Prédire les taux d’inflation peut être une tâche difficile, surtout lorsqu’une économie est dans un état de volatilité. Vous pouvez utiliser les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) pour déterminer l’inflation future à l’aide de quelques calculs simples. Apprenez à effectuer des calculs d’inflation TIPS et quelles sont leurs forces et leurs faiblesses.
Que sont les CONSEILS ?
Les TIPS sont des bons du Trésor dont le montant augmente avec l’inflation et diminue avec la déflation. La valeur des titres s’ajuste après l’ajustement de l’indice des prix à la consommation (IPC). L’IPC est le moyen le plus courant de mesurer l’inflation.
À l’instar d’un simple bon du Trésor (T-note), le TIPS offre aux personnes qui investissent un paiement d’intérêt semestriel à taux fixe. Le paiement des intérêts est calculé en utilisant la valeur ajustée de l’obligation. Ce paiement augmente avec l’inflation. Il diminuerait dans les rares cas de déflation. Le montant d’argent que vous recevez est le montant initial que vous avez investi, ajusté en fonction de l’inflation. En bref, la somme d’argent augmente ou diminue avec l’IPC. Le taux du coupon est votre « rendement réel », ou rendement supérieur à l’inflation.
Note
Les TIPS peuvent se négocier avec un rendement négatif. Cela s’est produit à des moments où la Réserve fédérale maintenait son taux directeur à un niveau bas.
Les billets en T simples ne comportent pas une telle protection contre l’inflation. Étant donné qu’un investisseur en obligations du Trésor est entièrement exposé à l’impact de l’inflation sur l’obligation, il exige un taux d’intérêt plus élevé. Cela pourrait être considéré comme une protection contre l’inflation.
Déterminer l’inflation future avec des CONSEILS
Vous pouvez déterminer une prime de risque en observant le contraste entre les rendements d’un T-note et d’un TIPS dont les dates d’échéance sont similaires. Le résultat montre le niveau de protection contre l’inflation dont les investisseurs ont besoin en indiquant le taux d’inflation auquel s’attendre à l’avenir.
Par exemple, si le T-note à cinq ans a un rendement de 3 % et les TIPS à cinq ans ont un rendement de 1 %, l’inflation à laquelle vous pouvez vous attendre pour les cinq prochaines années serait d’environ 2 % par an. Utiliser des émissions sur deux ou dix ans vous donnerait une attente, ou une perspective, pour ces périodes. Cette différence est souvent appelée taux d’inflation « point mort ».
Le calcul permettant au taux d’inflation d’atteindre le seuil de rentabilité est présenté ci-dessous.
Si vous voulez savoir à quoi pourraient ressembler les rendements T à l’avenir, compte tenu du taux d’inflation attendu, vous pouvez modifier les calculs.
La même chose pourrait s’appliquer si vous souhaitez connaître les rendements des TIPS avec un point mort d’inflation donné.
En utilisant cette méthode, vous pouvez facilement trouver les perspectives du marché concernant le taux d’inflation futur. Le concept d’utilisation d’un taux d’inflation pour atteindre le seuil de rentabilité n’est qu’une théorie. En effet, les différences entre les deux titres entraînent des changements sur le marché qui empêchent ce calcul de donner un résultat exact.
Facteurs qui ont un impact sur l’inflation attendue
Le volume des échanges de TIPS est bien inférieur à celui des T-notes. Le rendement peut souvent changer en raison de facteurs sans rapport avec ce que pourrait être l’inflation à l’avenir.
L’un des principaux facteurs qui affectent le prix des titres à rendement donné et réel est les perspectives d’inflation de ceux qui investissent. Cela entraîne des changements dans le montant supplémentaire qu’ils sont prêts à payer pour l’un ou l’autre type de bons du Trésor.
Par exemple, si ceux qui veulent investir de l’argent s’attendent à ce que le taux d’inflation atteigne le seuil de rentabilité des bons du Trésor à 1,8 % et s’attendent à ce que l’inflation reste au taux cible de 2 % de la Fed, ils achèteraient des TIPS. Si le taux d’équilibre était supérieur à l’inflation attendue, ils pourraient choisir d’investir dans autre chose. Essentiellement, cette méthode signifie que vous pariez pour ou contre la hausse de l’inflation.
Note
Lorsque ceux qui investissent tentent de vaincre l’inflation, ils créent des changements de prix et de taux d’intérêt en raison des changements de demande qu’ils induisent. Cela pourrait anéantir leurs tentatives de réduire le risque d’inflation.
Des études montrent également que certaines perspectives d’inflation sont trop élevées.Quelques méthodes sont étudiées pour obtenir un chiffre plus précis. Une façon d’y parvenir prend en compte la liquidité.Le point mort d’inflation n’est pas une méthode parfaite pour évaluer les taux d’inflation futurs. Cela reste un outil supplémentaire dans la boîte à outils d’un investisseur. Cela peut aider à découvrir quels risques et quelles récompenses pourraient être envisagés à l’avenir.
ETF qui suivent le point mort d’inflation
Il n’existe pas beaucoup de fonds ou de types d’investissement qui suivent ou utilisent le taux pour atteindre le seuil de rentabilité. Le RINF suit le spread TIPS-Treasury sans effet de levier. Le cours de l’action de ce fonds devrait augmenter lorsque les attentes augmentent.Ceux qui investissent peuvent échanger des perspectives d’inflation puisque cet ETF suit l’écart entre les bons du Trésor à 10 ans et les TIPS à 10 ans.
Ne vous sentez pas mal si cela représente beaucoup de choses à prendre en compte. Essayez les calculs plusieurs fois et voyez si cela a plus de sens. C’est l’une des nombreuses choses que les gens qui veulent faire fructifier leur argent prennent en compte lorsqu’ils font leurs choix.
Points clés à retenir
- Les TIPS sont des obligations qui ajustent leurs taux d’intérêt pour tenir compte des variations de l’inflation.
- En soustrayant le rendement TIPS du rendement du T-note, vous pouvez déterminer le taux d’inflation auquel vous pouvez vous attendre.
- Vous pouvez utiliser ce calcul avec n’importe quelle durée de terme, et le résultat vous donnera l’inflation à prévoir pour la durée de ces obligations.
- L’ETF ProShares Inflation Expectations (RINF) suit l’inflation attendue pour le T-note à 10 ans et les TIPS à 10 ans.
