Il est utile de savoir en quoi les obligations et les fonds obligataires diffèrent. Pour certains, les obligations peuvent être le meilleur choix ; d’autres peuvent tirer le plus d’avantages des fonds communs de placement obligataires ou des ETF obligataires.
La principale différence entre les obligations et les fonds obligataires est que les fonds obligataires sont un ensemble d’obligations multiples, contrairement aux obligations individuelles. Vous devriez en savoir plus sur les obligations et les fonds obligataires avant d’acheter l’un ou l’autre pour vous assurer d’obtenir celui qui vous convient.
Quelle est la différence entre les obligations et les fonds obligataires ?
| Obligations | Fonds obligataires |
|---|---|
| Les titres individuels sont-ils | Les portefeuilles sont-ils composés de plusieurs obligations |
| Aucune perte de capital si détenu jusqu’à l’échéance | Si les prix des obligations baissent, le principal investissement peut diminuer |
| Présenter un faible risque tant que l’entité émettrice ne fait pas défaut | Présenter un plus grand risque de marché et de taux d’intérêt |
| Un meilleur choix lorsque les taux d’intérêt devraient augmenter | Meilleur choix lorsque les taux d’intérêt devraient baisser |
Notions de base sur les obligations et les fonds obligataires
Les obligations sont des dettes émises. Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez essentiellement votre argent à l’entité pour une période de temps déterminée. En échange de votre prêt, l’entité vous versera des intérêts jusqu’à la date d’échéance. Ensuite, vous recevrez le montant initial de l’investissement ou du prêt, également appelé « capital ».
Les types d’obligations sont classés selon l’entité qui les émet. Ces entités comprennent des sociétés, des services publics et des gouvernements étatiques, locaux et fédéraux.
D’autre part, les fonds obligataires sont des fonds communs de placement ou des fonds négociés en bourse (ETF) qui constituent un ensemble d’obligations. Vous pouvez voir les choses de cette façon : un fonds obligataire est comme un panier de dizaines ou de centaines d’obligations sous-jacentes.
La plupart des fonds obligataires sont composés d’un certain type d’obligations, comme celles d’entreprises ou d’État. Ils sont en outre définis par le temps qu’il leur faut pour mûrir. Ils peuvent être à court terme (moins de trois ans), à moyen terme (de trois à 10 ans) et à long terme (10 ans ou plus).
Prix, valeur liquidative et taux d’intérêt
Les obligations et les fonds obligataires diffèrent le moins dans la façon dont ils sont liés aux avantages que vous recevez. Ils peuvent être compris en en apprenant davantage sur la manière dont les prix des obligations, les taux d’intérêt et la valeur liquidative (VNI) fonctionnent avec chaque type de titres à revenu fixe.
Note
Les obligations sont généralement conservées jusqu’à leur échéance. Vous recevez des intérêts (revenu fixe) pour une période déterminée, par exemple trois mois, un an, cinq ans, 10 ans, 20 ans ou plus.
Le prix de l’obligation peut fluctuer pendant que vous détenez l’obligation, mais vous pouvez recevoir 100 % de votre investissement initial à son échéance. Par conséquent, il n’y a pas de « perte » de fonds tant que vous détenez l’obligation jusqu’à son échéance, et en supposant que l’entité émettrice ne fasse pas défaut en raison de circonstances extrêmes, telles qu’une faillite.
Avec les fonds obligataires, vous pouvez recevoir indirectement les intérêts payés par les titres obligataires sous-jacents détenus dans le fonds commun de placement. Cependant, les fonds communs de placement ne sont pas évalués par un prix ; ils sont plutôt évalués par la valeur liquidative des titres sous-jacents. Si les prix des obligations baissent, vous pourriez constater une baisse de votre investissement. Autrement dit, la valeur liquidative du fonds peut baisser.
Niveau de risque
Les obligations sont moins risquées que les fonds obligataires. Vous pouvez choisir de conserver votre obligation jusqu’à son échéance, de recevoir des intérêts et de récupérer l’intégralité de votre capital, à condition que l’entité émettrice ne fasse pas défaut.
Les fonds obligataires comportent un risque de marché plus élevé que les obligations, ce qui signifie qu’ils comportent plus de risque de taux d’intérêt, car ils sont pleinement exposés à la possibilité d’une baisse des prix au sein de leurs avoirs.
De manière égale et inversement, vous pouvez profiter de la hausse des prix avec un fonds obligataire. Avec une obligation, vous ne recevrez pas d’augmentation de valeur à moins que vous ne vendiez votre obligation sur le marché libre avant son échéance à un prix plus élevé que celui que vous avez payé.
Avertissement
Le principal risque lié aux obligations est la possibilité de défaut de paiement de l’entité émettrice. Vous pouvez obtenir de l’aide auprès des agences de notation de crédit, telles que Standard & Poor’s, en examinant leurs notes. (Pour S&P, AAA est la note la plus élevée et D est la note la plus basse.)Toutefois, les notations de crédit ne garantissent pas la solidité financière de l’entité émettrice.
Quand acheter
Vous devez éviter le market timing. Cela dit, vous pouvez prendre des risques calculés sur vos titres à revenu fixe en surveillant les taux. En effet, les prix des obligations évoluent généralement dans la direction opposée à celle des taux.
Depuis 1980, les taux d’intérêt ont généralement baissé, ce qui a créé un environnement positif pour les fonds communs de placement obligataires.En effet, les fonds pourraient participer à des hausses de prix alors que les rendements obligataires tombaient à des plus bas historiques.
Lorsque les taux devraient augmenter, cela peut être une bonne idée d’ajouter des obligations à vos avoirs. Cela maintiendra le capital stable pendant que vous profiterez des intérêts reçus. Vous pouvez également envisager une approche d’échelonnement d’obligations, qui consistera à acheter des obligations de différentes échéances au fur et à mesure de la hausse des taux.
Lorsque l’on s’attend à une baisse des taux, les prix des obligations augmentent ; par conséquent, les fonds communs de placement obligataires et les ETF obligataires peuvent être des choix judicieux.
Qu’est-ce qui vous convient le mieux ?
Pour savoir si investir dans des obligations ou dans des fonds obligataires vous convient, considérez les inconvénients de chacun pour trouver celui qui convient le mieux à votre situation.
Note
Une obligation peut vous convenir si vous souhaitez la conserver jusqu’à son échéance et ne voulez pas risquer la perte du capital.
D’un autre côté, les fonds obligataires peuvent être la bonne option si vous recherchez un groupe d’obligations que vous pouvez vendre à tout moment pour des gains (ou des pertes) en capital et si le niveau de risque plus élevé ne vous dérange pas. Si l’on s’attend à une baisse des taux, l’achat de fonds obligataires pourrait être la meilleure option.
Une option du meilleur des deux mondes
Même si une obligation ou un fonds obligataire convient le mieux à votre situation, rien ne vous oblige à choisir entre les deux.
En fait, de nombreuses personnes aiment combiner des fonds obligataires avec des obligations solo. Cela agit comme une couverture ou une stratégie de diversification pour se protéger contre de multiples résultats économiques.
Peu importe dans quoi vous investissez, vous devez toujours vous diversifier dans différents secteurs. Et veillez à faire preuve de prudence lorsque vous achetez des obligations avec de faibles notations de crédit, également appelées « obligations de pacotille ».
L’essentiel
Les obligations et les fonds obligataires sont parfois considérés comme des investissements « sûrs », mais ce n’est pas toujours vrai. Veuillez tenir compte de votre tolérance au risque et de votre objectif d’investissement avant de décider si des obligations ou des fonds obligataires conviennent à votre portefeuille.
Si vous cherchez à minimiser vos risques, chaque option a ses avantages et ses inconvénients. Les obligations individuelles peuvent comporter moins de risque de marché mais peuvent présenter un risque de crédit plus élevé. Les fonds obligataires peuvent perdre du capital et comporter plus de risques de marché que les obligations sur les marchés où les taux augmentent (et les prix des obligations baissent).
Les fonds obligataires pourraient constituer un meilleur choix si vous cherchez à diversifier le risque de crédit ou à capter les variations des taux d’intérêt.
