Comment fonctionnent les ratios de frais des fonds communs de placement

Lorsque vous achetez un fonds commun de placement, le fonds achète et vend ses placements sous-jacents pour vous, ce qui lui fait engager des dépenses. Le fonds vous répercute une partie de ces frais sous forme de ratio de dépenses. Apprenez-en davantage sur ce coût pour vous aider à maximiser les rendements de vos fonds communs de placement.

Qu’est-ce qu’un ratio des frais d’un fonds commun de placement ?

Un ratio de frais mesure les coûts opérationnels d’un fonds commun de placement par rapport à l’actif net moyen du fonds. Vous le verrez souvent indiqué en termes de pourcentage des actifs du fonds qui est retiré du fonds chaque année pour couvrir ses coûts.

Vous verrez également les ratios de dépenses exprimés en unités appelées « points de base ». Un point de base équivaut à 0,01 %. Voici quelques exemples que vous pouvez utiliser comme guide pour interpréter les ratios de dépenses :

• Un fonds qui a un ratio de frais de 0,20 % coûte l’équivalent de 0,002 du montant que vous avez investi.
• Un fonds avec un ratio de frais de 1,10 % chaque année coûte 0,011 de l’actif total que vous avez dans le fonds.
• Un fonds qui facture 30 points de base facture 0,30 %, soit 0,003 du montant que vous avez investi par an.

Les frais de ratio de dépenses ne sont pas prélevés sur votre compte. Au lieu de cela, ils sont déduits de l’actif total du fonds avant que vous ne receviez votre part. Supposons que les investissements détenus par votre fonds commun de placement génèrent un rendement annuel de 10 %. Si le fonds a un ratio de frais de 1 %, votre rendement réel, moins les frais, est de 9 %.

Les ratios de dépenses représentent un coût pour les actionnaires pour la détention d’un fonds commun de placement. Plus le ratio de dépenses est bas, mieux c’est. Vous pouvez conserver une plus grande partie des rendements du fonds chaque année. Le résultat est une valeur d’investissement plus élevée à la fin de la période de détention de l’investissement.

Ratios de dépenses moyens

Les frais opérationnels des fonds communs de placement dépendent du niveau de gestion nécessaire au fonds et des titres dans lesquels ils sont investis. Selon la société de recherche sur les fonds communs de placement Morningstar, les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse avaient un ratio de frais moyen de 0,45 % en 2019.

Les fonds communs de placement peuvent suivre une philosophie de gestion active ou passive. Les fonds gérés activement dépensent de l’argent en recherche et en trading. Ils essaient de sélectionner le meilleur ensemble d’investissements dans la catégorie sur laquelle ils se concentrent. En raison du travail supplémentaire que cela implique, leurs dépenses sont plus élevées.

En revanche, les fonds passifs possèdent une sélection prédéterminée d’investissements. Ils ont des dépenses beaucoup moins élevées. Morningstar a constaté que les fonds gérés activement avaient un ratio de frais moyen plus élevé, de 0,66 %. Les fonds gérés passivement présentaient un ratio de frais inférieur de 0,13 % en moyenne.

Les fonds qui détiennent des investissements internationaux ont tendance à avoir des ratios de dépenses plus élevés que les fonds qui détiennent de grandes entreprises américaines, car il faut plus d’expertise et de recherche pour négocier des investissements à l’étranger.

Lorsque l’on compare les ratios de dépenses, il est préférable de comparer les fonds qui possèdent des types d’investissements similaires. Il ne serait pas utile de comparer le ratio des frais d’un fonds des marchés émergents à celui d’un fonds américain à grande capitalisation. Il serait toutefois judicieux de comparer les ratios de frais de deux fonds de marchés émergents.

Trouver le ratio des frais d’un fonds commun de placement

Bien qu’il puisse être utile d’examiner les ratios de dépenses moyens, la seule façon d’obtenir un compte rendu précis des dépenses opérationnelles associées à un fonds est de le rechercher. Il existe trois façons de connaître le ratio des frais d’un fonds commun de placement :

1. Localisez-le sur le site Web de la société de courtage

Par exemple, supposons que vous souhaitiez connaître le ratio de dépenses des actions Admiral du Vanguard 500 Index Fund. Visitez le site Web de Vanguard pour les investisseurs personnels. Dans le champ de recherche en haut de la page, commencez à saisir le nom du fonds. Le bon fonds devrait apparaître dans les résultats. En cliquant sur le résultat, vous accédez à une page avec un résumé du fonds, qui indique le ratio de frais (0,04 %).

2. Recherchez-le à l’aide du symbole boursier du fonds

Le symbole boursier d’un fonds commun de placement est une série de cinq lettres. Par exemple, le Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares a le symbole VFIAX. Si vous recherchez le symbole sur Google, vous devriez voir un résumé du marché en haut de la page des résultats de recherche. Il vous indiquera le ratio des frais du fonds.

3. Trouvez-le dans le prospectus du Fonds

Cette brochure qui fournit des informations sur le fonds est envoyée par courrier ou par courrier électronique aux investisseurs chaque année. Vous pouvez télécharger le prospectus d’un fonds à partir du site Web de la société de fonds commun de placement. Recherchez dans la table des matières une section relative aux frais et dépenses pour connaître le ratio des frais du fonds.

Certains prospectus de fonds incluent deux ratios de frais : un ratio de frais bruts et un ratio de frais nets. Le ratio des dépenses brutes représente toutes les dépenses associées à un fonds, par rapport aux actifs du fonds, y compris les dépenses d’exploitation, les frais d’intérêts et autres frais de gestion. Le ratio des dépenses nettes représente les frais perçus après dispenses de frais et remboursements. En d’autres termes, le ratio des dépenses nettes correspond à ce que vous payez réellement pour détenir un fonds.

Calculer les frais liés au ratio de dépenses

Vous ne payez pas directement les frais découlant d’un ratio de dépenses. Déterminer quelle part de votre investissement serait absorbée par les dépenses opérationnelles chaque année vous aide à choisir des fonds communs de placement qui augmenteront vos rendements au fil du temps.

Pour calculer les frais du ratio de dépenses, multipliez le ratio de dépenses sous forme décimale par la valeur de votre investissement. Par exemple, si vous sélectionnez un fonds avec un ratio de frais de 0,65 %, des frais de 65 $ vous seront facturés chaque année pour chaque 10 000 $ que vous investissez dans le fonds.

Si vous choisissez un fonds avec un ratio de dépenses de 0,15 %, vous ne paierez que l’équivalent de 15 $ pour chaque 10 000 $ que vous investissez dans le fonds. Choisir le fonds à frais réduits peut vous faire économiser 50 $ par tranche de 10 000 $ investie. Même si ces économies peuvent sembler minimes par rapport à la valeur totale de votre portefeuille, elles peuvent s’accumuler sur une longue période.

L’essentiel

De nombreux investisseurs paient trop cher leurs investissements sans le savoir. Les frais découlant des ratios de dépenses représentent un coût pour les actionnaires qui a pour effet de réduire le retour sur investissement. C’est pourquoi un investisseur qui souhaite maximiser ses rendements devrait rechercher des fonds communs de placement dont les ratios de frais sont inférieurs à la moyenne. Par exemple, si vous pouvez trouver un fonds commun de placement de qualité avec un ratio de dépenses environ 0,50 % inférieur à ce que vous payez actuellement, sur 100 000 $, vous économiserez environ 500 $ par an. Sur 10 ans, vous réaliseriez 5 000 $ d’économies.

Gardez à l’esprit que les dépenses opérationnelles ne sont pas les seuls frais qui peuvent nuire à vos rendements. Lorsque vous comparez les fonds communs de placement, tenez également compte de la manière dont les impôts imposés au moment du retrait affecteraient votre retour sur investissement. De cette façon, vous pouvez avoir une idée du rendement réel de tout fonds commun de placement sur le marché.

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