Fonds obligataires à maturité cible : alternative à l’échelonnement

L’une des décisions auxquelles sont confrontés les investisseurs en titres à revenu fixe est de choisir entre des obligations individuelles ou des fonds obligataires. Les fonds obligataires offrent un haut niveau de diversification dans un seul investissement. Mais ils n’ont pas non plus de date d’échéance. Cela signifie que vous n’aurez aucune garantie que la totalité de votre capital sera là à un moment donné dans le futur. Ce n’est pas le cas des obligations individuelles.

Vous pouvez également créer une « échelle » à partir de cinq obligations individuelles ou plus. Une échelle est une série d’obligations avec des dates d’échéance différentes. Cette option vous permet de gérer le risque de taux d’intérêt et d’assurer des flux de trésorerie prévisibles. Cela permet également d’atténuer le risque de perte de capital associé aux fonds obligataires.Mais cette approche entraîne également un degré moindre de diversification du portefeuille.

Combler le fossé

Vous pouvez répondre à tous ces besoins en investissant dans des fonds négociés en bourse d’obligations à échéance cible, ou ETF. Ces fonds se comportent comme des ETF classiques. Mais toutes les obligations arrivent à échéance la même année.

À mesure que chaque obligation arrive à échéance, les fonds transfèrent le produit en espèces ou équivalents de trésorerie plutôt que de les réinvestir. Aux échéances des fonds, ceux-ci cessent leurs opérations. Leur valeur à ce moment-là est restituée aux actionnaires.

De cette façon, vous pouvez gagner un revenu, posséder un investissement liquide et avoir une date connue à laquelle le capital sera restitué. C’est un avantage pour ceux qui investissent avec un objectif précis en tête.

Quels sont les risques ?

Les fonds à échéance cible ne sont pas sans risques. Ils ne cherchent pas à restituer un montant prédéterminé de liquidités aux investisseurs à la date d’échéance. Cela signifie que le capital remboursé peut être inférieur à l’investissement initial en cas de défaillance d’une ou plusieurs obligations du portefeuille.Ce risque peut être atténué en investissant dans des fonds à échéance cible qui investissent uniquement dans les obligations les mieux notées.

De plus, ces fonds fluctueront, comme n’importe quel fonds. Ainsi, acheter et vendre tout au long de la vie du fonds comporte un risque de perte. Plus la date d’échéance est éloignée, plus le fonds est volatil.

Par conséquent, si vous avez besoin d’une garantie absolue que tout votre capital sera restitué, vous devriez chercher ailleurs. Mais vous devez accepter que les fonds obligataires à court terme, ciblés ou non, puissent détenir des investissements avec des taux d’intérêt prévus plus bas.

Étude de cas

Un examen plus approfondi du fonctionnement de ces fonds peut être trouvé via l’étude de cas d’iBonds sur son ETF S&P AMT-Free Municipal Bond Series (MUAA) 2012, qui est maintenant arrivé à échéance.

Les rendements des fonds à échéance à date cible fluctueront. Mais en général, les fonds à plus longue échéance offriront des rendements plus élevés. Consultez les sites Internet des sociétés émettrices pour connaître les rendements actuels des fonds.

Les ratios de frais pour les fonds sont de 0,30 % pour la série iBond d’iShare, de 0,10 % pour la série BulletShares Corporate Bond d’Invesco et de 0,42 % pour la série BulletShares High Yield Corporate Bond.

Comment investir

Les ETF peuvent être achetés en créant un compte de courtage. La liste des ETF d’obligations à échéance cible est la suivante :

Obligations municipales

• iShares iBonds décembre 2021 Term Muni Bond ETF (IMBJ)
• iShares iBonds décembre 2022 Term Muni Bond ETF (IBMK)
• iShares iBonds décembre 2023 Term Muni Bond ETF (IBML)
• iShares iBonds décembre 2024 Term Muni Bond ETF (IBMM)

Obligations d’entreprises

• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2021 (BSCL)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2022 (BSCM)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2023 (BSCN)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2024 (BSCO)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2025 (BSCP)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2026 (BSCQ)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2027 (BSCR)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2028 (BSCS)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2029 (BSCT)
• FNB d’obligations d’entreprises Invesco BulletShares 2030 (BSCU)
• iShares 2023 Investment Grade Corporate ex-Financials Term ETF (IBCE)
• FNB iShares iBonds mars 2023 Term Corporate (IBDD)
• FNB iShares iBonds décembre 2021 Term Corporate (IBDM)
• iShares iBonds décembre 2022 Term Corporate ETF (IBDN)
• iShares iBonds décembre 2023 Term Corporate ETF (IBDO)
• iShares iBonds décembre 2024 Term Corporate ETF (IBDP)

Obligations à haut rendement

• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement Invesco BulletShares 2021 (BSJL)
• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement 2022 Invesco BulletShares (BSJM)
• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement 2023 Invesco BulletShares (BSJN)
• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement 2024 Invesco BulletShares (BSJO)
• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement 2025 Invesco BulletShares (BSJP)
• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement 2026 Invesco BulletShares (BSJQ)
• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement 2027 Invesco BulletShares (BSJR)
• FNB d’obligations d’entreprises à haut rendement Invesco BulletShares 2028 (BSJS)