L’inflation, c’est quand les prix augmentent, et la déflation, c’est quand les prix baissent. Vous pouvez avoir à la fois de l’inflation et de la déflation dans différentes classes d’actifs. Poussés à l’extrême, ces deux phénomènes nuisent à la croissance économique, mais pour des raisons différentes. C’est pourquoi la Réserve fédérale, la banque centrale du pays, tente de les contrôler.
Comment faire la différence entre l’inflation et la déflation
Il existe cinq types d’inflation. Le pire est l’hyperinflation. C’est à ce moment-là que les prix augmentent de plus de 50 % par mois. Heureusement, c’est rare. Historiquement, cela n’est dû qu’à des dépenses militaires massives. À l’autre extrémité de l’échelle se trouve l’inflation des actifs, qui se produit presque tout le temps. Par exemple, chaque printemps, les prix du pétrole et du gaz montent en flèche parce que les négociants en matières premières font monter les prix du pétrole. Ils anticipent une hausse de la demande à la pompe en raison de la période des vacances d’été.
Le troisième type, l’inflation rampante, existe lorsque les prix augmentent de 3 % par an ou moins. C’est assez courant. Cela se produit lorsque l’économie se porte bien. La dernière fois que cela s’est produit, c’était en 2011.
Le quatrième type est l’inflation ambulante ou pernicieuse. Les prix augmentent de 3 à 10 % par an, suffisamment pour que les gens puissent s’approvisionner maintenant pour éviter des prix plus élevés plus tard. Les fournisseurs et les salaires ne peuvent pas suivre le rythme, ce qui entraîne des pénuries ou des prix si élevés que la plupart des gens ne peuvent pas se permettre les produits de base.
Le cinquième type, l’inflation galopante, se produit lorsque les prix augmentent de 10 % ou plus par an. Cela peut déstabiliser l’économie, chasser les investisseurs étrangers et renverser les dirigeants du gouvernement. C’est le résultat des fluctuations des taux de change.
La déflation, c’est quand les prix baissent. Cela peut être difficile à repérer car tous les prix ne baissent pas uniformément. En période de déflation globale, vous pouvez avoir de l’inflation dans certains domaines de l’économie. En 2014, les prix du pétrole et du gaz ont connu une déflation.Dans le même temps, les prix des logements ont continué à augmenter, quoique progressivement. La Réserve fédérale mesure le taux d’inflation sous-jacente. Cela élimine les variations volatiles des prix du pétrole et des produits alimentaires.
Exemples
Les États-Unis ont connu une inflation ambulante à la fin des années 1980 et au début des années 1990, culminant à 5,8 % en 1989.Une inflation galopante s’est produite dans les années 1970 et au début des années 1980. Cela était dû à la politique économique du président Richard Nixon. Premièrement, il a institué un contrôle des salaires et des prix, ce qui a créé une stagflation. Pour freiner cela, il a retiré le dollar de l’étalon-or, ce qui n’a fait que stimuler l’inflation à mesure que la valeur du dollar baissait. Un examen de l’historique du taux d’inflation aux États-Unis montre de nombreux autres exemples.
L’économie japonaise connaît une déflation continue. Tout a commencé en 1989, lorsque la Banque du Japon a augmenté ses taux d’intérêt.Cela a fait baisser la demande de logements. Alors que les prix chutaient dans d’autres domaines, les entreprises ont réduit leur expansion et les gens ont arrêté de dépenser et ont commencé à épargner davantage. La population vieillit, sans qu’il y ait suffisamment de jeunes pour remplacer les travailleurs qui partent à la retraite. Les personnes âgées achètent moins, puisque ce sont les jeunes qui fondent une famille, achètent de nouvelles maisons et achètent des meubles. Le gouvernement a tenté des politiques budgétaires expansionnistes. Cela n’a fait qu’augmenter sa dette sans restaurer la confiance. Le Japon peine encore à sortir de cette trappe à liquidité.
Causes
Il y a trois causes à l’inflation. La première, l’inflation tirée par la demande, se produit lorsque la demande dépasse l’offre. La seconde est l’inflation poussée par les coûts, qui survient lorsque l’offre de biens ou de services est restreinte alors que la demande reste la même. Par exemple, en raison d’une pénurie d’ingénieurs logiciels hautement qualifiés, leurs salaires montent en flèche.
La troisième, la surexpansion de la masse monétaire nationale, survient lorsque trop de capitaux chassent trop peu de biens et de services. Cela est dû à une politique budgétaire ou monétaire trop expansionniste, créant trop de liquidités.
La déflation est causée par une baisse de la demande. Moins de clients signifient que les entreprises doivent baisser leurs prix, ce qui peut se transformer en une guerre d’enchères. Cela est également dû aux changements technologiques, tels que des puces informatiques plus efficaces. La déflation peut également être causée par les taux de change. Par exemple, la Chine maintient la valeur de sa monnaie à un niveau bas par rapport au dollar américain. Cela lui permet de sous-évaluer les fabricants américains, réduisant ainsi les prix de ses exportations vers les États-Unis.
Comment l’inflation et la déflation sont contrôlées
Étant donné que les prix du pétrole et des produits alimentaires peuvent être si volatils, ils sont omis du taux d’inflation sous-jacente. En janvier 2012, la Fed a décidé d’utiliser l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base comme mesure de l’inflation. Si le taux d’inflation sous-jacente dépasse le taux d’inflation cible de 2 % de la Fed, la banque centrale lancera une politique monétaire restrictive. Cela augmente les taux d’intérêt, réduit la masse monétaire et ralentit l’inflation tirée par la demande.
La Fed ne s’attaque généralement qu’à l’inflation générale. Mais une politique monétaire restrictive peut également s’attaquer à l’inflation des actifs. Des taux d’intérêt élevés peuvent ralentir la demande de logements si l’inflation des actifs constitue une menace. Malheureusement, la Fed n’a pas augmenté les taux d’intérêt assez rapidement lors du boom immobilier de 2005. Elle pensait que l’inflation des actifs resterait confinée au logement et ne se propagerait pas à l’économie en général. Il est vrai que l’inflation ne s’est pas propagée autant qu’on le craignait. L’éclatement de la bulle immobilière a conduit à la crise des prêts hypothécaires à risque et à la crise financière de 2008. L’inflation n’est pas vraiment une menace car la Fed est devenue très efficace pour contrôler l’inflation.
Pourquoi la déflation est pire que l’inflation
La déflation est pire parce que les taux d’intérêt ne peuvent être abaissés qu’à zéro. À mesure que les entreprises et les particuliers se sentent moins riches, ils dépensent moins, ce qui réduit encore davantage la demande. Les prix baissent en conséquence, ce qui réduit les bénéfices des entreprises. Une fois que les gens s’attendent à une baisse des prix, ils retardent leurs achats le plus longtemps possible. Ils savent que plus ils attendent, plus le prix sera bas. Cela diminue encore davantage la demande, ce qui amène les entreprises à réduire encore davantage leurs prix. C’est une spirale vicieuse et descendante.
Ce que l’inflation et la déflation signifient pour vous
L’inflation abaisse votre niveau de vie si vos revenus ne suivent pas la hausse des prix. La plupart du temps, c’est rarement le cas. Mais si l’inflation est d’environ 2 %, alors les gens achètent des choses maintenant avant que les prix n’augmentent à l’avenir. Cela peut stimuler la croissance économique. Même lorsqu’elle est douce, l’inflation a toujours un impact sur votre vie.
La déflation pourrait vous coûter votre travail. Si les prix continuent de baisser, votre employeur ne pourra peut-être pas rester rentable. Pour rester en activité, il peut y avoir des licenciements. Si la déflation perdure suffisamment longtemps, de nombreuses personnes perdront leur emploi. À mesure que l’économie ralentit, les entreprises font faillite. C’est ce qui s’est passé pendant la Grande Dépression. L’indice des prix à la consommation a chuté d’environ un tiers entre 1929 et 1933, selon la Réserve fédérale.La chute des prix a conduit de nombreuses entreprises à la faillite.
Comment vous protéger
L’inflation et la déflation sont sous contrôle aux États-Unis. Le taux d’inflation actuel révèle où en est l’économie dans le cycle économique. Il est également mesuré par l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, qui comprend davantage de biens et de services professionnels que l’IPC.
Deux obligations proposées par le Trésor américain offrent des moyens intégrés de vous protéger contre l’inflation. La valeur des titres protégés contre l’inflation du Trésor et des obligations de série I augmente automatiquement en valeur avec l’inflation.Si l’inflation vous inquiète, vous aurez l’esprit tranquille si vous en possédez quelques-uns. D’un autre côté, la meilleure protection est un portefeuille bien diversifié comprenant des actions. Le marché boursier surperforme historiquement l’inflation. Si vous êtes à la retraite ou si vous ne pouvez pas vous permettre un ralentissement, vous voudrez peut-être plus de TIPS ou d’obligations I que d’actions.
Et l’or ? Il est utilisé comme protection contre l’inflation, mais le prix de l’or est également affecté par bien d’autres facteurs. Puisqu’il est négocié sur le marché des matières premières, il est plus volatil. En conséquence, ses prix n’augmentent pas et ne baissent pas avec les autres classes d’actifs. Cela le rend bon pour un portefeuille diversifié. C’est la principale raison pour laquelle vous devriez investir dans l’or.
