Quelle est la valeur d’entreprise d’une entreprise ?

La valeur d’entreprise (VE) est une mesure de la valeur totale d’une entreprise. Il comprend la capitalisation boursière d’une entreprise et toute trésorerie figurant sur le bilan Gesundmd, ainsi que la dette à court et à long terme.

La valeur d’entreprise est souvent utilisée comme alternative à la capitalisation boursière. Cela fait souvent partie des discussions sur les fusions et acquisitions d’entreprises afin de comprendre la valeur des entreprises concernées.

Apprenez-en davantage sur la valeur d’entreprise, pourquoi elle est importante pour vos investissements et comment la calculer.

Définition et exemples de valeur d’entreprise

La valeur d’entreprise est un calcul qui représente théoriquement le coût total d’une entreprise si une seule entité la reprenait. Pour une société cotée en bourse, cela signifierait acheter toutes les actions, rendant ainsi la société privée.

EV fournit une estimation plus précise du coût de rachat que la capitalisation boursière, car elle prend en compte un certain nombre d’autres facteurs importants, tels que les actions privilégiées, la dette (y compris les prêts bancaires et les obligations d’entreprises), la capitalisation boursière et l’excédent de trésorerie.

Ces chiffres sont combinés pour calculer la valeur de la dette et des capitaux propres d’une entreprise, moins les liquidités qui ne sont pas utilisées pour les opérations quotidiennes.Cette valeur peut ensuite être comparée à la valeur d’autres entreprises du même secteur et utilisée pour analyser les investissements ou la valeur d’une fusion, d’un échange ou d’une acquisition.

Comment calculer la valeur de l’entreprise ?

Vous pouvez calculer la valeur de l’entreprise en additionnant la capitalisation boursière, les actions privilégiées et l’encours de la dette d’une société, puis en soustrayant la trésorerie et les équivalents de trésorerie trouvés sur la feuille Gesundmd.

En d’autres termes, l’EV équivaut au montant qu’il vous en coûterait pour acheter chaque action ordinaire et privilégiée d’une entreprise, ainsi que la dette impayée.

Vous soustrayez le solde de trésorerie, car une fois que vous avez acquis la propriété complète de l’entreprise, l’argent devient le vôtre.

Comprendre les composantes de la valeur d’entreprise

Pour comprendre la valeur d’entreprise d’une entreprise, vous devez comprendre ce que représente chaque partie de l’équation.

Capitalisation boursière

Parfois appelée « capitalisation boursière », la capitalisation boursière est le nombre d’actions ordinaires multiplié par le prix actuel par action.

Par exemple, si une entreprise a 1 million d’actions en circulation et que le cours actuel de l’action est de 50 $ par action, la capitalisation boursière de l’entreprise est de 50 millions de dollars (1 million d’actions x 50 $ par action = capitalisation boursière de 50 millions de dollars).

Actions privilégiées

Bien qu’il s’agisse techniquement d’actions, les actions privilégiées peuvent agir soit comme des actions, soit comme des titres de créance, selon la nature de l’émission individuelle.

Une émission d’actions privilégiées qui doit être rachetée à une certaine date à un certain prix est, à toutes fins utiles, une dette. Dans d’autres cas, les actionnaires privilégiés peuvent avoir le droit de recevoir un dividende fixe et partager une partie des bénéfices. (Ce type est connu sous le nom de « participation ».)

Les actions privilégiées qui peuvent être échangées contre des actions ordinaires sont appelées « actions privilégiées convertibles ». Néanmoins, les actions privilégiées représentent une créance sur l’entreprise qui doit être prise en compte dans la valeur de l’entreprise.

Dette

Une fois que vous avez acquis une entreprise, vous avez également acquis ses dettes.

Si vous aviez acheté toutes les actions en circulation d’une entreprise pour 10 millions de dollars (la capitalisation boursière), alors que l’entreprise avait 5 millions de dollars de dettes, vous auriez en réalité dépensé 15 millions de dollars.

Les 10 millions de dollars sont sortis de votre poche aujourd’hui, mais vous êtes désormais également responsable du remboursement de la dette de 5 millions de dollars à partir des flux de trésorerie de votre nouvelle entreprise.

Trésorerie (et équivalents de trésorerie)

Une fois que vous achetez une entreprise, vous possédez l’argent liquide qu’elle a en banque. En effet, cela sert à réduire votre prix d’acquisition. Pour cette raison, vous le soustrayez des autres composants lors du calcul de la valeur de l’entreprise.

Comment fonctionne la valeur d’entreprise

La valeur d’entreprise peut être utilisée pour comprendre la valeur d’investir dans une entreprise par rapport à ses concurrents.

Certains investisseurs, en particulier ceux qui souscrivent à une philosophie d’investissement axée sur la valeur, rechercheront des entreprises qui génèrent des flux de trésorerie importants par rapport à leur valeur d’entreprise. Les entreprises qui ont tendance à entrer dans cette catégorie sont plus susceptibles de nécessiter peu de réinvestissement supplémentaire.

Cependant, l’utilisation de la valeur d’entreprise comme seul moyen d’évaluer une entreprise présente des inconvénients. Un montant élevé de dettes, par exemple, peut donner l’impression qu’une entreprise a moins de valeur, même lorsque cette dette est utilisée de manière appropriée.

Les entreprises qui ont besoin de beaucoup d’équipement, par exemple, sont souvent très endettées, tout comme leurs concurrents. C’est pourquoi il est préférable d’utiliser la valeur d’entreprise pour comparer les entreprises d’un même secteur, puisque leurs actifs doivent être utilisés de manière similaire.