Points clés à retenir
- Les actions cycliques sont celles dont la valeur augmente et diminue en conjonction avec l’économie dans son ensemble.
- Elles sont également connues sous le nom d’actions offensives, car les investisseurs peuvent les utiliser pour récolter des rendements importants lorsque le marché évolue à la hausse.
- Il est important d’équilibrer les investissements cycliques avec les investissements non cycliques qui resteront stables quel que soit l’état de l’économie.
Définition et exemples d’actions cycliques
Les actions cycliques, également appelées actions offensives, sont des investissements qui suivent les tendances haussières et baissières du marché. Lorsque les consommateurs dépensent de l’argent, la valeur des actions cycliques augmente. Quand ce n’est pas le cas, les valeurs chutent.
Les constructeurs automobiles sont des valeurs cycliques classiques. Lorsque l’économie va bien et que les gens travaillent, les ventes de voitures se portent bien. Lorsque l’incertitude économique est forte, des licenciements surviennent, le chômage augmente et les gens peuvent décider de retarder leurs nouveaux achats.
Comment fonctionnent les actions cycliques
Les entreprises se développent pendant les périodes économiques favorables. Ils achètent du nouvel équipement, construisent de nouvelles installations et disposent d’argent à investir dans la recherche et le développement. Les sociétés de vente d’équipement, de construction, d’immobilier et de technologie sont des actions cycliques. Il en va de même pour les entreprises opérant dans des catégories de dépenses discrétionnaires telles que les restaurants et les divertissements.
Lorsque l’économie ralentit, les entreprises réduisent leurs stocks, retardent leurs expansions et retardent leurs achats. Les actions cycliques d’entreprises telles que la fabrication et les ventes d’acier souffrent lorsque l’activité ralentit.
C’est pourquoi les actions cycliques sont considérées comme une tactique d’investissement offensive. Vous les utilisez de manière stratégique dans l’espoir de générer des rendements élevés le plus rapidement possible lorsque l’économie va bien.
Actions cycliques et non cycliques
Les actions non cycliques, ou actions défensives, sont des actions qui sont généralement basées sur des produits essentiels : du dentifrice, du savon ou des produits alimentaires de base que les gens achèteront même lorsque l’économie est au ralenti. Ces actions se portent bien en période de ralentissement économique puisque la demande de produits et services de cette catégorie se poursuit quelle que soit l’économie.
Les actions non cycliques représentent les biens et services dont les consommateurs et les entreprises ne peuvent se passer. Les services publics sont un autre exemple. Les consommateurs et les entreprises ont besoin d’eau, de gaz et d’électricité. En revanche, lorsque l’économie est en croissance, ces actions ont tendance à être à la traîne.
Note
En période de ralentissement économique, les gains constants des actions non cycliques sont nécessaires aux investisseurs. Ce sont des matières premières essentielles et sont considérées comme une tactique défensive car les investisseurs continueront de générer des rendements, même dans un creux économique.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Pour réussir en tant qu’investisseur, vous avez besoin d’un équilibre sain entre stratégies offensives et défensives. Cela signifie que votre portefeuille doit inclure :
- Un mélange d’actions, d’obligations et de liquidités
- Diversification par taille et par secteur d’activité
- Un mélange d’actions de valeur et de croissance
Une autre tactique que vous pouvez essayer consiste à mélanger des actions cycliques et non cycliques dans votre portefeuille pour contrecarrer l’évolution des cycles économiques.
Lorsque les investisseurs sentent que l’économie approche d’une période de dentifrice – un ralentissement des valeurs des actions cycliques, conduisant à une dépendance à l’égard des actions non cycliques – les actions cycliques perdent de la valeur.
Note
Les cours des actions cycliques et non cycliques sont liés à l’évolution du cycle économique. Les actions cycliques évoluent de manière plus spectaculaire, à la hausse comme à la baisse, avec le cycle. Les actions non cycliques affichent peu de mouvement par rapport au cycle des entreprises.
Secteurs Standard & Pauvres
Standard & Poors (S&P) classe les actions en 11 secteurs. Deux des secteurs, les biens de consommation de base et les services publics, sont des actions non cycliques. Les autres secteurs sont cycliques, bien que différents secteurs affichent des niveaux de volatilité plus ou moins élevés, rendant ainsi certains modérément cycliques et d’autres très cycliques.
Voici comment S&P classe les actions par secteur :
- Consommation discrétionnaire
- Biens de consommation de base
- Énergie
- Données financières
- Soins de santé
- Industriels
- Informatique
- Matériels
- Immobilier
- Services de télécommunications
- Utilitaires
Note
Tous les investisseurs ne suivent pas les classifications sectorielles du S&P. Ne soyez pas surpris si vous visitez un site et trouvez un ensemble différent d’identifiants de secteur. Cependant, il peut être judicieux de s’en tenir à un seul ensemble de classifications pour éviter de confondre vous-même et les autres.
L’essentiel
Il est utile de garder un œil sur le cycle économique pour comprendre où il en est et où il va. Pour les investisseurs souhaitant une posture plus conservatrice, les actions non cycliques, dont beaucoup versent continuellement des dividendes, devraient faire partie de votre portefeuille. Cela inclut des sociétés telles que Colgate-Palmolive et Coca-Cola Company.
Comprenez cependant que cette sécurité relative a un prix. Le prix que vous payez pour des actions et des investissements non cycliques à faible risque se traduit par des rendements inférieurs et un délai plus long pour atteindre vos objectifs financiers. Mais en période de crise économique, le facteur sécurité peut être un réconfort pour ceux qui approchent de l’âge de la retraite ou qui savent qu’ils auront besoin d’accéder à leurs fonds le plus tôt possible.
