Déterminer la valeur d’une entreprise à vendre est complexe et il existe de nombreuses façons d’évaluer une entreprise. Certaines méthodes d’évaluation fonctionnent mieux pour différents types d’entreprises. Cet article explique les façons dont vous pouvez déterminer de manière informelle la valeur de votre entreprise que vous envisagez de vendre.
Même si vous obtenez une évaluation formelle de votre entreprise par un évaluateur, connaître les différentes méthodes d’évaluation peut vous aider à comprendre ce qui se passe.
Façons de déterminer la valeur d’une entreprise
Ces méthodes d’évaluation sont présentées pour vous donner quelques moyens d’explorer la valeur de votre propre entreprise et d’avoir une idée générale de l’endroit où commencer une négociation entre vous en tant que vendeur et acheteur potentiel. Ne présumez pas que l’une ou l’ensemble de ces méthodes d’évaluation vous donnera un chiffre réel, mais elles constituent un début d’évaluation. Dans certaines entreprises, vous pourriez finir par utiliser toutes ces méthodes d’évaluation d’entreprise.
Évaluation des actifs
Les actifs de votre entreprise sont toutes les choses que l’entreprise possède qui ont une valeur et peuvent être affichées sur la feuille Gesundmd. Les actifs comprennent les terrains et les bâtiments, l’équipement et les véhicules, l’argent liquide, les fournitures et les comptes débiteurs. Les actifs incorporels comme la propriété intellectuelle ont également une valeur. Habituellement, l’évaluation des actifs prend en compte le coût total requis pour créer une autre entreprise avec les mêmes actifs.
Les actifs de l’entreprise peuvent être évalués dans deux circonstances : en continuité d’exploitation (une entreprise fonctionnant comme d’habitude) ou en liquidation, c’est-à-dire une vente d’actifs contre de l’argent. La valeur de liquidation des actifs (en cas de faillite d’entreprise par exemple) est bien inférieure à la valeur de ces actifs dans le cadre d’une entreprise en activité.
Si vous vendez l’intégralité de l’entreprise sur la base de l’évaluation des actifs, vous n’aurez qu’une partie du tableau de l’évaluation de l’entreprise. Le facteur mystère dans toute évaluation d’entreprise est la bonne volonté. Le goodwill est essentiellement la valeur intangible de votre entreprise, basée sur divers facteurs, notamment
- Réputation
- Reconnaissance de nom
- Fidélisation des clients
- Marques et nom commercial
- Employés qualifiés
- Un savoir-faire spécialisé
D’un point de vue comptable, il s’agit de la prime payée pour l’entreprise par rapport à la valeur comptable des actifs inscrits au bilan de l’entreprise.
Des flux de trésorerie
Certains acheteurs souhaitent savoir combien de liquidités votre entreprise peut générer. Cette méthode utilise les informations d’un tableau des flux de trésorerie montrant les entrées et sorties de trésorerie de l’entreprise sur une période de temps spécifique. Ensuite, ce chiffre de flux de trésorerie actuel est actualisé pour sa valeur future. La valeur des flux de trésorerie est souvent utilisée pour évaluer les entreprises qui ont des actionnaires.
Ventes brutes
Les multiples des ventes brutes, comme le dit Entrepreneur, constituent « l’approximation la plus grossière » de l’évaluation d’une entreprise. Par exemple, les ventes brutes des trois années précédentes peuvent être utilisées. Mais il n’y a aucune garantie que ce niveau de ventes puisse être soutenu, c’est pourquoi il est moins utile pour l’évaluation en soi.
Multiples de gains
Pour les entreprises qui ont des actionnaires, l’examen des multiples de bénéfices par action est une méthode d’évaluation courante. L’évaluation des bénéfices est basée sur la capacité de l’entreprise à produire de la richesse future.Ce nombre indique les bénéfices de chaque actionnaire, ou BPA, qui ne sont pas les mêmes que les dividendes. Le principe ici est que plus le BPA est élevé, plus l’entreprise a de la valeur ; valeur des bénéfices
Voici comment fonctionne la méthode des gains : Les premiers gains (également appelés bénéfices ou revenu net) sont déterminés. Le plus souvent, le chiffre des bénéfices « bruts » est encore réduit, généralement en supprimant les intérêts et les impôts (appelés EBIT ou Earnings Before Interest and Taxes). Une autre mesure courante est l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement). Ensuite, le chiffre des bénéfices finaux est multiplié par le nombre d’actions.
Gains discrétionnaires du vendeur (SDE)
La méthode discrétionnaire d’évaluation des bénéfices du vendeur est similaire aux multiples de bénéfices, mais elle est utilisée pour les petites entreprises dans lesquelles il y a un seul propriétaire, comme un cabinet professionnel ou une entreprise individuelle. Dans cette méthode, le bénéfice brut est réduit de plusieurs chiffres afin que le bénéfice puisse être déterminé uniquement sur les dépenses d’exploitation :
- Impôts sur le revenu
- Produits et charges non récurrents
- Produits et charges hors exploitation
- Dépréciation et amortissement
- Charges ou revenus d’intérêts
La valorisation est généralement exprimée sous la forme d’un multiple du SDE, de un à quatre fois. Le multiple dépend du type d’entreprise. Certains multiplicateurs courants sont l’âge de l’entreprise, le risque, l’emplacement/les installations, la concurrence et le secteur.
SDE et rémunération des propriétaires
Les revenus discrétionnaires du vendeur peuvent inclure ou non la compensation du propriétaire, selon la personne qui effectue le calcul. L’Association des courtiers en affaires internationales. dit que les gains discrétionnaires excluent « l’intégralité de la rémunération d’un propriétaire, y compris les avantages sociaux et toutes les dépenses non professionnelles ou personnelles payées par l’entreprise.
La Colorado Small Business Development Corporation affirme que SDC inclut le salaire du propriétaire, tandis que l’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) n’inclut pas le salaire du propriétaire.
Pourquoi les méthodes d’évaluation des entreprises ne sont (pour la plupart) pas exactes
Cet article présente quelques façons d’évaluer une entreprise, mais la seule véritable évaluation est celle convenue par l’acheteur et le vendeur, après négociation et information complète. Plus vous utilisez de méthodes d’évaluation, plus vous pourriez vous rapprocher d’un chiffre. Plus vous pouvez rassembler de chiffres, meilleure est votre estimation.
La plupart des évaluations d’entreprises sont irréalistes car elles ne tiennent pas compte de facteurs externes ou intangibles. Voici quelques exemples d’autres facteurs permettant de déterminer l’évaluation d’une entreprise.
Conditions économiques
La situation de l’économie américaine affecte toutes les entreprises de plusieurs manières, et les économies locales peuvent avoir un effet encore plus important sur votre entreprise. Tenez compte des facteurs économiques dans vos attentes quant à la valeur de votre entreprise pour un acheteur potentiel.
Facteurs d’emplacement et de marché
Les ventes d’entreprises, comme les ventes immobilières, sont toutes une question de « emplacement, emplacement, emplacement ». Lorsque vous évaluez le prix de vente de votre entreprise, gardez à l’esprit les facteurs d’emplacement allant de votre quartier commercial immédiat à votre ville et comté, en passant par votre état.
Facteurs technologiques
Il est difficile d’évaluer le niveau de technologie utilisé par une entreprise, mais c’est un facteur important dans la vente d’une entreprise. Le site Web de votre entreprise, toute vente en ligne que vous effectuez et l’utilisation de programmes informatiques et d’applications dans toutes les sections de votre entreprise peuvent avoir un effet positif – ou négatif – sur un acheteur.
Une note finale sur l’évaluation des entreprises
La détermination de la valeur d’une entreprise n’est, en fin de compte, réalisée que lorsqu’un acheteur et un vendeur consentants s’assoient et parviennent à un accord et mettent cet accord par écrit. Mais avoir quelques méthodes d’évaluation d’entreprise en poche lorsque vous entamez une négociation avec un vendeur peut vous aider à concentrer la discussion et à parvenir plus facilement à un accord.
