Si vous lisez ou écoutez les médias financiers, vous pourriez avoir l’impression que le Dow Jones Industrial Average, souvent appelé simplement « le Dow », sert de pouls du marché. Les personnes qui rendent compte du marché utiliseront souvent les hauts et les bas du Dow comme un raccourci pour décrire la santé du marché en général. Deux autres indices boursiers majeurs – le S&P 500 et le Nasdaq Composite – sont également mentionnés plus ou moins souvent, selon leurs chiffres.
Ces trois indices majeurs, ainsi que d’autres, peuvent vous donner de nombreuses informations à utiliser pour prendre des décisions d’investissement plus éclairées. Vous apprendrez ici à lire les chiffres, ainsi que quelques trucs et astuces pour mieux comprendre les principaux indices.
Points clés à retenir
- L’indice du marché est moins important que son pourcentage de variation au fil du temps.
- Gardez à l’esprit que les indices boursiers ne représentent qu’une partie du marché total.
- Les indices sont mieux utilisés pour examiner le contexte historique et non pour faire des prévisions.
Expliquer les numéros d’index
Voyons d’abord ce que représente un numéro d’index. Bien qu’il existe de nombreuses façons différentes de calculer et d’afficher les indices, chacune mesurera toujours un changement par rapport à une valeur d’origine ou de base. La valeur de base d’un indice n’est pas une véritable mesure de la valeur d’une action, mais plutôt le cours moyen pondéré de toutes les actions qui composent cet indice. Il fonctionne comme une ancre, ou une référence, permettant de comparer tous les autres changements de valeur sur une période donnée.
L’indice a beaucoup moins de signification que son pourcentage de variation au fil du temps. Ce mouvement à la hausse ou à la baisse vous donne une idée de la performance générale du marché de cet indice. Par exemple, vous entendrez souvent simplement dire que le Dow Jones est en hausse ou en baisse. L’indice est calculé quotidiennement pendant les heures d’ouverture de la bourse. Cela aide à donner aux investisseurs une idée de l’orientation du marché que représente l’indice.
Note
Sachez que la plupart des indices, même ceux qui servent de substituts occasionnels aux médias pour évaluer la santé du marché, ne reflètent qu’une partie du marché total. En effet, chaque indice contient généralement des actions de certains secteurs, tels que la technologie, l’énergie ou la santé.
Lire les index
Gardez ces facteurs à l’esprit lorsque vous examinez les changements dans un indice donné :
- Les indices ne représentent pas l’ensemble du marché. Quoi qu’il arrive avec les trois grands indices, concentrez-vous sur vos titres et évaluez vos actions ou vos objectifs. Choisissez n’importe quel jour où les trois indices sont en baisse, et vous verrez toujours certaines actions atteindre de nouveaux sommets le même jour.
- Les indices réagissent aux transactions réelles. Si vous écoutez l’actualité financière, vous pourriez penser que les indices évoluent sous l’effet de l’émotion. Il est facile de se laisser emporter par le battage médiatique ou de se laisser emporter par les hauts et les bas du marché. Même les investisseurs avertis peuvent ressentir le besoin d’effectuer des transactions en fonction de bonnes ou de mauvaises nouvelles. Mais les mouvements des indices nécessitent des transactions réelles, et pas seulement des intuitions ou des sentiments des investisseurs.
- À moins que vous ne soyez un day trader rare, garder une vue étroite des clics jour par jour, heure par heure ou minute par minute sur un indice n’est pas un moyen utile d’évaluer la valeur des actions. Au lieu de cela, c’est un bon moyen de perdre un temps précieux.
- Les indices ne sont pas destinés à des prévisions rapides. Ce qu’ils peuvent faire, c’est donner une idée du contexte historique et des performances passées. Lorsqu’ils sont visualisés sur une longue période, ils peuvent vous aider à repérer des modèles et des tendances de recherche.
Les avantages et les inconvénients de l’utilisation des index
Une fois que vous serez habitué à lire un index, vous n’aurez aucun problème à obtenir les informations que vous recherchez et à éliminer le reste. Mais si vous êtes nouveau sur le marché, il est facile de se laisser entraîner dans les changements rapides. Tant d’informations sous forme numérique peuvent sembler intimidantes. Les indices ont beaucoup de choses à offrir, mais ils ne sont pas sans défauts. Voici quelques éléments à garder à l’esprit lors de la lecture des index.
Peut révéler des tendances d’investissement
Offre des instantanés rapides
Une manière unifiée de mesurer et de comparer
Erreur humaine
Les erreurs s’accumulent les unes sur les autres
Pondéré par taille
Avantages de l’indice
Les index fournissent des informations utiles telles que :
- Même avec leurs limites, les indices montrent les tendances et les changements dans les modèles d’investissement.
- Ils peuvent donner un aperçu de l’activité du marché, même s’ils ne racontent pas toute l’histoire.
- Les indices fournissent un indicateur de comparaison dans le temps. Ils créent un système largement utilisé, de sorte que les marchés du monde entier peuvent utiliser la même langue, le même système numérique ou comparer les marchés au fil du temps.
Inconvénients de l’indice
Les index, de par leur conception, présentent ce que certains pourraient considérer comme des défauts majeurs. En fait, de nombreux traders se demandent si vous ne devriez pas trop vous fier aux indices pour prendre des décisions d’investissement.
- Les gens décident quels titres inclure et lesquels supprimer, et ils font des erreurs. Parfois, des actions sont incluses alors qu’elles ne devraient pas l’être, et des actions sont supprimées alors qu’elles ne devraient pas l’être, pour de nombreuses raisons.
- Pour aggraver les choses, le même processus erroné de choix des actions appartenant à un indice se répète année après année, ce qui rend difficile de regarder en arrière et de comparer le S&P 500 de 1995 avec le S&P 500 de 2004, par exemple.
- En pondérant les indices par taille (sauf le Dow), les grandes entreprises, voire les géants, sont représentées de manière disproportionnée. Leurs performances auront un impact plus important sur l’indice que les autres. Si l’un d’eux passe une mauvaise journée, cela peut perturber tout l’index.
Les trois indices majeurs
Il existe de nombreux indices dans le monde qui rendent compte des informations financières sur des pays, des régions ou des secteurs spécifiques, et beaucoup d’entre eux rendent compte des marchés mondiaux. Voici les plus connus et les secteurs de marché qu’ils captent.
La moyenne industrielle du Dow Jones (DJIA)
Le Dow Jones Industrial Average est l’indice le plus ancien et le plus connu. C’est aussi l’indice le plus cité. Souvent, à tort ou à raison, le Dow Jones est souvent considéré comme le baromètre du marché.
Au début, le Dow Jones était une simple moyenne des cours des actions de l’indice, mais grâce aux fractionnements d’actions, aux scissions et à d’autres transactions, l’indice nécessite désormais un calcul de moyenne des prix plus sophistiqué. Le Dow détient actuellement 30 actions.Ces actions représentent certaines des sociétés les plus importantes et les plus influentes aux États-Unis.
Le Dow Jones est le seul indice majeur pondéré en fonction des prix, ce qui signifie que si le prix d’une action change de 1 $, cela a le même effet sur l’indice, quel que soit le pourcentage de variation de l’action. En d’autres termes, une variation de 1 $ pour une action à 30 $ a le même effet qu’une variation de 1 $ pour une action à 60 $.
Le calcul du Dow tient compte de nombreuses divisions d’actions au fil des années. Si vous savez comment ajuster les calculs, il est possible de conserver un indice historiquement viable.
Les actions du Dow Jones représentent environ un quart de la valeur totale du marché. En ce sens, il s’agit donc d’un signal révélateur. Des changements importants dans le Dow Jones peuvent indiquer une grande confiance des investisseurs dans les actions. Mais gardez à l’esprit qu’en raison de sa composition, il ne représente pas le sentiment des investisseurs à l’égard des petites ou moyennes entreprises.
Le S&P 500
Le S&P 500 est l’indice le plus fréquemment utilisé par les professionnels de la finance car il représente la représentation la plus proche du véritable marché. Il comprend 500 des actions les plus négociées et s’oriente vers les grandes sociétés. Cet indice couvre environ 82 % de la valeur totale du marché. En ces termes, il constitue donc une meilleure mesure du véritable marché que le Dow Jones.Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, comme le sont presque tous les autres grands indices.
Note
La capitalisation boursière, ou « capitalisation boursière », est la valeur totale des actions en circulation de la société. Il peut être utilisé pour mesurer la taille d’une entreprise sur le marché par rapport à d’autres.
La pondération par capitalisation boursière donne aux grandes entreprises plus d’influence sur les indices. Lorsque l’action de Microsoft augmente ou diminue, par exemple, ces changements auront un impact plus important sur le prix de l’indice que presque toutes les autres actions de l’indice. Même si le S&P 500 est plutôt orienté vers les grandes entreprises, puisqu’il comprend un grand nombre d’entreprises, il constitue une mesure plus précise du marché dans son ensemble que le Dow Jones.
Ainsi, même si les médias financiers parlent plus souvent du Dow Jones, vous pouvez avoir une meilleure idée de l’ensemble du marché en vous concentrant sur le S&P 500.
L’indice composite du marché boursier du Nasdaq
Le Nasdaq Stock Market Composite comprend toutes les actions cotées sur le marché du Nasdaq, qui totalise plus de 2 900 sociétés.Bien que sa couverture soit large, le Nasdaq penche vers les entreprises technologiques. C’est aussi un marché. pondéré par la capitalisation boursière et donc le plus fortement influencé par les très grandes entreprises technologiques.
L’influence et la population de petites sociétés spéculatives du Nasdaq rendent l’indice plus volatil que le Dow ou le S&P 500. Le Nasdaq n’a pas été conçu pour représenter l’ensemble du marché, mais il donne un bon aperçu des changements de mentalité des personnes qui investissent dans la technologie.
Autres index
Il existe un certain nombre d’autres indices qui mesurent des segments plus ou moins grands du marché. Les investisseurs en fonds communs de placement peuvent également trouver des fonds qui suivent presque tous les indices de leur choix. Toutefois, les trois principaux indices ci-dessus seront utiles à la plupart des investisseurs. Si vous souhaitez comparer d’autres indices, assurez-vous d’avoir une bonne idée de la manière dont chaque indice est pondéré. La plupart, sinon la totalité, seront pondérées en fonction de la capitalisation boursière. Vous devez également savoir comment l’indice sélectionne les actions qu’il détient.
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