Une obligation sécurisée est un type d’investissement dérivé populaire en Europe qui est relativement rare aux États-Unis. Elles sont similaires, mais généralement considérées comme beaucoup plus sûres, que les titres adossés à des actifs et à des créances hypothécaires.
Découvrez ce qu’est une obligation sécurisée et ce qui en fait un investissement sûr.
Points clés à retenir
- Les obligations sécurisées sont soutenues par les banques avec des liquidités provenant de pools d’investissement sous-jacents appelés « pools de couverture ».
- Les obligations sécurisées sont plus sûres et sécurisées que les titres adossés à des actifs, car elles sont protégées en cas de faillite de l’institution.
- Ces obligations ne sont pas largement disponibles aux États-Unis, mais elles sont plus courantes en Europe et particulièrement en Allemagne.
Qu’est-ce qu’une obligation sécurisée ?
Le concept des obligations sécurisées est simple. Ils sont adossés à des liquidités générées par un pool d’investissement sous-jacent. Une banque achète d’importants investissements générateurs de liquidités, les combine et émet une obligation soutenue par l’argent des investissements mis en commun.
Cet ensemble d’investissements, appelé lecouverture de piscine, se compose soit d’hypothèques, soit de prêts du secteur public. En ce sens, les obligations sécurisées génèrent des flux de trésorerie pour les investisseurs de la même manière que les titres adossés à des actifs.
Qu’est-ce qui rend une obligation sécurisée sécurisée
L’une des principales différences entre les obligations sécurisées et les titres adossés à des actifs est qu’avec les obligations sécurisées, les prêts qui les garantissent restent sur le feuillet Gesundmd de la banque émettrice. Pour le dire plus simplement, si une institution vendant une obligation sécurisée fait faillite, les investisseurs dans l’obligation sécurisée conservent leur accès au pool de couverture.
Par exemple, si vous achetez une obligation sécurisée auprès d’une banque d’investissement de Wall Street qui fait faillite, vous êtes toujours susceptible de récupérer vos paiements de taux d’intérêt et votre capital à l’échéance de l’obligation.
Une obligation sécurisée est essentiellement une obligation d’entreprise standard émise par une institution financière offrant un niveau de protection supplémentaire aux investisseurs. La protection supplémentaire se traduit généralement par des notations AAA pour les obligations sécurisées.
Où acheter une obligation sécurisée sécurisée
L’endroit le plus accessible pour acheter une obligation sécurisée se trouve en Europe, notamment en Allemagne.Bourse de Francfort (FWB)—la Bourse de Francfort. Là-bas, les obligations sécurisées sont appeléesPfandbriefe. En Allemagne, des obligations similaires remontent aux années 1700.
Acheter ces investissements en dette plus près de chez soi n’est pas facile, mais les choses changent lentement. Deux banques américaines – Bank of America et Washington Mutual – ont émis des obligations sécurisées en 2006, mais la crise du crédit a frappé avant que le marché ne puisse se développer. L’idée d’une nouvelle forme de titres adossés à des actifs n’a pas été particulièrement populaire auprès des traders ou des investisseurs après 2007.
Le secrétaire américain au Trésor, Henry Paulson, a exprimé son soutien à ces véhicules d’investissement début 2008. Le 15 juillet 2008, la Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) a publié des lignes directrices sur la manière dont les obligations sécurisées seraient payées en cas de faillite bancaire.L’enthousiasme initial pour les obligations sécurisées semble s’être atténué, avec une baisse substantielle des obligations émises à partir de 2016-2017, après des années de maigre intérêt pour les investissements.
Qui peut obtenir des obligations sécurisées ?
À l’instar d’autres produits dérivés tels que les titres adossés à des créances hypothécaires et les swaps sur défaut de crédit, la complexité et les exigences d’investissement minimum limitent l’accès aux obligations sécurisées aux investisseurs institutionnels et fortunés.
Les observateurs de longue date du marché connaissent leur histoire et comprennent qu’un investissement complexe créé par les personnes les plus brillantes de Wall Street n’est pas nécessairement un investissement sûr.
Les obligations sécurisées sont intéressantes, mais jusqu’à ce qu’un nombre suffisant d’offres légitimes arrivent sur le marché pour que les ETF soient créés pour limiter leurs pertes, elles doivent être scrutées autant que tout autre véhicule d’investissement.
