Que sont les fonds du marché monétaire ?

Les fonds communs de placement du marché monétaire permettent à l’investisseur moyen d’accéder aux récompenses et à la sécurité relative d’une variété d’instruments du marché monétaire. Plus de 5 000 milliards de dollars sont investis dans le monde.

Si ces types de fonds sont nouveaux pour vous, découvrez leurs nombreux types, leurs avantages et inconvénients, ainsi que le contexte historique pour décider si vous êtes prêt à investir dans des fonds communs de placement du marché monétaire.

Que sont les fonds du marché monétaire ?

Les fonds du marché monétaire sont des fonds communs de placement présentant un faible risque et de faibles rendements.Ils n’investissent que dans des titres de créance à faible risque. Il s’agit notamment des bons du Trésor à court terme, des obligations municipales ou des dettes d’entreprises de qualité supérieure.

Comme ils présentent un faible risque, ils versent de faibles dividendes qui reflètent généralement les taux d’intérêt à court terme.

Comment fonctionnent les fonds du marché monétaire

Contrairement aux fonds communs de placement qui investissent en actions, les fonds du marché monétaire tentent généralement de maintenir la valeur liquidative (VNI) de chaque action à un dollar. Ils y sont autorisés parce qu’ils sont investis dans des dettes sûres à court terme. Cela empêche leurs investisseurs de modifier la valeur comptable chaque jour. Ils versent plutôt des dividendes. 

La valeur du fonds du marché monétaire dépend du rendement ou du taux d’intérêt, qui varie. Il est très rare que la valeur liquidative tombe en dessous d’un dollar, ce qu’on appelle « casser la balle », mais cela peut arriver si les investissements obtiennent de mauvais résultats.

Types de fonds du marché monétaire

Les marchés monétaires investissent dans trois types de titres à faible risque.

• Bons du Trésor américain: Ceux-ci sont soutenus par le gouvernement fédéral. 1 900 milliards de dollars y sont investis.
• Certificats de dépôt: Il s’agit de prêts accordés à une banque pour une courte durée. Ils sont très sûrs et rapportent un taux d’intérêt fixe pour la durée du prêt. Plus de 124 milliards de dollars y sont investis.
• Papier commercial de sociétés très fiables: Il s’agit de dettes à court terme que les grandes entreprises peuvent émettre au lieu de s’adresser à la banque pour obtenir un prêt. Seules des entreprises réputées peuvent le faire, car la dette n’est rien d’autre qu’une promesse de la part de l’entreprise qu’elle sera remboursée. Aucun actif ne garantit le prêt. Habituellement, l’entreprise a suffisamment de factures impayées, appelées créances, pour soutenir le prêt. Elle a juste besoin d’argent maintenant pour payer ses opérations quotidiennes jusqu’à ce que les futurs paiements des commandes arrivent. C’est comme un prêt sur salaire pour les entreprises. L’entreprise promet qu’elle remboursera la dette d’ici un an, voire plus tôt. 246 milliards de dollars sont investis dans ce type de fonds du marché monétaire.

Avantages et inconvénients

Les fonds du marché monétaire sont généralement très sûrs. Ils permettent d’accéder facilement aux liquidités investies et ne nécessitent pas de minimum. Leurs taux sont légèrement inférieurs à ceux des CD qui imposent des pénalités si les fonds sont retirés avant leur échéance.

Le pire inconvénient est que les fonds du marché monétaire ne sont pas assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

Lorsque les taux d’intérêt sont bas, ces fonds peuvent payer moins que le taux d’inflation. Lorsque cela se produit, les investisseurs en fonds perdent en réalité leur pouvoir d’achat. Ils restent un bon investissement pour ceux qui ne peuvent pas se permettre de prendre le risque nécessaire pour devancer l’inflation. Cela inclut des investissements tels que des actions, des obligations d’entreprises ou des fonds communs de placement à haut rendement.

Quand les fonds du marché monétaire ont failli faire faillite

Le 16 septembre 2008, le Fonds primaire de réserve de 62 milliards de dollars a fait faillite. Il s’agissait du plus ancien fonds du marché monétaire du pays. Le marché monétaire avait investi dans la dette à court terme de Lehman Brothers. Lorsque cette banque d’investissement a fait faillite, la valeur liquidative de Reserve est tombée à 97 cents.

Reserve Primary a été le premier fonds monétaire en 14 ans à se démarquer. Cela a poussé les investisseurs paniqués à retirer 172 milliards de dollars des fonds du marché monétaire. Au cours d’une semaine typique, seulement 7 milliards de dollars environ sont retirés.

En quelques semaines seulement, les expéditeurs n’auraient plus eu l’argent nécessaire pour livrer de la nourriture aux épiceries. Le pays était au bord de l’effondrement complet. 

En conséquence, le 19 septembre 2008, le Département du Trésor est intervenu pour garantir les fonds du marché monétaire. Cette ruée sur les fonds du marché monétaire a fait prendre conscience au secrétaire au Trésor, Henry Paulson, que les marchés du crédit étaient en train de se fermer et qu’il devait soumettre le projet de loi de sauvetage de 700 milliards de dollars au Congrès. Le 21 octobre, la Réserve fédérale a accepté d’acheter des actifs de fonds du marché monétaire qui avaient besoin de liquidités pour payer leurs rachats.