Où en sommes-nous dans le cycle économique actuel ?

De nombreuses personnes qui n’ont pas pris conscience de l’état du cycle économique n’ont pas quitté le marché boursier avant que la Grande Récession ne frappe. Pire encore, ils craignaient de revenir en bourse au début d’un cycle d’expansion. C’est le bon moment pour le faire.

Bien que vous ne puissiez pas anticiper parfaitement le marché, vous pouvez améliorer vos rendements en améliorant votre lecture du cycle économique. Vous pourrez ensuite ajuster votre allocation d’actifs pour profiter des phases.

4 phases du cycle économique

Le cycle économique comporte quatre phases :

1. Expansion: L’économie connaît une croissance saine de 2 à 3 %. Les actions entrent dans un marché haussier.
2. Culminer: L’économie croît de plus de 3%. L’inflation fait monter les prix. Il existe des bulles d’actifs. Le marché boursier est dans un état « d’exubérance irrationnelle ». Les têtes parlantes annoncent que nous sommes dans une « nouvelle normalité ».
3. Contraction: La croissance économique ralentit mais n’est pas négative, et l’emploi diminue. Les actions entrent dans un marché baissier.
4. Creux: Le point minimum de contraction avant le début de la prochaine expansion.

Cycle économique actuel

L’économie américaine est entrée dans la phase de contraction du cycle économique en février 2020.

En réponse à la pandémie de COVID-19, les gouvernements des États ont fermé les commerces non essentiels en mars. En avril, il y avait 23,1 millions d’Américains au chômage, portant le taux de chômage à 14,8 %.

Avant cela, l’économie était en phase d’expansion depuis 11 ans. Le dernier creux remonte à juin 2009.Nous avons probablement atteint le point bas de la récession de 2020 et la Réserve fédérale prévoit que le chômage reviendra à 5 % en 2021.

Le graphique linéaire ci-dessous suit le cycle économique actuel en fonction de la hausse et de la baisse du produit intérieur brut.

Les phases d’expansion durent généralement environ cinq ans. Même avant la pandémie, de nombreuses personnes prévenaient qu’une récession était imminente.

Il n’y avait aucun signe avant-coureur indiquant que l’expansion avait atteint son apogée. Au lieu de l’inflation, il y avait des bulles d’actifs. En 2015, il était libellé en dollars américains. La faible demande pour l’euro a contribué à un dollar fort. Il y avait une bulle d’actifs sur les prix de l’immobilier juste avant la récession de 2008. Parfois, l’exubérance irrationnelle d’un pic se produit dans les prix des actifs sans générer d’inflation globale.

Indicateurs potentiels

L’économiste John Kenneth Galbraith a dit un jour qu’il existe deux types de prévisionnistes économiques : « Ceux qui ne savent pas et ceux qui ne savent pas, ils ne savent pas. » Voici quelques indicateurs courants qui indiquent une récession avant même qu’elle ne soit officiellement déclarée.

S&P500

Il s’agit d’une collection de 500 des plus grandes actions cotées en bourse aux États-Unis. En comparaison, le Dow Jones Industrial Average ne comprend que 30 actions. En conséquence, le S&P 500 est un indicateur plus approfondi de la situation de l’économie américaine à un moment donné.

Demandes de chômage

Le nombre de travailleurs réclamant des allocations de chômage a dépassé 10 % en 2009, mais il est tombé à moins de 4 % en 2018. En général, la hausse des taux de chômage est souvent considérée comme un indicateur de difficultés économiques, tandis que la baisse des taux de chômage peut être considérée comme le contraire.

Cependant, comme pour tous les indicateurs potentiels, regardez au-delà de la surface. Par exemple, le taux de chômage mesure uniquement les personnes qui travaillent ou qui recherchent un emploi. Ceux qui ne travaillent pas par choix ne sont pas comptés. Selon le Bureau of Labor Statistics des États-Unis, le nombre de jeunes de 16 à 24 ans qui ne travaillent pas parce qu’ils vont à l’école a augmenté depuis 2009, tandis que le taux de chômage a baissé.

Confiance des consommateurs

L’indice de confiance des consommateurs mesure dans quelle mesure les gens sont disposés à effectuer des achats au cours des 12 prochains mois. Une note supérieure à 100 signifie que les gens envisagent de dépenser de l’argent, tandis qu’une note inférieure à 100 indique que les gens sont plus susceptibles d’augmenter leur épargne et de retarder leurs achats importants.Moins les gens sont disposés à dépenser leur argent, pire cela peut être pour l’économie.

Logement

Une augmentation des nouvelles constructions ou une hausse de la valeur des logements existants peuvent être des indicateurs positifs pour l’économie et le cycle économique.D’un autre côté, si les nouvelles constructions ralentissent ou si les prix des logements existants stagnent, cela peut être un signe de difficultés.

N’oubliez pas qu’aucun indicateur ne doit être considéré en vase clos et que vous devez toujours regarder plus loin que les gros titres. Par exemple, les nouvelles constructions pourraient ralentir parce que les droits de douane ont rendu le bois importé plus cher. D’autres indicateurs pourraient encore prévoir une économie forte. Parmi les autres indicateurs potentiels qui méritent d’être suivis figurent les prix des matières premières, l’indice des prix à la consommation et l’indice des prix à la production.

Comment vous protéger à chaque phase

Consultez un planificateur financier agréé lorsque vous souhaitez acheter des fonds ou des actions spécifiques. Voici quelques lignes directrices sur ce qui tend à mieux fonctionner à chaque phase du cycle économique :

• Contraction: Asseyez-vous bien. Si vous n’avez pas vendu d’actions au moment où l’économie se contracte, il est probablement trop tard. Vous pouvez déplacer certains actifs vers des obligations ou des liquidités, mais en conserver une partie en actions. Vous voulez attraper le rebond lorsqu’il se produit. La plupart des investisseurs vendent des actions alors que la contraction est déjà bien engagée. Ils ne les achètent que lorsqu’il est trop tard. Une récession ou un marché baissier dure généralement de six à 18 mois.
• Creux: Commencez à ajouter des actions et des matières premières telles que l’or, le pétrole et l’immobilier. Ils devraient être moins chers en période de récession.
• Expansion: Dans les premiers stades d’une expansion, ce sont les actions à petite capitalisation qui connaissent la croissance la plus rapide. Les petites entreprises sont suffisamment agiles pour profiter d’un retournement du marché. Vous pouvez gagner un revenu supplémentaire grâce aux obligations à haut rendement. Ajoutez des actions et des obligations de marchés étrangers développés et émergents. Ils se protègent contre une baisse du dollar. Les marchés émergents connaissent une croissance plus rapide au début d’une reprise. Par exemple, les banques brésiliennes n’ont pas acheté de prêts hypothécaires à risque. L’économie du pays a connu une croissance alors que l’économie américaine était en récession.Les marchés émergents sont risqués, mais à mesure que l’économie mondiale s’améliore, ce risque en vaut la peine. Plus tard dans l’expansion, ajoutez des actions à moyenne et grande capitalisation. Les grandes entreprises s’en sortent mieux dans les derniers stades de la reprise.
• Culminer : Vendez des actions, des matières premières et des obligations de pacotille. Augmenter la proportion de liquidités et de titres à revenu fixe. Les plus sûrs sont les bons du Trésor américain, les obligations d’épargne et les obligations municipales.Lorsque les taux d’intérêt sont élevés, achetez des fonds obligataires à court terme et des fonds du marché monétaire. À mesure que les taux d’intérêt baissent, le passage aux obligations d’entreprises offre un rendement plus élevé avec un risque plus élevé. Ajoutez de l’or jusqu’à ce qu’il représente environ 10 % de votre portefeuille. C’est une bonne protection contre l’inflation. C’est aussi la meilleure protection en cas de krach boursier.

Comme vous pouvez l’imaginer, il est incroyablement difficile de vendre des actions lorsque tout le monde se vante de ses gains. Il est presque impossible de synchroniser le marché. Soyez plutôt conservateur. Ne placez jamais 100 % de vos investissements dans une seule classe d’actifs.

Assurez-vous plutôt que vos investissements sont diversifiés. Modifiez progressivement la proportion pour rester en phase avec le cycle économique. Travaillez toujours avec un planificateur financier pour vous assurer que l’allocation correspond à vos objectifs personnels.

Foire aux questions (FAQ)