arbitrage(är b -träzh ) n. – L’achat et la vente quasi simultanés de titres ou de devises sur différents marchés afin de profiter des écarts de prix.
Dans le cas des ETF, il existe des opportunités d’arbitrage, mais à moins que vous ne soyez un investisseur institutionnel, vous n’aurez probablement pas la possibilité d’en profiter. Cependant, il est important de comprendre comment l’arbitrage contribue à maintenir les prix des ETF en ligne avec leurs indices corrélés et les actions du fonds. Les actifs des ETF et les indices associés sont des indicateurs de la performance d’un ETF et doivent évoluer à l’unisson. Sinon, c’est le chaos.
Un exemple
À titre d’exemple simple, utilisons un ETF composé de quatre actions. Chaque action se négocie à 25 $ et l’ETF réel se négocie à 100 $. L’ETF suit un indice composé des quatre mêmes actions, mais deux actions de chaque action figurent dans l’indice. L’indice se négocie donc à 200 $. Tout est en équilibre et jusqu’ici tout va bien.
Si les actions sous-jacentes augmentent, l’ETF et l’indice en corrélation directe devraient également augmenter. Et vice versa si les actions sont en baisse. Mais que se passe-t-il lorsque les actions évoluent plus rapidement que l’ETF et l’indice ?
Disons que les actions chutent de 5 $ chacune et se négocient désormais à 20 $. Par conséquent, l’indice devrait se négocier à 160 $ et l’ETF devrait se négocier à 80 $, n’est-ce pas ? Cependant, il peut arriver que l’ETF ou l’indice soit à la traîne et puisse éventuellement se négocier à 81 $ ou 161 $. Tout ne bouge pas à l’unisson. Euh oh.
Le rôle des arbitres
C’est alors que les arbitragistes interviennent. Avant que vous puissiez cligner des yeux, ils vendent l’indice et l’ETF surévalués et achètent les actions sous-jacentes pour capturer ce dollar supplémentaire sans risque. Finalement (et assez rapidement), les opérations d’arbitrage ramènent les actions, les indices et les ETF en ligne, de sorte que les trois investissements soient à nouveau en équilibre. Et l’opportunité d’arbitrage a disparu (et de courte durée).
Bien qu’il s’agisse d’un exemple extrême, les statistiques ont montré que la plupart des situations d’arbitrage sont plus proches des centimes que des dollars, mais le volume des transactions en vaut la peine pour un arbitre. Mais plus important encore, les opérations d’arbitrage jouent un rôle important dans le monde des ETF. Ils maintiennent vos investissements à un prix correct, au moins en fonction du marché.
C’est ainsi que fonctionne l’arbitrage, mais comme je l’ai mentionné ci-dessus, à moins que vous ne soyez un trader institutionnel (ou vraiment dans votre jeu), la plupart de ces cas rares disparaîtront trop vite pour que vous puissiez en tirer profit. Et ce sont des centimes par dollar, il faudrait donc le faire à grande échelle. Mais le concept est important à comprendre.
Un mot d’avertissement
Et même si les ETF peuvent être attrayants, assurez-vous d’effectuer des recherches approfondies avant d’effectuer toute transaction. Consultez l’historique de l’ETF, comprenez les risques, observez le fonds en action et voyez comment il réagit aux différentes conditions du marché. Jetez également un œil à ce qui est dans les fonds, comme de nombreux ETF, peuvent contenir des produits dérivés tels que des contrats à terme et des options. Et si vous avez des questions ou des préoccupations, assurez-vous de consulter un professionnel de la finance, comme un courtier ou un conseiller.
Cependant, une fois que vous êtes à l’aise avec les ETF, il ne vous reste plus qu’à appeler votre courtier (sauf si vous négociez en ligne). Et une fois que vous avez fait votre choix, bonne chance dans toutes vos transactions.
