Gary Gensler n’est en poste que depuis trois semaines, mais le nouveau chef de la Securities and Exchange Commission (SEC) a déjà dévoilé un vaste programme destiné aux sociétés de technologie financière, avec sur la liste des questions allant des récentes frénésie boursière à la réglementation des crypto-monnaies.
Lors d’une audition jeudi du comité de la Chambre des représentants sur les services financiers pour discuter de l’extrême volatilité de certaines actions qui a commencé fin janvier, Gensler a déclaré que la SEC examinait les événements et prévoyait de publier un rapport sur ses conclusions cet été.Il a déclaré que la SEC recherchait toute violation et examinerait si une action gouvernementale était nécessaire.
L’audience de jeudi était la troisième sur le thème de la volatilité des marchés, qui a attiré l’attention du public et des régulateurs alors qu’ils assistaient au spectacle de certaines actions dites mèmes, comme GameStop et AMC, montant en flèche puis plongeant à plusieurs reprises. La frénésie s’est étendue aux actions d’autres sociétés, provoquant une volatilité extrême et déclenchant des appels de marge. Certaines sociétés de courtage, dont Robinhood, Charles Schwab et TD Ameritrade, ont été contraintes de restreindre les échanges, excluant les investisseurs individuels à un moment où des actions spécifiques effectuaient d’énormes mouvements dans un sens ou dans l’autre.
Les actions GameStop, par exemple, sont passées de 20 $ à 480 $, puis sont retombées à 40 $ en quelques semaines, après que les traders se sont regroupés sur la plateforme de médias sociaux Reddit pour créer une courte pression. Ils ont réussi à forcer les hedge funds qui détenaient d’énormes positions courtes sur GameStop à acheter des actions pour couvrir ces positions. Cela a fait grimper le prix des actions GameStop, mais les actions ont ensuite chuté à nouveau alors que les traders prenaient des bénéfices.
L’audience de jeudi et les deux audiences précédentes ont été axées sur les solutions possibles pour éviter qu’un tel événement ne se reproduise.
La SEC enquête sur la manipulation du marché boursier et les ventes à découvert sur les réseaux sociaux, et examine également d’autres questions, notamment la gamification et l’expérience utilisateur sur les applications de trading comme Robinhood qui encouragent les échanges constants ; le paiement du flux d’ordres ou l’acheminement des ordres des clients vers certaines entreprises moyennant des frais (c’est ainsi que les courtiers peuvent gagner de l’argent sans facturer de commission aux traders) ; transparence des positions; et combien de temps il faut pour que les transactions soient réglées.
Mais le nouveau président, qui enseignait auparavant la technologie blockchain et occupait des postes liés à la fintech au MIT, a déclaré que les vrais problèmes sont plus importants que Robinhood, Reddit ou GameStop.
« Je pense que ces événements font partie d’une histoire plus vaste sur l’intersection de la finance et de la technologie », a-t-il déclaré dans son témoignage préparé. « Notre question centrale est la suivante : lorsque les nouvelles technologies apparaissent et changent le visage de la finance, comment pouvons-nous continuer à atteindre nos principaux objectifs de politique publique et garantir que les marchés fonctionnent pour les investisseurs ordinaires ?
En plus de lutter contre la volatilité des marchés boursiers, Gensler s’intéresse à la réglementation des crypto-monnaies, bien qu’il ait déclaré que seul le Congrès a le pouvoir de s’engager dans une surveillance réglementaire.
“Il serait bon d’envisager s’il convient d’apporter une plus grande protection aux investisseurs dans les échanges cryptographiques”, a-t-il déclaré. “À l’heure actuelle, les bourses négociant ces actifs cryptographiques ne disposent d’aucun cadre réglementaire ni au niveau de la SEC ni de notre agence sœur, la Commodities Future Trading Commission. Cela pourrait inspirer une plus grande confiance. À l’heure actuelle, il n’y a pas de régulateur de marché autour de ces bourses cryptographiques. Et donc, il n’y a vraiment aucune protection contre la fraude ou la manipulation. “
