Le taux de conversion du dollar américain en yuan chinois vous indique combien de yuans vous pouvez acheter pour un dollar. Cela explique la valeur du yuan par rapport au dollar.
Par exemple, le taux de change du dollar par rapport au yuan était de 6,9642 le 2 janvier 2020. Cela signifie que vous recevriez 6,9642 renminbi en échange d’un dollar.
Pourquoi le taux de conversion du dollar en yuan est important
Lorsque le taux de change du dollar par rapport au yuan augmente, le dollar se renforce et le yuan s’affaiblit. Un dollar plus fort peut acheter plus de yuans.
La conversion du dollar en yuan est devenue l’un des taux de change les plus surveillés. En effet, ces deux pays possèdent les plus grandes économies du monde.
Points clés à retenir
La Chine travaille dur pour remettre en question le statut de monnaie mondiale du dollar avec le yuan. Cela a du potentiel. L’économie chinoise et les paiements commerciaux sont colossaux. Pourtant, le yuan ne peut pas égaler le niveau du dollar dans trois domaines critiques :
- Stabilité – La PBOC réglemente fortement le yuan au lieu de permettre sa libre négociation.
- Liquidité – le marché du Trésor américain est le plus liquide au monde.
- Sécurité – Les marchés financiers chinois ne sont ni ouverts ni transparents. Ceux-ci sont encore fortement contrôlés par les autorités.
3 forces qui affectent la conversion du dollar en yuan
Trois forces influencent la conversion du dollar en yuan.
Force économique relative
Le premier est la force relative des économies des deux pays. Par exemple, la valeur du dollar se renforce lors d’une crise mondiale. Les investisseurs achètent des dollars et des bons du Trésor comme valeur refuge. L’important ratio dette américaine/produit intérieur brut pourrait menacer la valeur du dollar à l’avenir.
Offre et demande
La seconde est l’offre et la demande. Le dollar, en tant que monnaie de réserve mondiale, est toujours très demandé. Près de la moitié de toutes les transactions internationales sont effectuées en dollars. Tous les contrats sur matières premières, notamment ceux sur l’or et le pétrole, sont également libellés en dollars.
Les États-Unis répondent à cette demande de monnaie en vendant des bons du Trésor. Ceux-ci sont aussi bons que des dollars puisqu’ils peuvent être instantanément convertis en billets d’un dollar à tout moment.
Le rattachement du yuan au dollar
Le troisième est l’ancrage du yuan au dollar. La valeur du dollar par rapport au yuan était traditionnellement un taux de change fixe. La banque centrale chinoise le contrôle. L’économie chinoise dépendait de ce taux pour contrôler les prix à l’exportation et maintenir la compétitivité des produits fabriqués en Chine.
La Banque populaire de Chine n’a jamais permis au yuan de s’élever de 2 % au-dessus ou de 2 % en dessous d’un panier de devises composé principalement du dollar américain. Ce taux était d’environ 6,25 yuans pour un dollar entre 2012 et 2016.
Crise monétaire du yuan de 2015
En juillet 2015, le marché boursier chinois a chuté de façon spectaculaire. Les investisseurs, lassés de la volatilité, voulaient investir à l’extérieur du pays. Pour ce faire, ils devaient échanger leur yuan contre des dollars américains. Les banques chinoises ont perdu 39 milliards de dollars en juillet, soit la pire baisse mensuelle depuis 1998. La Banque populaire de Chine voulait empêcher les liquidités de quitter le pays.
11 août 2015
À cette date, la PBOC a surpris les marchés des changes mondiaux. Il a annoncé qu’il utiliserait un taux de référence égal à la valeur de clôture du yuan de la veille. La banque prendrait également en compte l’offre et la demande ainsi que l’évolution des principales devises pour fixer le taux dit fixe.
Voici comment cela a fonctionné. La PBOC a publié le nouveau taux fixe à 9 h 15. Il était près de 2 % plus faible que le taux de clôture de lundi de 6,2. Les échanges ont commencé à 9h30. La PBOC laisse généralement le yuan rebondir dans une fourchette de 2 % avant d’intervenir. Cela n’a donc rien donné puisque la valeur du yuan est restée dans une fourchette.
Le lendemain, le yuan a chuté de 1% à 6,3845. La PBOC est intervenue pour arrêter la baisse. Elle a acheté du yuan auprès des banques du pays, réduisant ainsi son offre et augmentant sa valeur. Il a remplacé le yuan par le dollar américain, inondant le marché et réduisant sa valeur. Le 14 août, le yuan avait récupéré de 0,1% à 6,3908 pour un dollar. Au total, le yuan a chuté de 3 % par rapport au dollar.
De nombreux analystes ont prévenu que le yuan chuterait encore de 10 %. Ils pensaient que la Chine déclenchait une guerre monétaire. En fait, la Banque populaire de Chine ne souhaitait pas que le yuan se dévalorise davantage. De nombreuses entreprises chinoises ont contracté des emprunts en dollars américains. Ils ont profité de taux d’intérêt historiquement bas, grâce au programme d’assouplissement quantitatif de la Réserve fédérale américaine. Le coût du remboursement de ces prêts augmenterait à mesure que la valeur du yuan baisserait.
Le 10 octobre 2015, la PBOC a déclaré aux investisseurs qu’elle continuerait à laisser le yuan être affecté par les forces du marché. Cela les a également rassurés sur le fait que le mouvement ne serait pas soudain. La PBOC souhaitait permettre au yuan d’évoluer lentement vers un taux de change flottant. Cela lui donnerait plus de flexibilité en matière de politique monétaire. Il s’agit d’une nouvelle étape vers la promotion du yuan pour remplacer le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale.
6 janvier 2016
À cette date, la PBOC a encore assoupli son contrôle sur le yuan dans le cadre de la réforme économique chinoise. Cela a permis au yuan de chuter à 6,5567 contre 6,5084 le 1er janvier 2016. L’incertitude quant à l’avenir du yuan a contribué à faire chuter le Dow Jones de 400 points. Le 11 janvier, il était 6,58055. Les investisseurs ont paniqué et ont fait chuter le Dow Jones de plus de 1 000 points au cours de la première semaine de l’année. Le gouvernement a fait baisser le yuan pendant le reste de l’année. Le 1er octobre 2016, il a atteint son plus bas niveau depuis six ans, à 6,7008. Il a continué de baisser pour atteindre 6,9582 le 18 décembre 2016.
Il s’est renforcé pendant une courte période en 2017, atteignant 6,8432 le 18 janvier. Il a de nouveau chuté au printemps, puis s’est renforcé de 6,89 le 24 mai à 6,794 le 11 juin 2017. Cela ne s’est produit que parce que la Chine est intervenue pour maintenir la valeur du yuan. Il a assuré aux marchés qu’il ne laisserait pas sa monnaie s’affaiblir davantage par rapport au dollar.
En 2017, le yuan a bénéficié de l’affaiblissement du dollar américain par rapport à l’euro. Le yuan s’est affaibli par rapport aux autres partenaires commerciaux de la Chine en Asie ainsi qu’à ses clients en Europe. Cela rend les exportations chinoises plus compétitives par rapport à leurs rivaux locaux.
La Banque populaire de Chine souhaitait que le Fonds monétaire international désigne le yuan comme monnaie de réserve officielle. Le FMI exigeait que le yuan soit davantage influencé par les forces du marché, même si cela impliquait une plus grande volatilité du marché.
Le changement de politique de la banque centrale a pris les marchés mondiaux au dépourvu. De nombreux commerçants et entreprises avaient couvert leur exposition au yuan. Comme la valeur du yuan n’avait pas beaucoup changé au cours des années précédentes, ils pensaient qu’ils étaient protégés. Si le yuan commençait à s’échanger librement, cela pourrait nuire à leur rentabilité.
Cette incertitude a créé une quatrième force artificielle. En 2016, des hedge funds comme Hayman Capital Management ont commencé à vendre à découvert le yuan et le dollar de Hong Kong. Ils parient que le yuan chutera de 40 % d’ici 2019. Cela exercera une pression à la baisse sur la valeur du yuan. Cela a contraint la PBOC à acheter davantage de yuans et à imposer d’autres restrictions pour maintenir le yuan à son objectif.
Histoire
Comme le montre le graphique ci-dessous, la Chine a maintenu le yuan à peu près à la même valeur jusqu’en 2005. Le Congrès américain a accusé la Chine de maintenir le yuan trop bas. Le président George W. Bush a nommé Hank Paulson au poste de secrétaire au Trésor américain pour demander à la Chine de renforcer sa monnaie.
Les dirigeants chinois ont obéi. Ils voulaient ralentir la croissance économique de la Chine pour éviter l’inflation. La banque centrale a laissé le yuan se renforcer. Le 26 janvier 2014, le yuan a atteint son plus haut niveau depuis 18 ans. Cela signifiait qu’un dollar ne pouvait acheter que 6,0487 yuans.
Malgré la hausse du yuan, de nombreux analystes pensaient encore que le gouvernement chinois maintenait le yuan artificiellement bas. Ils ont dit que sa valeur devait augmenter de 30 % de plus. Ils ont fait valoir que si la Chine laissait le yuan flotter librement, celui-ci aurait plus de valeur que le dollar en raison de la vigueur de l’économie chinoise.
Entre 2014 et janvier 2017, la Chine a laissé le yuan s’affaiblir à nouveau pour stimuler ses exportations. L’une des raisons était que le dollar s’était apprécié de 15 % par rapport à la plupart des principales devises, entraînant avec lui le yuan. Le yuan était surévalué par rapport à ses autres partenaires commerciaux qui n’étaient pas rattachés au dollar.
En 2017, la Chine a laissé le yuan s’apprécier de 8 %. La PBOC ne voulait pas être qualifiée de manipulateur de devises. Le président Trump a menacé de qualifier la Chine de telle manière lors de la campagne présidentielle de 2016.
En juin et juillet 2018, le yuan s’est affaibli après que Trump ait déclenché une guerre commerciale en imposant des droits de douane sur les exportations chinoises vers les États-Unis.
Il s’est à nouveau affaibli le 8 août 2019. La banque centrale chinoise a abaissé le yuan à 7,0039 pour un dollar. C’est le plus faible depuis le 21 avril 2008.
Conversion du dollar en yuan par année
- 2000 : 8,279
- 2001 : 8 278
- 2002 : 8 277
- 2003 : 8 280
- 2004 : 8 277
- 2005 : 8,277 – La Chine a accepté la demande de Hank Paulson de renforcer le yuan
- 2006 : 8 070
- 2007 : 7 805
- 2008: 7.296 –
- 2009: 6.827
- 2010 : 6 827
- 2011 : 6 589
- 2012 : 6 294
- 2013 : 6,230 – Le déficit commercial des États-Unis avec la Chine a atteint un record
- 2014: 6.050 – Yuan reached 18-year high in January
- 2015: 6.205 – China relaxed its peg and the yuan weakened
- 2016 : 6,534 – La Chine a encore affaibli le yuan pour stimuler les exportations et limiter la fuite des capitaux
- 2017 : 6 958
- 2018 : 6,491 – La Chine a renforcé le yuan pour apaiser le président Trump
- 2019: 6.896 – China weakened the yuan to offset tariffs. U.S. accused it of currency manipulation.
- 2020 : 6,964 – La Chine a encore affaibli le yuan
(Note: All rates are as of the first business day of the year. Sources: “FRB H.10 Historical Rates for the Chinese Yuan Renminbi,” Federal Reserve. OANDA Currency Converter)
