analyse des données réalisée par Gesundmd. 

Le secteur de l’hôtellerie et de la restauration a connu la plus grande part des pertes d’emplois depuis mars, représentant 5,74 millions, soit 32 %, des 18 millions d’emplois perdus dans le secteur privé, selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis.Mais les petites entreprises de ce secteur n’ont reçu que 41,5 milliards de dollars, soit 8 % des 514,9 milliards de dollars de prêts PPP approuvés au 20 juin, selon la Small Business Administration des États-Unis.

Le décalage est frappant, compte tenu de l’état désastreux des secteurs de l’hôtellerie et de la restauration et de l’intention de l’aide d’être une bouée de sauvetage majeure pour les petites entreprises à travers le pays. Les prêts n’ont pas besoin d’être remboursés si certaines conditions sont remplies, et pourtant plusieurs autres secteurs – notamment le secteur de la vente au détail et les secteurs représentant les fonctions administratives, les arts et les sports – ont montré une tendance similaire lorsque les pertes nettes d’emplois en mars, avril et mai ont été comparées au produit total des prêts approuvés par le programme PPP jusqu’au 20 juin.

PPP trop axé sur la paie ?

La conception initiale du PPP pourrait être en partie responsable de l’écart entre les secteurs les plus durement touchés et ceux qui ont obtenu la plus grande part des fonds empruntés, selon Mehrsa Baradaran, professeur de droit bancaire à l’Université de Californie à Irvine.

Auparavant, les prêts n’étaient remboursables que si au moins 75 % du montant remis était utilisé pour la paie, ce qui aurait pu avoir un effet dissuasif malheureux pour les petites entreprises dans des secteurs tels que la restauration et la vente au détail. Ces entreprises ne disposent probablement pas d’un grand nombre d’employés bien rémunérés, de sorte que leur plus gros fardeau pourrait être d’autres dépenses, a-t-elle déclaré. 

“Pour beaucoup de ces entreprises, qui sont plus petites, la masse salariale n’est pas leur plus gros coût”, a déclaré Baradaran. “Je comprends pourquoi l’accent est mis sur la masse salariale. L’objectif est de garder les gens employés. Mais ces entreprises doivent survivre et elles ont besoin d’aide pour le loyer, les services publics” et d’autres coûts.

En fait, cette disparité pourrait expliquer pourquoi les récents changements apportés au programme étaient si indispensables.

La loi sur la flexibilité des PPP, promulguée le 5 juin, réduit les restrictions d’utilisation de sorte que seulement 60 % du produit du prêt d’un emprunteur doit être dépensé en paie pour pouvoir bénéficier d’une remise totale. Même si moins de 60 % sont utilisés pour la paie, l’emprunteur sera toujours éligible à une remise partielle, à condition qu’au moins 60 % du montant remis ait été utilisé pour la paie. 

“Votre loyer ou vos dépenses de location peuvent être supérieurs à l’argent dont vous avez besoin pour payer votre paie”, a déclaré Roderick Johnson, spécialiste des relations avec les prêteurs auprès de la Small Business Administration (SBA), qui administre le PPP. “Je pense qu’il y a eu une reconnaissance de cela.” 

Problèmes d’accès PPP antérieurs 

L’épidémie du virus COVID-19 a déclenché une fermeture sans précédent de la plupart des entreprises non essentielles à travers le pays, et le PPP n’était que l’une des nombreuses mesures d’aide d’urgence du gouvernement visant à aider les consommateurs et les entreprises paralysés par les fermetures. Créé par la loi CARES, le PPP a été conçu pour inciter les petites entreprises à conserver leurs travailleurs sur leur liste de paie ou à les réembaucher rapidement. 

Contrairement aux programmes de secours trop compliqués qui ont raté leur cible après la Grande Récession de 2008, les législateurs qui ont conçu le PPP se sont concentrés sur la rapidité. Alors que des dizaines de millions de personnes perdent leur emploi, subissent des licenciements temporaires et travaillent moins d’heures, l’objectif était de faire circuler l’argent rapidement. Mais le programme s’est déroulé tout sauf sans heurts, et il n’est pas sûr qu’il ait fonctionné comme prévu. 

Les 349 milliards de dollars initialement réservés au programme ont été presque épuisés au cours des 13 premiers jours en raison de problèmes techniques, de favoritisme de la part des prêteurs et d’autres problèmes d’accès.De plus, de nombreux reportages dans les médias ont suscité un tollé quant à la taille des entreprises qui recevaient les prêts, incitant certains emprunteurs à restituer leurs fonds.

Une deuxième ronde de financement a débuté fin avril après la mise à disposition de 310 milliards de dollars supplémentaires.Bien que mieux servir les petites entreprises du pays ait été une priorité lors du deuxième cycle, ce n’est qu’en juin que les éléments clés du programme ont été révisés dans la loi sur la flexibilité des PPP. Même alors, les autorités ont dû clarifier les nouvelles règles car il y avait tellement de confusion.

Faciliter l’annulation des prêts PPP

En plus de modifier le pourcentage du produit du prêt qui doit être utilisé pour la paie de 75 % à 60 %, la dernière législation facilite l’annulation du prêt de plusieurs manières :

• Les emprunteurs ont désormais jusqu’à 24 semaines, au lieu de huit semaines, pour utiliser le produit du prêt et toujours bénéficier d’une remise. 
• Les emprunteurs ont désormais jusqu’à la fin de l’année, au lieu du 30 juin, pour retrouver des niveaux d’emploi normaux avant que le montant du prêt pouvant être annulé ne soit réduit.
• Il n’est pas nécessaire de revenir à des niveaux d’emploi normaux pour bénéficier d’une remise de prêt si l’emprunteur est en mesure de prouver qu’il n’a pas été en mesure de pourvoir les postes ou qu’il avait un effectif réduit afin de se conformer aux exigences de santé publique.

Le passage à 60 % “aide vraiment les entreprises qui ont des frais généraux plus élevés et des charges salariales plus faibles, en termes relatifs”, a déclaré Curt Mastio, directeur général de Founder’s CPA, un cabinet comptable pour petites entreprises basé à Chicago. Et peut-être plus important encore, les entreprises qui n’ont pas été en mesure de dépenser la totalité du montant du prêt en huit semaines disposent désormais d’un délai plus long pour pouvoir bénéficier d’une remise, a-t-il déclaré.

Néanmoins, si les entrepreneurs ne voient pas la lumière au bout du tunnel, ils pourraient ne pas vouloir emprunter de l’argent pour une entreprise susceptible de faire faillite.

Même si aucun des clients de Mastio n’a pris la décision de fermer définitivement ses portes, « certaines personnes considèrent ce PPP comme un pansement sur un problème plus vaste », a-t-il déclaré à propos de conversations avec des clients et des collègues. Si une entreprise n’était pas sur des bases solides avant la crise, des fermetures prolongées peuvent avoir épuisé toutes les ressources disponibles.

Prêts PPP plus petits

Gesundmd a examiné les dernières données sur les prêts PPP publiées par la SBA et les données les plus récentes sur les pertes d’emploi publiées par le Bureau of Labor Statistics (BLS). Les deux secteurs d’activité ont été catégorisés à l’aide des catégories du Système de classification des industries de l’Amérique du Nord (SCIAN) sur lesquelles s’appuient les statisticiens fédéraux, bien qu’ils aient divisé certains sous-secteurs différemment et utilisé des noms légèrement différents dans certains cas. L’analyse a rapproché toutes les divergences significatives, de sorte qu’il s’agissait d’une comparaison de pommes avec des pommes.

Bien que le tableau ci-dessous montre que le prêt PPP moyen est devenu beaucoup plus petit – une évolution prometteuse, selon la plupart des témoignages – il continue d’y avoir un décalage entre la destination de l’argent et celui où il est le plus nécessaire.

Où sont passés les fonds du PPP 

Au 20 juin, près de la moitié du produit du prêt était allée à quatre secteurs :

• Soins de santé et assistance sociale (13 %)
• Services professionnels, scientifiques et techniques (13 %)
• Construction (12%)
• Fabrication (10%)

Bien qu’il s’agisse d’éléments essentiels de l’économie américaine, représentant 35 % du produit intérieur brut (PIB) du secteur privé, ils ne représentent que 23 % des pertes d’emplois du secteur privé signalées en mars, avril et mai.

Dans le même temps, deux secteurs représentent 43 % de toutes les pertes d’emplois dans le secteur privé sur une période de trois mois :

• Services d’hébergement et de restauration (32 %)
• Commerce de détail (11 %)

Mais seulement 16 % des dollars des prêts PPP sont allés à ces deux industries. 

Les restaurants, les hôtels et les magasins peuvent ne pas considérer un prêt PPP comme une bouée de sauvetage comme il était censé être si leur loyer, leur équipement, leurs stocks ou d’autres coûts non salariaux représentent une part relativement importante de leurs dépenses.

Les données salariales du BLS montrent que les employés du secteur des loisirs et de l’hôtellerie – qui comprennent à la fois l’hébergement et la restauration et les arts, divertissements et loisirs – gagnent en moyenne 17,39 $ de l’heure, tandis que les employés du secteur de la vente au détail gagnent en moyenne 20,88 $ de l’heure. Ce sont les secteurs les moins bien payés suivis par le bureau.

“Même si vous êtes une entreprise avec des employés, votre loyer ou votre bail peut être supérieur à ce dont vous avez besoin pour la paie”, a déclaré Johnson de la SBA.

De plus, les restaurants et autres établissements proposant un service en personne sont confrontés à un niveau d’incertitude particulièrement élevé, a déclaré Johnson. “Je pense que les restaurants, au début, étaient réticents à postuler sans savoir quand ils pourraient rouvrir”, a-t-il déclaré.

Les fonds PPP sont toujours disponibles

En un mot, la dernière itération du PPP propose des prêts-subventions aux petites entreprises éligibles qui utilisent ce qu’elles empruntent pour la paie et d’autres dépenses éligibles comme le loyer pendant les 24 semaines suivant la réception du prêt.

Les propriétaires d’entreprise peuvent soit maintenir leurs employés sur la liste de paie, soit les réembaucher, et la totalité du prêt est annulée si au moins 60 % de l’argent est utilisé pour la paie. Si des circonstances atténuantes sont documentées, le prêt pourrait ne pas devoir être remboursé même si l’emprunteur ne maintient pas ses effectifs.

Bien que la date limite pour demander un prêt soit le 8 août, des fonds sont encore disponibles. Certains espèrent que les changements apportés aux conditions de grâce inciteront davantage d’entreprises des secteurs de la restauration et de la vente au détail à postuler.

Étant donné que de nombreux acteurs de ces secteurs ont dû fermer leurs portes ou limiter leur activité aux plats à emporter, il a peut-être été difficile d’utiliser la majeure partie des recettes pour la paie en seulement huit semaines. a déclaré Rob Wilson, président et chef de la direction d’Employco USA, une société de ressources humaines située à Westmont, dans l’Illinois.

“Le défi lors de sa sortie initiale était que vous disposiez d’une période de huit semaines pour l’utiliser”, a déclaré Wilson. “Maintenant, avec ces 24 semaines, cela leur ouvre la porte pour vraiment les aider dans leur paie et rouvrir leurs portes.”