Avez-vous déjà fait des recherches sur un fonds commun de placement et vu le rendement sur 12 mois (TTM) affiché dans un résumé ou un rapport ? Ce nombre représente la moyenne des rendements des 12 derniers mois.
Lorsque vous souhaitez connaître les rendements moyens d’une action, d’une obligation, d’un fonds commun de placement ou d’un fonds négocié en bourse (ETF), vous pouvez utiliser le TTM pour voir comment cela s’est produit. Mais qu’est-ce que cela signifie et en quoi cela vous aide-t-il en tant qu’investisseur ?
Apprenez-en davantage sur le TTM et comment l’utiliser lorsque vous examinez une action, une obligation ou un fonds.
Points clés à retenir
- Un rendement sur 12 mois glissants (rendement TTM) fait référence aux rendements moyens du fonds au cours des 12 derniers mois.
- Vous pouvez trouver le rendement TTM en prenant la moyenne pondérée des rendements des titres du fonds commun de placement ou du FNB.
- Dans de nombreux cas, le rendement SEC constitue un meilleur moyen de deviner les rendements futurs d’un fonds commun de placement.
- Le TTM est un bon moyen de voir l’évolution d’un fonds au cours des 12 derniers mois, mais il n’aide pas aux prévisions.
Définition et calcul du rendement TTM
Le rendement sur 12 mois glissants est le rendement moyen obtenu par un fonds au cours des 12 derniers mois. Cela diffère des rendements que procure une action. Les rendements des actions individuelles sont calculés en divisant les rendements totaux payés par l’action par le prix du marché de l’action.
Il existe deux façons de calculer le rendement TTM d’un fonds. Tout d’abord, vous pouvez utiliser la moyenne pondérée des rendements des titres (c’est-à-dire actions, obligations ou autres fonds) du fonds ou de l’ETF.
Pour obtenir le TTM de cette façon, vous devez ajouter 12 mois de rendement pour chaque type de placement présent dans le fonds. Multipliez chaque total par le pourcentage du fonds que constitue ce type. Ajoutez les résultats et vous obtenez le rendement du fonds sur 12 mois.
| Taper | Retours sur 12 mois | Pourcentage détenu dans le fonds | Rendement pondéré |
|---|---|---|---|
| Action | 200 $ | 60% | 120 $ |
| Lier | 150 $ | 20% | 30 $ |
| Autre | 100 $ | 20% | 20 $ |
| TTM/rendement moyen pondéré | 170 $ |
Vous pouvez également utiliser la formule de rendement de distribution utilisée par le géant de la notation et de la recherche Morningstar. Additionnez tous les rendements du fonds au cours des 12 derniers mois. Ajoutez ensuite la valeur liquidative (VNI) de clôture du fonds du mois dernier et le total des plus-values des 12 derniers mois. Divisez les rendements par ce nombre pour obtenir le rapport entre les rendements du fonds et sa valeur.
Comment analyser le rendement TTM d’un fonds commun de placement
Le rendement TTM fournit des données récentes sur les rendements moyens et les paiements d’intérêts d’un fonds. Par exemple, supposons que vous examiniez un fonds et que vous constatiez que son rendement TTM est de 3,00 %. Vous savez qu’il s’agit d’une moyenne, vous pouvez donc dire que le fonds serait en moyenne de 3 000 $ pour chaque 100 000 $ que vous aviez dedans au cours des 12 derniers mois.
Avec cette méthode, vous n’avez vu que les rendements moyens de l’année dernière. En utilisant le rendement TTM, il n’y a aucun moyen de prédire comment le fonds se comportera à l’avenir. Aucun fonds n’a les mêmes rendements chaque année ; il est très peu probable que les résultats des rendements sur les 12 mois soient les mêmes, car trop de facteurs affectent les rendements. Par conséquent, le rendement TTM ne doit pas être utilisé pour sélectionner un fonds, sauf si vous l’utilisez avec d’autres ratios pour comparer les fonds.
Rendement SEC
Le rendement SEC est une autre façon de voir comment se porte un fonds. Vous pouvez utiliser le rendement SEC pour essayer de deviner les rendements à court terme si les conditions du marché restent les mêmes. Le rendement SEC utilise les rendements du mois précédent pour obtenir le résultat, ce qui signifie qu’il s’agit d’une image beaucoup plus récente des rendements actuels d’un fonds. Cela peut également vous donner une idée de ses performances au cours des 30 prochains jours si tous les autres facteurs du marché restent les mêmes.
Perspectives de rendement des fonds obligataires
Les rendements des fonds d’actions et d’obligations ont été assez faibles ces derniers temps. Il est donc probable que la tendance à long terme soit à une hausse des taux et des rendements des obligations par rapport à ces creux.
Il convient de noter que les rendements obligataires dépendent également de nombreux facteurs. Les rendements des fonds obligataires ont augmenté en 2018 mais ont chuté en 2019 ; ils ont considérablement diminué en 2020. Au premier semestre 2021, les rendements ont commencé à remonter aux niveaux d’avant la pandémie.
L’essentiel
La plupart du temps, ceux qui examinent les rendements des fonds sur 12 mois recherchent un revenu stable plutôt qu’une croissance. Le rendement TTM est un moyen de voir la performance d’un fonds sur 12 mois.
Si vous cherchez un moyen d’estimer les rendements qu’un fonds spécifique vous procurera au fil du temps, le rendement TTM n’est pas un moyen fiable d’évaluer vos rendements futurs. Le fonds peut subir des changements de portefeuille ou les prix des actifs sous-jacents pourraient chuter. Lorsqu’il est utilisé avec d’autres ratios et mesures, le rendement TTM peut vous aider à décider si un fonds vaut la peine d’être acheté.
