Qu’est-ce qu’un fonds commun de placement à rendement absolu ? Il s’avère que la réponse à cette question n’est pas claire. Chaque société qui gère un fonds commun de placement à rendement absolu a une définition différente en fonction de la composition de son fonds commun de placement. Mais l’objectif de chaque fonds commun de placement à rendement absolu est le même : gagner de l’argent quelles que soient les conditions du marché avec une volatilité inférieure à celle des fonds communs de placement traditionnels.
Les stratégies de rendement absolu sont issues du monde des hedge funds, où les gestionnaires de hedge funds utilisent depuis longtemps diverses techniques de couverture, essayant d’obtenir des rendements positifs quelles que soient les conditions du marché. Essentiellement, contrairement aux fonds communs de placement traditionnels, les fonds communs de placement à rendement absolu sont conçus pour fonctionner en fonction d’un objectif spécifique : surperformer un type de titre particulier à faible risque (comme un bon du Trésor) en termes absolus. Qu’est-ce que tout cela signifie ? Examinons de plus près les fonds communs de placement à rendement absolu pour comprendre.
Rendements relatifs et rendements absolus
Généralement, la performance des fonds communs de placement est comparée à celle d’un indice de référence. Par exemple, le rendement d’un fonds commun de placement d’actions américaines à grande capitalisation pourrait être comparé à l’indice S&P 500, tandis que le rendement d’un fonds commun de placement d’actions internationales à grande capitalisation serait comparé à un indice de référence qui comprend des actions internationales à grande capitalisation, comme l’indice MSCI EAEO.
Le rendement relatif d’un fonds commun de placement mesure le rendement d’un fonds commun de placement par rapport à son indice de référence. Par exemple, si vous possédez un fonds commun de placement avec un rendement de 10 % et que le rendement de son indice de référence est de 7 %, alors le rendement relatif est de 3 %. Le rendement absolu est simplement le rendement du fonds commun de placement. Dans ce cas, le rendement absolu est de 10 %.
Les rendements relatifs sont importants car ils indiquent aux investisseurs de fonds communs de placement s’ils obtiennent ou non ce pour quoi ils ont payé – des rendements supérieurs à l’indice de référence du fonds commun de placement.
Fonds communs de placement à rendement absolu
Seriez-vous heureux si votre fonds commun de placement dépassait son indice de référence de 10 % ? Par exemple, si vous déteniez un fonds commun de placement américain à grande capitalisation et qu’il battait son indice de référence S&P 500 de 10 %, seriez-vous satisfait de ces résultats ? Après tout, votre gestionnaire de fonds communs de placement a fait son travail : il a largement dépassé son indice de référence, n’est-ce pas ? Le rendement relatif a été positif. Mais et si je vous disais que l’indice de référence était en baisse de 15 % ? Seriez-vous toujours heureux que votre fonds commun de placement batte l’indice de référence de 10 % ? Après tout, vous avez quand même perdu 5 % sur vos avoirs.
C’est là qu’interviennent les fonds communs de placement absolus. Les fonds communs de placement à rendement absolu sont gérés avec un objectif de rendement précis en tête (battre les rendements des bons du Trésor de 2 %, par exemple). L’objectif du fonds commun de placement à rendement absolu est de toujours avoir un rendement positif quel que soit le marché et quels que soient les indices de référence.
