La chose la plus importante à considérer lors de la constitution d’un portefeuille de placements est peut-être votre niveau de diversification. Lorsque vous répartissez vos investissements sur un grand nombre d’entreprises, d’industries, de secteurs et de classes d’actifs, vous pourriez être moins lourdement affecté par un événement de marché.
La diversification peut également contribuer à réduire la volatilité de vos portefeuilles, vous permettant ainsi de connaître une croissance constante sans fluctuations brutales de la valeur de vos actifs. C’est à ce moment-là que la version bêta devient importante. Le bêta est une mesure de la sensibilité d’une action aux changements de l’ensemble du marché. Vous pouvez mesurer le bêta de vos portefeuilles avec quelques calculs de base.
Apprenez-en davantage sur la façon de calculer la volatilité, ou bêta, de votre portefeuille.
Comment calculer le bêta d’un portefeuille ?
Tout d’abord, il est important de comprendre que le bêta est mesuré sur une échelle comparant un investissement individuel à un indice de référence comme le S&P 500. Un bêta de 1,0 indique que sa volatilité est la même que celle de l’indice de référence. En d’autres termes, il évolue en tandem avec l’indice de référence.
Un nombre supérieur à 1,0 indique une plus grande volatilité que l’indice de référence, tandis qu’un nombre inférieur indique une plus grande stabilité. Par exemple, une action avec un bêta de 1,2 est 20 % plus volatile que le marché, ce qui signifie que si le S&P chute de 10 %, cette action devrait chuter de 12 %.
Vous pouvez déterminer la volatilité de votre portefeuille en examinant le bêta de chaque titre et en effectuant un calcul relativement simple. Il s’agit simplement d’additionner le bêta de chaque titre et de l’ajuster en fonction de la quantité de chacun que vous possédez. C’est ce qu’on appelle une « moyenne pondérée ».
Note
Alors que notre exemple ci-dessous traite du bêta dans le contexte des actions, le bêta peut être calculé pour les obligations, les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse et d’autres investissements.
Quatre étapes pour calculer la bêta
La version bêta des actions individuelles est facilement disponible sur les sites Web de la plupart des maisons de courtage à escompte en ligne ou des éditeurs de recherche en investissement fiables. Pour déterminer le bêta de l’ensemble d’un portefeuille d’actions, vous pouvez suivre ces quatre étapes :
- Additionnez la valeur (nombre d’actions multiplié par le cours de l’action) de chaque action que vous possédez et de l’ensemble de votre portefeuille.
- Sur la base de ces valeurs, déterminez la quantité que vous possédez de chaque action en pourcentage du portefeuille global.
- Multipliez ces pourcentages par le bêta approprié pour chaque action. Par exemple, si Amazon représente 25 % de votre portefeuille et a un bêta de 1,43, son bêta pondéré est de 0,3575.
- Additionnez les chiffres bêta pondérés.
Illustrons en calculant le bêta sur ce portefeuille fictif de six valeurs.
| Action | Valeur | Part du portefeuille | Bêta | Bêta pondéré |
|---|---|---|---|---|
| Amazone | 25 000 $ | 0,25 | 1,43 | 0,3575 |
| Walmart | 22 000 $ | 0,22 | 0,63 | 0,1386 |
| Netflix | 20 000 $ | 0,2 | 1,51 | 0,302 |
| Procter et Gamble | 18 000 $ | 0,18 | 0,6 | 0,108 |
| Coca Cola | 9 000 $ | 0,09 | 0,42 | 0,0378 |
| 3M | 6 000 $ | 0,06 | 1.22 | 0,0732 |
| 1,0171 |
Comme vous pouvez le constater, l’addition des chiffres bêta pondérés dans la colonne de droite donne un bêta d’environ 1,01. Cela signifie que la volatilité de ce portefeuille est tout à fait conforme à celle du S&P 500.
Comment calculer le bêta pour des actions individuelles
Vous n’avez peut-être pas beaucoup de raisons de calculer le bêta pour des actions individuelles, car ces chiffres sont facilement disponibles. Cependant, il peut arriver que vous trouviez utile d’analyser ces chiffres vous-même.
Il est important de comprendre que le bêta peut être calculé sur différentes périodes. Les actions peuvent être volatiles à court terme, mais elles sont généralement stables sur de nombreuses années. Pour cette raison, vous souhaiterez peut-être calculer le bêta vous-même pour obtenir une réponse plus précise.
Conseil
Dans certaines situations, vous préférerez peut-être calculer le bêta en utilisant un autre benchmark. Par exemple, vous pensez peut-être qu’il est préférable de juger une action très présente à l’étranger par rapport à un indice international plutôt que par rapport au S&P 500.
Calculer le bêta par vous-même peut également être éducatif car il vous permet d’examiner les mouvements de prix de manière très détaillée. Certains modèles de calcul du bêta d’une action sont très complexes, mais nous utiliserons ici l’approche la plus simple. Suivez ces étapes de base :
- Pour commencer, vous aurez probablement besoin d’un tableur pour vous aider dans les calculs. Ensuite, vous devez déterminer la plage de temps que vous souhaitez mesurer.
- À l’aide du tableur, saisissez le cours de clôture de votre action chaque jour de la plage de dates que vous avez sélectionnée. Faites ensuite la même chose pour l’index avec lequel vous comparez. Pour chaque date, déterminez la variation de prix et la variation en pourcentage.
- Branchez ensuite la formule pour déterminer comment l’action et l’indice évoluent ensemble et comment l’indice évolue par lui-même.
- La formule est la suivante : (% de variation quotidienne de l’action x % de variation quotidienne de l’indice) ÷ % de variation quotidienne de l’indice
Note
Les investisseurs peuvent utiliser le bêta comme moyen d’évaluer le risque d’un investissement particulier. Par exemple, cela peut aider les investisseurs à comprendre ce qui pourrait arriver à une action dont le bêta est inférieur au bêta du marché et que le marché connaît une baisse.
Foire aux questions (FAQ)
Quel est le taux de rendement attendu pour une action dont le bêta est de 1,0 ?
Une action avec un bêta de 1,0 a le même taux de rendement que le marché auquel vous la comparez. Ainsi, par exemple, si vous comparez l’action au S&P 500 et qu’elle a un bêta de 1,0, vous obtiendrez un rendement similaire à celui du S&P 500.
Qu’est-ce qui détermine le bêta d’une action ?
Le bêta mesure la volatilité d’une action par rapport au marché, et il peut y avoir de nombreuses raisons pour lesquelles une action ou un titre particulier est plus ou moins volatil. Ceux-ci incluent les performances de l’entreprise, la taille de l’entreprise, les influences de la chaîne d’approvisionnement, l’activité des spéculateurs, etc.
