Il n’est pas surprenant que de nombreuses personnes soient quelque peu sceptiques quant à l’embauche d’un conseiller en investissement. Après tout, nous avons tous entendu parler des victimes de la combine à la Ponzi de Bernie Madoff. Nous avons regardé des films comme « Wall Street » et « Boiler Room » qui nous laissent perplexes quant à savoir à qui nous pouvons confier notre argent.
Alors, comment sélectionner un conseiller en investissement en qui vous pouvez avoir confiance ? Et comment trouver un conseiller qui place légitimement votre intérêt avant le sien ?
Si vous avez fait quelques recherches pour trouver le conseiller idéal, vous êtes peut-être tombé sur deux mots qui semblent vouloir dire la même chose, mais qui ont en réalité des définitions très différentes.
Ces mots sont fiduciaires et appropriés. Il est important de comprendre la différence entre les conseillers qui sont tenus à une norme fiduciaire et ceux qui sont tenus à une norme de convenance, surtout avant de choisir une personne de confiance pour gérer votre argent.
Points clés à retenir
- Différents types de conseillers financiers peuvent être tenus de respecter différentes normes éthiques en matière de gestion de l’argent des clients.
- Les fiduciaires ont l’obligation d’agir dans le meilleur intérêt de leurs clients.
- Un manquement à l’obligation fiduciaire peut survenir lorsqu’un conseiller tenu au respect d’une norme fiduciaire fait passer ses propres intérêts avant ceux de ses clients.
- Le moyen le plus simple de savoir si un conseiller est un fiduciaire est de le demander.
Norme fiduciaire pour les conseillers financiers
La norme fiduciaire a été créée en 1940 dans le cadre de la loi sur les conseillers en investissement. Cette norme, réglementée par la Securities and Exchange Commission (SEC) ou les organismes de réglementation des valeurs mobilières des États, maintient que les conseillers en investissement sont liés à une norme qui les oblige à faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs. Les règles suivantes relèvent de la norme fiduciaire :
- Un conseiller doit placer son intérêt en dessous de celui du client.
- Il est interdit à un conseiller d’acheter des titres pour son compte avant de les acheter pour un client.
- Un conseiller doit faire de son mieux pour s’assurer que les conseils en investissement sont formulés à partir d’informations exactes et complètes. L’analyse doit être la plus approfondie possible.
- Un conseiller doit éviter les conflits d’intérêts. En tant que fiduciaire, un conseiller doit divulguer tout conflit d’intérêts réel ou potentiel.
Si un conseiller fiduciaire ne respecte pas l’une de ces normes, cela peut constituer un manquement à son obligation fiduciaire. Les clients d’un conseiller peuvent intenter une action en dommages-intérêts si un manquement à leur obligation fiduciaire entraîne des pertes financières.
Qui est un fiduciaire ?
Techniquement, un fiduciaire est toute personne chargée de prendre des décisions en matière d’investissement, d’argent ou d’actifs au nom de ses clients. Par exemple, si vous établissez une fiducie dans le cadre de votre plan successoral, le fiduciaire que vous nommez peut être considéré comme un fiduciaire.
Du point de vue du conseil financier, un fiduciaire peut être un conseiller financier individuel ou une société d’investissement qui emploie le conseiller avec lequel vous travaillez. Les personnes qui sont des conseillers en investissement enregistrés ou des RIA sont tenues à une norme fiduciaire. Les RIA doivent s’inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et déposer un formulaire ADV.
Ce formulaire est un formulaire de divulgation publique qui décrit la façon dont le conseiller est rémunéré, sa stratégie d’investissement et toutes les mesures disciplinaires ou juridiques passées ou actuelles prises à son encontre. Vous pouvez rechercher et consulter les informations publiques d’un conseiller à l’aide de la base de données en ligne de la SEC.
Note
Les conseillers en placement inscrits peuvent également détenir d’autres titres financiers professionnels. Par exemple, un RIA peut également être un planificateur financier certifié (CFP) ou un analyste financier agréé (CFA).
Norme d’aptitude pour les conseillers financiers
Bien que les deux termes puissent sembler similaires, il existe une différence entre adéquation et fiduciaire. L’adéquation signifie uniquement formuler des recommandations conformes au meilleur intérêt du client sous-jacent. Voici ce que vous devez savoir d’autre :
- Au lieu d’avoir à placer leurs intérêts en dessous de ceux du client, la norme de convenance exige seulement que le conseiller estime raisonnablement que les recommandations faites conviennent au client, en termes de besoins financiers, d’objectifs et de circonstances uniques du client.
- L’adéquation signifie s’assurer que les coûts de transaction ne sont pas excessifs ou qu’une recommandation n’est pas inadaptée à un client.
- Trading excessif, désabonnement pour générer plus de commissions ou changement fréquent d’actifs du compte pour générer des revenus de transaction pour le conseiller.
- La nécessité de divulguer les conflits d’intérêts potentiels n’est pas une exigence aussi stricte que celle d’un fiduciaire.
- Un investissement pour un client doit seulement être adapté ; il ne doit pas nécessairement être cohérent avec les objectifs et le profil de l’investisseur individuel.
- Les conseillers en investissement rémunérés à honoraires peuvent être incités à vendre leurs propres produits avant de rivaliser pour des produits qui pourraient être moins coûteux. C’est ainsi qu’ils gagnent leurs commissions.
Quels conseillers suivent une norme d’aptitude ?
La norme de convenance est le plus souvent associée aux courtiers-négociants. Un courtier est une personne ou une entreprise qui facilite les transactions sur titres pour ses clients. Par exemple, disons que vous avez un compte de retraite auprès d’une société de courtage comme Fidelity ou TD Ameritrade. Ces sociétés sont des exemples de courtiers. Vous leur dites quels investissements vous aimeriez acheter ou vendre dans votre portefeuille ; ils gèrent le traitement de la transaction.
L’essentiel
Si vous souhaitez trouver un conseiller en investissement tenu de respecter la norme fiduciaire, un bon point de départ est de rechercher un planificateur financier payant. Les planificateurs et conseillers payants ne vendent pas de produits d’investissement et ne perçoivent pas de commissions. Les planificateurs payants facturent un prix fixe et ne sont pas motivés par la vente d’un quelconque type de produit. Leurs conseils répondent aux normes les plus élevées et ils sont tenus de faire passer les intérêts de leurs clients avant les leurs.
C’est différent d’un conseiller rémunéré à honoraires. Les conseillers rémunérés à honoraires gagnent leur argent grâce à une combinaison de frais et de commissions. Cela signifie que si vous achetez un investissement particulier qu’ils recommandent, ils gagnent un pourcentage de ce que vous investissez sous forme de commission. Pour trouver un planificateur financier payant près de chez vous, consultez la Nation Association of Personal Financial Advisors.
