Qu’est-ce qu’un regroupement d’actions ?
Lors d’un regroupement d’actions, chacune des actions en circulation d’une société est convertie en fraction d’action. Par exemple, dans un regroupement inversé de 1 à 10, toutes les 10 actions seraient fusionnées en une seule action. Si vous possédez 100 actions d’une société et que celle-ci déclare un regroupement d’actions, vous auriez alors 10 actions.
Si le cours de l’action d’une entreprise a fortement chuté, il se peut qu’elle ne parvienne pas à atteindre un cours minimum, qui est l’un des nombreux critères requis pour être cotée sur une bourse majeure telle que la Bourse de New York (NYSE).
Afin d’éviter l’embarras et les inconvénients pratiques liés à la radiation d’une bourse, le conseil d’administration d’une société peut déclarer un regroupement d’actions pour augmenter la valeur marchande de ses actions.
Note
En théorie, cette décision n’est ni bonne ni mauvaise pour les actionnaires, car même si le prix semble changer, la propriété relative ne change pas. En pratique, cependant, les reverse splits peuvent signaler une mesure visant à lutter contre la baisse des prix, ce que les investisseurs peuvent considérer avec méfiance.
Comment fonctionne un regroupement d’actions ?
De nombreuses entreprises cotent leurs actions ordinaires et privilégiées sur l’une des principales bourses, telles que le NYSE ou le Nasdaq. Cela donne une plus grande liquidité aux actionnaires.
Pour être cotée sur une telle bourse, la société doit répondre à plusieurs critères, notamment un nombre minimum de détenteurs de lots ronds (actionnaires possédant plus de 100 actions), un nombre absolu d’actionnaires, un seuil de revenu net spécifique, un nombre total d’actions publiques en circulation et un cours minimum de l’action.
Ces exigences visent à garantir que les actions ordinaires classées comme titres négociés en bourse sont uniquement constituées d’entreprises réputées, respectées et financièrement viables.
Note
Répondre aux critères ne signifie pas que les entreprises seront de bons investissements – certaines ont encore fait faillite, laissant leurs investisseurs avec des pertes douloureuses – mais seulement que l’entreprise est suffisamment grande pour répondre aux normes de la bourse.
En période de crise boursière ou économique, y compris lors d’une récession majeure, des entreprises individuelles, voire des secteurs entiers, peuvent subir une baisse catastrophique du cours de leurs actions. Si le prix du marché chute suffisamment, la société risque d’être radiée de la bourse, ce qui constitue une grave difficulté pour les actionnaires existants. Par exemple, les sociétés cotées au NYSE risquent d’être radiées si le prix par action tombe en dessous de 1 $ pendant 30 jours consécutifs.
Pour illustrer le concept, supposons que vous possédez 1 000 actions de Bubble Gum Industries, Inc., chacune se négociant à 15 $ l’action. L’entreprise traverse une période difficile sans précédent, perdant des clients clés. Elle est aux prises avec un conflit de travail avec les travailleurs et connaît une augmentation des coûts des matières premières, ce qui érode les bénéfices.
Le résultat est une baisse spectaculaire du cours de l’action, tombant jusqu’à 80 cents par action. À long terme, vous pensez que les affaires se porteront toujours bien, mais les perspectives à court terme ne semblent pas bonnes.
La direction sait qu’elle doit faire quelque chose pour éviter la radiation, elle demande donc au conseil d’administration de déclarer un regroupement d’actions à raison de 10 pour 1. Le conseil d’administration est d’accord et le nombre total d’actions en circulation est réduit de 90 %.
Un jour, vous vous réveillez, vous vous connectez à votre compte de courtage et vous constatez maintenant qu’au lieu de posséder 1 000 actions à 80 cents chacune, vous possédez 100 actions à 8 $ chacune. Économiquement, vous êtes exactement dans la même situation qu’avant le regroupement d’actions : vous possédez toujours 800 $ d’actions de la société. Mais la société a maintenant gagné du temps pour améliorer ses activités avant de se retirer de la bourse.
Points clés à retenir
- Un regroupement d’actions se produit lorsqu’une entreprise convertit ses actions en une fraction d’action, les fusionnant ainsi.
- Les regroupements d’actions inversés peuvent être utilisés pour augmenter le prix par action d’une action et éviter d’être radiée d’une bourse majeure.
- Les regroupements d’actions peuvent indiquer une chute du prix par action, ce qui peut inquiéter les investisseurs même si l’action elle-même n’a aucun effet réel sur la valeur des actions détenues.
