Les contrats à terme (futures) et les options à terme (options) sont deux façons de négocier sur le marché des matières premières. La principale différence entre les contrats à terme et les options est que les contrats à termecontratsvous obligent à acheter ou à vendre la marchandise, alors que les contrats à termechoixvous donnent le droit d’acheter ou de vendre le contrat à terme sans cette obligation.
Quelle est la différence entre les contrats à terme et les options ?
| Contrats à terme | Possibilités |
|---|---|
| Sont des contrats entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à une date précise. | Sont achetés pour avoir la possibilité d’acheter ou de vendre le contrat. |
| Vous devez acheter ou vendre l’actif. | Vous pouvez choisir d’acheter ou de vendre le contrat à terme. |
| Les prix bougent davantage, créant plus de liquidités. | Les prix bougent moins, créant moins de liquidité. |
| Conservez plus de valeur au fil du temps. | Perdez rapidement de la valeur. |
Considérez le monde des matières premières comme une pyramide inversée. Tout en bas de la structure se trouve la matière première physique elle-même. À mesure que vous progressez dans la pyramide inversée des produits dérivés, tous les prix des autres véhicules, comme les contrats à terme, les options, les fonds négociés en bourse et les billets négociés en bourse, dérivent des variations de prix de la marchandise physique située en bas.
Futures et options expliquées
Les contrats à terme sont des dérivés de matières premières. Cela signifie que les commerçants et les spéculateurs n’ont pas besoin de prendre possession des biens physiques lorsqu’ils finalisent leurs transactions. Lorsque vous achetez ou vendez un contrat à terme, vous assumez l’obligation d’effectuer la transaction lorsque la date d’expiration est atteinte.
Les options sur contrats à terme sont un autre type de produits dérivés. Les options sont également appelées « options sur contrats à terme », ce qui pourrait mieux décrire le dérivé. Les options à terme sont essentiellement des choix que vous pouvez acheter sur un contrat à terme. Une option vous donne le choix d’acheter ou de vendre le contrat à terme.
Acheter et vendre des contrats à terme et des options
Les contrats à terme ont des dates de livraison ou d’expiration, date à laquelle ils doivent être clôturés ou la livraison doit avoir lieu. Les options à terme ont également des dates d’expiration. L’option, ou le droit d’acheter ou de vendre le contrat à terme sous-jacent, expire à ces dates.
Note
Une « option de vente » est le droit de vendre à un certain prix d’exercice, tandis qu’une « option d’achat » est le droit d’acheter à un certain prix d’exercice.
Vous achetez une option d’achat future ou une option de vente future pour effectuer la transaction dans la direction dans laquelle vous pensez que les prix évolueront.
Prix, liquidité et valeur
Les contrats à terme sont le dérivé le plus pur pour le trading de matières premières ; ils sont aussi proches du commerce du produit réel que vous pouvez obtenir sans en négocier un. Ces contrats sont plus liquides que les contrats d’options. Cela signifie que les contrats à terme ont plus de sens à des fins de day trading. Il y a généralement moins de glissements qu’avec les options, et il est plus facile d’y entrer et de les sortir car elles se déplacent plus rapidement.
Les contrats à terme évoluent plus rapidement que les contrats d’options, car les options évoluent uniquement en corrélation avec le contrat à terme. Ce montant pourrait être de 50 % pour les options à la monnaie ou de seulement 10 % pour les options hors de la monnaie. Vous n’avez pas à vous soucier de la diminution constante de la valeur des options que les options peuvent subir.
Les options à terme sont un atout inutile. En d’autres termes, les options perdent de la valeur chaque jour qui passe. C’est ce qu’on appelle la décroissance du temps, et elle a tendance à augmenter à mesure que les options se rapprochent de l’expiration. Il peut être frustrant d’avoir raison sur la direction de la transaction, mais de voir vos options expirer sans valeur parce que le marché n’a pas bougé suffisamment loin pour compenser la dégradation temporelle.
Quelles sont les stratégies de contrats à terme et d’options ?
De nombreux nouveaux traders de matières premières commencent par des contrats d’options. Le principal attrait des options pour de nombreuses personnes est que vous ne pouvez pas perdre plus que votre investissement. Le trading d’options peut être une approche plus conservatrice, surtout si vous utilisez des stratégies de spread d’options.
Note
Les chances d’avoir un solde négatif sont minces si vous ne risquez qu’une petite partie de votre compte sur chaque transaction.
Les spreads d’achat haussiers et les spreads de vente baissiers peuvent augmenter les chances de succès si vous achetez pour une transaction à plus long terme et que la première partie du spread est déjà dans la monnaie.
De nombreux traders professionnels aiment utiliser des stratégies de spread, notamment sur les marchés céréaliers. Il est beaucoup plus facile d’échanger des spreads calendaires (achat et vente de contrats à terme et de mois lointains les uns contre les autres) et de répartir différentes matières premières, comme la vente de maïs et l’achat de blé.
Tout comme la dégradation temporelle des options peut jouer contre vous, elle peut aussi jouer contre vous.pourvous si vous utilisez une stratégie de vente d’options. Certains traders vendent exclusivement des options pour profiter du fait que de nombreuses options expirent sans valeur. Vous courez un risque illimité lorsque vous vendez des options, mais les chances de gagner sur chaque transaction sont meilleures que lors de l’achat d’options.
Certains traders d’options apprécient le fait que les options n’évoluent pas aussi rapidement que les contrats à terme. Vous pouvez être stoppé très rapidement dans une transaction à terme avec un seul mouvement sauvage. Votre risque est limité sur les options afin que vous puissiez surmonter les nombreuses fluctuations sauvages des prix à terme. Tant que le marché atteint votre objectif dans le temps requis, les options peuvent constituer une valeur plus sûre.
En savoir plus sur les options à terme
Lorsque vous négociez des options, vous avez deux choix de positions : vous prenez une position longue ou courte en fonction de la manière dont vous pensez que les prix évolueront.
Note
L’achat d’un call ou d’un put est une option longue ; vendre un call ou un put est une option courte.
Les options longues sont moins risquées que les options courtes. Lorsque vous achetez une option, le seul risque est la prime payée pour l’option d’achat ou de vente. Par conséquent, les options sont considérées comme une assurance de prix : elles assurent un niveau de prix, appelé prix d’exercice, pour l’acheteur.
Les traders appellent souvent le prix de l’option la prime, empruntant ce terme au secteur de l’assurance. Ils diraient que l’acheteur d’une option paie la prime, tandis que le vendeur de l’option la perçoit. Ainsi, un vendeur d’options agit davantage comme une compagnie d’assurance, tandis qu’un acheteur d’options se comporte davantage comme un consommateur d’assurance. Le profit maximum pour la vente ou l’octroi d’une option est la prime reçue. Une compagnie d’assurance ne peut jamais gagner plus d’argent que les primes payées par ceux qui achètent l’assurance.
L’essentiel
Les matières premières sont des actifs volatils pour de nombreuses raisons. Cela se traduit par une volatilité pour les contrats à terme et les options, car les prix suivront la matière première. Le prix d’une option est fonction de la variance ou de la volatilité du marché sous-jacent.
La décision de négocier des contrats à terme ou des options dépend de votre profil de risque, de votre horizon temporel et de votre opinion sur l’orientation des prix du marché et sur la volatilité des prix.
Points clés à retenir
- Les contrats à terme et les options sont des produits dérivés, mais ils se comportent légèrement différemment.
- Les traders auront plus de facilité à contrôler les mouvements de prix avec les contrats à terme car, contrairement aux options, les contrats à terme ne sont pas soumis à la dégradation du temps et n’ont pas de prix d’exercice fixe.
- Les traders peuvent avoir plus de facilité à contrôler leur risque avec les stratégies d’options longues, car la perte maximale est limitée à la prime de l’option, et certaines stratégies de spread peuvent aider à mieux contrôler le risque.
Foire aux questions (FAQ)
Qu’est-ce qu’une marchandise ?
Une marchandise est une ressource naturelle ou un produit agricole produit et commercialisé en grande quantité. Il peut s’agir d’une matière première utilisée dans la fabrication de produits ou dans la gestion d’entreprises. Le blé, le maïs, le charbon, le bois, le pétrole, les grains de café, le bétail, les minéraux et l’or sont tous des produits de base.
Puis-je négocier des matières premières sans acheter de contrats à terme ou d’options ?
Vous pouvez investir dans des matières premières avec des fonds négociés en bourse ou des fonds communs de placement plutôt que d’acheter des contrats à terme ou des options individuels. Ces fonds sont composés d’actions, de contrats à terme et de produits dérivés qui suivent le prix et la performance de la matière première sous-jacente. Ils peuvent offrir une diversification à votre portefeuille d’investissement.
