La conception principale de la plupart des fonds obligataires est de fournir un revenu. Mais si vous vous concentrez uniquement sur le rendement d’un fonds obligataire, vous ne voyez qu’une partie du tableau. Une façon plus complète d’examiner les investissements obligataires consiste à examiner le rendement total du fonds, qui est également la combinaison du rendement et des variations des prix du fonds ou des obligations. Le rendement total net peut également prendre en compte des dépenses telles que les frais et les taxes.
Points clés à retenir
- Le rendement est le revenu qu’un fonds verse sur une base mensuelle ou trimestrielle. Vous pouvez percevoir ce revenu sous forme de chèque ou le réinvestir dans le fonds.
- Le rendement total est fonction des intérêts payés par les obligations détenues dans le fonds. Tous les gains ou pertes en capital ainsi que toute augmentation de la valeur du portefeuille du fonds sont inclus.
- Les changements dans le cours de l’action du fonds, les distributions de gains en capital et bien plus encore signifient que votre rendement après impôts sera probablement différent du rendement déclaré.
Rendement obligataire par rapport au rendement
Rendement est le revenu qu’un fonds verse sur une base mensuelle ou trimestrielle. Vous pouvez soit percevoir ces revenus sous forme de chèque, soit les réinvestir dans le fonds pour acheter de nouvelles actions.
Il existe de nombreuses façons de calculer le rendement, ce qui déroute de nombreuses personnes. En fin de compte, si le cours de l’action d’un fonds ne changeait pas et qu’il rapportait un rendement de 5 % au cours d’une année donnée, le rendement total du fonds serait de 5 % pour cette année-là. Le rendement total est fonction des intérêts payés par les obligations détenues au sein du fonds. Il comprend également les gains ou pertes en capital sur les obligations et toute appréciation du prix du portefeuille du fonds.
Au cours d’une année donnée, les variations de prix, d’intérêts, de pertes et de gains peuvent entraîner un rendement total supérieur ou inférieur au rendement du fonds. Le type de fonds dictera le degré d’impact que ces changements peuvent avoir sur le rendement d’un fonds.
Note
Les obligations des fonds obligataires à haut rendement ont tendance à être émises par des entreprises dont les bilans et les finances sont plus faibles que celles qui émettent des obligations moins risquées. Ces entreprises sont davantage affectées par les fluctuations du marché, d’où vient le risque.
Par exemple, les fonds obligataires à haut rendement et des marchés émergents ont tendance à avoir une volatilité beaucoup plus élevée que les fonds obligataires à court terme qui investissent dans des titres de meilleure qualité. Ainsi, avant d’investir dans un fonds, vous devez vous assurer que vous connaissez le niveau de risque et que vous pouvez résister à la volatilité que peut présenter un fonds.
Un fonds qui investit dans des obligations à haut rendement a tendance à avoir un rendement plus élevé qu’un fonds obligataire qui investit dans des titres de meilleure qualité. Si vous avez besoin d’argent bientôt ou si vous avez une faible tolérance au risque, l’ampleur de la fluctuation du capital des obligations à rendement plus élevé en fait un mauvais choix.
Comment les distributions de gains en capital affectent le rendement d’un fonds obligataire
Chaque année, de nombreux fonds obligataires versent des plus-values sur l’argent qu’ils ont gagné en achetant et en vendant des obligations. Il s’agit d’une question complexe, mais vous devez garder certains aspects à l’esprit :
- Les gains en capital entraînent une réduction correspondante du cours de l’action du fonds (par exemple, un fonds dont le cours de l’action est de 10 $ et qui verse une distribution de 20 cents verra le cours de son action chuter à 9,80 $). Malgré la baisse du cours de l’action, le rendement total reste inchangé car vous avez reçu une partie de la valeur totale lors d’une distribution de gains en capital.
- Vous pouvez soit réinvestir le produit et acheter plus d’actions, soit considérer les distributions comme un revenu. Quoi qu’il en soit, si vous détenez un fonds dans un compte imposable, vous devrez payer des impôts sur la distribution. Cela signifie que le rendement total après impôts sera réduit du montant de l’impôt que vous avez payé.
- Les rendements totaux cités dans les médias et sur le site Internet du fonds supposent que tous les dividendes et plus-values sont réinvestis.
- À moins que vous n’ayez besoin d’argent pour payer vos factures, il est préférable de réinvestir les distributions, car cela permet à plus d’argent de s’accumuler en votre faveur.
L’essentiel
Il faut veiller à ne pas confondre rendement et rendement total. Ce n’est pas parce qu’un fonds a un rendement déclaré de 7 % qu’il s’agit du véritable retour sur investissement. Au cours d’une année donnée, les variations du cours de l’action du fonds obligataire varieront. La distribution des gains en capital du fonds à ses actionnaires changera en fonction des changements. Si votre situation fiscale change, vos déclarations après impôt changeront probablement également.
