Qu’est-ce que l’analyse des états financiers ?

Définition et exemples d’analyse des états financiers

L’analyse des états financiers consiste à examiner les rapports financiers dans le but de connaître la santé financière d’une entreprise. Les investisseurs étudient les revenus, les dépenses, les liquidités, la rentabilité et d’autres mesures financières pour connaître le succès d’une entreprise. Forts de cette connaissance, certains investisseurs espèrent prédire les performances futures de l’entreprise.

Trois des états financiers les plus populaires sont :

• Bilans
• Comptes de résultat
• États de flux de trésorerie

Ce sont les rapports financiers les plus couramment utilisés, mais il en existe d’autres. Les investisseurs peuvent utiliser les rapports qui répondent à leurs besoins.

Comment fonctionne l’analyse des états financiers ?

Les investisseurs qui recherchent des entreprises utilisent les états financiers pour comprendre le passé et prendre des décisions éclairées concernant l’investissement dans une entreprise. En examinant les détails financiers, vous pouvez voir comment les informations financières d’une entreprise ont changé au fil du temps et comment elles se comparent à celles de leurs concurrents du même secteur.

Les états financiers fournissent des informations que vous pouvez utiliser pour l’analyse des ratios financiers ou pour la pratique du calcul de données financières pour tenter de comprendre la situation financière d’une entreprise. Par exemple, vous pouvez calculer le ratio cours/bénéfice à l’aide des informations sur le bénéfice par action (BPA) provenant d’un compte de résultat.

Bilan

Un bilan détaille les actifs et les passifs d’une entreprise. Grâce à ces informations, vous pouvez voir si une entreprise a des niveaux d’endettement élevés par rapport à ses actifs. Et en examinant les bilans précédents, vous pourriez découvrir des tendances, telles qu’un recours croissant à l’endettement ou l’élimination de la dette. Les bilans comprennent également l’état des capitaux propres, qui explique la valeur des actions en circulation. Cet état des capitaux propres rend compte de l’évolution du nombre d’actions ainsi que des rachats et autres activités.

Comptes de résultat

Les comptes de résultat, également appelés comptes de profits et pertes, indiquent le montant des revenus générés par une entreprise et la destination de cet argent. Les dépenses sont organisées en catégories telles que les dépenses d’exploitation et le coût des marchandises vendues, ce qui aide les investisseurs à identifier où une entreprise dépense de l’argent. La ligne inférieure d’un compte de résultat indique les bénéfices nets, qui correspondent au montant restant après avoir payé toutes les dépenses. Les comptes de résultat indiquent aux investisseurs si l’entreprise fonctionne à perte.

États des flux de trésorerie

Un état des flux de trésorerie répertorie les paiements entrants et sortants d’une entreprise. Les flux de trésorerie sont essentiels, car le manque de liquidités peut rendre une entreprise insolvable. Les flux de trésorerie sont différents des bénéfices indiqués dans un compte de résultat. Le compte de résultat peut inclure des « dépenses » qui ne sont pas liées aux flux de trésorerie (telles que la dépréciation ou l’amortissement), de sorte que ses bénéfices peuvent ne pas fournir suffisamment de précision sur la situation de trésorerie d’une entreprise. Par conséquent, il est important d’évaluer les entrées et sorties de trésorerie d’une entreprise séparément des chiffres du compte de résultat.

Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels

L’analyse des états financiers aide les investisseurs à se familiariser avec les finances de l’entreprise afin de prendre des décisions d’investissement éclairées. Mais il est essentiel de considérer plusieurs points clés concernant la pratique d’utilisation des états financiers :

• Chaque rapport est un instantané des données financières à un moment précis, et les finances de l’entreprise peuvent changer après la génération d’un rapport.
• Vous pouvez comprendre comment les finances d’une entreprise évoluent au fil du temps en utilisant plusieurs états financiers.
• De nombreux investisseurs choisissent de comparer les états financiers de leurs concurrents à ceux de l’entreprise qu’ils étudient.
• Si vous vous fiez à l’analyse des états financiers, vous devez toujours surveiller en permanence l’entreprise et le secteur.
• Des tendances apparemment positives peuvent rapidement inverser la tendance et sont parfois en réalité le signe de problèmes. 

Les chiffres que vous trouvez dans les rapports financiers ne sont qu’un élément d’un tableau plus vaste. Pour plus de clarté sur toute entreprise dans laquelle vous envisagez d’investir, vous avez également besoin d’une compréhension qualitative de ce qui se passe. Cela peut nécessiter la lecture de descriptions narratives, de reportages et d’autres sources.

Vous n’avez pas nécessairement besoin de vous lancer dans l’analyse des états financiers si vous souhaitez investir. Cette pratique s’adresse principalement aux sélectionneurs de titres, et vous n’avez pas besoin d’analyser et de sélectionner des titres individuels lorsque vous investissez. Comme alternative, vous pouvez pratiquer l’investissement passif en utilisant des fonds indiciels et des ETF passifs. Avec cette approche, vous investissez sur le marché dans son ensemble au lieu de choisir des titres individuels (ou de demander à quelqu’un de choisir des titres pour vous).