Les banques devraient inclure les risques liés à l’achat de leurs actions dans le cadre du cours des actions. La plupart du temps, les acheteurs ne savent pas ce que font les banques en coulisses. Cela signifie qu’ils assument tous les risques lorsqu’ils investissent dans des actions bancaires.
Les taux d’intérêt, les approbations de prêts et les taux de défaut sont des facteurs essentiels de l’investissement en actions bancaires. Découvrez comment les banques prêtent votre argent à d’autres pour créer des bénéfices pour elles-mêmes et en même temps exposer votre argent à un risque supplémentaire.
Comment fonctionnent les banques
Une banque reçoit de l’argent des personnes qui créent des comptes chèques et des comptes d’épargne. Elle leur vend également des certificats de dépôt et d’autres produits. La banque prête ensuite l’argent de ces fonds à d’autres personnes qui demandent un prêt. Ces prêts peuvent être des prêts hypothécaires, des prêts commerciaux, des prêts à la construction ou de nombreux autres projets.
L’une des façons dont une banque gagne de l’argent réside dans la différence entre le montant qu’elle verse en intérêts de compte et les revenus d’intérêts sur les prêts. Les intérêts payés sur les prêts des emprunteurs doivent être supérieurs aux intérêts payés aux déposants.
Comment fonctionne une réserve comptable
Vous recevez de l’argent liquide lorsque vous empruntez de l’argent auprès d’une banque. Votre prêt devient un actif dès sa comptabilisation. La banque crée ensuite une réserve à l’échelle de l’entreprise sur tous ses prêts pour les pertes attendues. Il pourrait dire : « Nous pensons que 1 % de tous ces prêts feront défaut », et ouvrira donc une réserve comptable qui diminuera la valeur du prêt dans ses livres.
Une réserve est simplement de l’argent mis de côté pour couvrir les pertes futures sur ces prêts.
La banque a déjà créé un tampon pour absorber le choc si vous ne remboursez pas votre prêt. Elle peut le faire sans ruiner ses revenus déclarés.
Note
Une banque peut également examiner les prêts sur une base individuelle, en constituant une réserve lorsqu’il apparaît que l’emprunteur pourrait avoir des difficultés à le rembourser.
Un modèle hybride : autres frais
Les banques comptaient sur les revenus d’intérêts au début de l’activité bancaire. Cela a généré des bénéfices pour les propriétaires et financé la croissance future, mais les banques modernes ont adopté un modèle hybride.
Lorsque les banques ont adopté ce modèle, elles ont constaté qu’elles réalisaient plus de 50 % de leurs bénéfices grâce à des frais tels que :
- Paiements marchands
- Traitement des cartes de crédit
- Départements fiduciaires bancaires
- Fonds communs de placement
- Courtage d’assurance
- Rentes
- Frais de découvert
Vous devez peser ces facteurs lorsque vous décidez comment investir, car ils augmentent tous le risque pour vous.
Note
Des investisseurs de renom, dont Warren Buffett, investissent parfois dans les actions de quelques banques sélectionnées, même en prenant des risques.
Crise boursière bancaire ou distraction ?
Des réserves importantes sont importantes pour qu’une banque en bonne santé puisse maintenir ses bénéfices. Ce serait mauvais pour les actionnaires si 4 % de leurs prêts devaient faire défaut au lieu du 1 % qu’ils pensaient. Cela pourrait effacer une grande partie de la valeur comptable et créer d’énormes pertes pour la banque et les investisseurs.
Des conditions économiques défavorables peuvent susciter de graves inquiétudes chez les investisseurs bancaires. De nombreux revenus provenant des frais peuvent être générés par les montages hypothécaires, et moins de ventes de maisons signifient moins de revenus de frais.
Tout est une question de qualité des prêts
Le fait que les actions bancaires soient de bons investissements dépend de la qualité des prêts sous-jacents dans le portefeuille d’une banque.
Note
Comme l’a dit un grand géant de l’investissement, il est difficile de convaincre un grand nombre de jeunes hommes et femmes enthousiastes, capables de créer des revenus d’un simple geste de stylo, de se contenir lorsque l’économie est forte et que chaque prêt semble bon.
Votre probabilité d’obtenir des rendements supérieurs à la moyenne sur les actions bancaires est améliorée si les actions sont détenues sur un compte fiscalement avantageux tel qu’un Roth ou un IRA traditionnel. Vous pouvez bénéficier d’une déduction fiscale pour les cotisations versées à un IRA traditionnel, et vous pouvez effectuer des retraits en franchise d’impôt d’un Roth IRA dans de nombreux cas si vous avez plus de 59 ans et demi. Dans les deux cas, vous bénéficierez d’avantages supplémentaires au-delà du retour sur investissement.
Lorsque vous décidez d’accorder un prêt bancaire, réfléchissez à ce qui pourrait arriver, au rendement que vous pourriez obtenir et à ce que signifierait une perte de réserve pour la banque. Comparez la perte de réserves de banques similaires. Si cela semble hors de propos, vous avez de bonnes raisons de vous inquiéter.
Foire aux questions (FAQ)
Quel est le ratio P/E moyen des valeurs bancaires ?
Pour avoir une idée du ratio cours/bénéfice (P/E) moyen des actions bancaires, vous pouvez consulter XLF, un ETF qui suit le secteur financier. Le ratio P/E de XLF est de 13,75.Cela signifie que les actions bancaires avec des ratios P/E inférieurs à 13,75 pourraient signaler une transaction relative, et des ratios plus élevés pourraient signaler une action relativement chère.
Qu’arrive-t-il aux valeurs bancaires lorsque les taux d’intérêt baissent ?
Lorsque les taux d’intérêt baissent, cela signifie que les taux d’intérêt sur les nouveaux prêts baissent également. Pour de nombreuses banques, la baisse des taux d’intérêt réduit directement les bénéfices. De nombreux secteurs boursiers ont tendance à bénéficier de taux d’intérêt en baisse, ce qui leur permet d’emprunter à moindre coût les liquidités nécessaires au développement de leur activité. Le secteur financier, en tant que prêteur de l’autre côté de ces taux bas, pourrait ne pas bénéficier de ces avantages. N’oubliez pas qu’il ne s’agit que de règles générales qui peuvent guider les attentes ; les banques peuvent toujours être rentables dans des environnements de taux bas, et les actions bancaires ne sous-performent pas toujours non plus dans ces périodes.
