Pour les investisseurs qui tentent de choisir entre investir dans des obligations individuelles ou dans des fonds obligataires, plusieurs considérations sont importantes.
Obligations individuelles : une probabilité plus élevée que vous récupériez votre capital
L’un des attraits de l’investissement à revenu fixe est que dans le cas de la plupart des obligations individuelles, les investisseurs peuvent être assurés qu’ils récupéreront leur capital à l’échéance de l’obligation. Bien qu’il existe des obligations garanties par le gouvernement américain – les bons du Trésor américain et les obligations d’épargne américaines –, même les segments de marché les plus risqués présentent de faibles taux de défaut historiques (défaut de paiement des intérêts ou du principal) parmi les titres individuels.Cela est particulièrement vrai pour les émissions bénéficiant des notations de crédit les plus élevées.
Risques : votre capital peut baisser même dans les fonds obligataires les plus sûrs
Étant donné que la plupart des obligations arrivent à échéance à leur pleine valeur, cela signifie-t-il que les investisseurs peuvent également investir dans un fonds commun de placement obligataire et s’attendre à récupérer la totalité de leur capital ?
La réponse à cette question est un simple « non », ce qui peut malheureusement surprendre certains investisseurs. À l’instar des fonds communs de placement en actions, les fonds obligataires investissent dans un portefeuille composé de nombreux titres individuels. Chaque nuit, les sociétés de fonds évaluent la valeur des titres de leurs fonds et calculent leurs valeurs liquidatives ou VNI. Étant donné que chacun de leurs investissements obligataires individuels peut être négocié quotidiennement, tout comme une action, leurs prix peuvent fluctuer en fonction des forces du marché. En conséquence, les prix des fonds obligataires augmenteront et baisseront en même temps que la valeur des titres qu’ils détiennent dans leurs portefeuilles.
Par conséquent, un achat inopportun peut signifier qu’un investisseur devra vendre le fonds à un prix inférieur à celui qu’il a initialement payé puisque, à l’exception des fonds à échéance cible, la grande majorité des fonds n’arrivent pas à échéance au pair à une date précise, comme une obligation individuelle. Cela signifie que même si un fonds peut être investi dans des titres arrivant à échéance à leur valeur initiale, ce n’est pas le cas du fonds lui-même.
Le risque et l’ampleur des fluctuations du capital dépendent du type de fonds que vous possédez. Certains fonds n’investissent que dans des obligations à court terme bien notées et, dans ces cas, le cours de l’action peut s’avérer relativement stable dans le temps. D’autres fonds, notamment ceux qui adoptent une approche plus agressive et/ou investissent dans des titres à plus haut risque tels que des obligations à haut rendement, peuvent connaître des fluctuations importantes du cours de leurs actions. Les fonds qui investissent dans la dette des marchés émergents comptent également parmi les options les plus volatiles au sein des titres à revenu fixe, ce qui signifie que les risques de pertes à court terme sont élevés.
Les avantages des fonds obligataires
Du côté positif, les fonds offrent une plus grande diversification que celle que la plupart des investisseurs peuvent obtenir grâce aux obligations individuelles. Les fonds obligataires sont également gérés de manière professionnelle, ce qui évite aux investisseurs individuels de devoir prendre eux-mêmes des décisions. Enfin, les fonds sont généralement plus faciles à acheter et à gérer que les obligations individuelles.
L’essentiel
Si la stabilité du capital est votre principale préoccupation, assurez-vous que le placement que vous choisissez correspond à votre objectif. Même si les fonds obligataires présentent des avantages, les fonds – même ceux qui investissent dans des segments de marché à faible risque – peuvent ne pas convenir à ceux qui ont besoin de disposer d’un montant spécifique de liquidités à une date précise.
