Lorsque vous évaluez une société cotée en bourse et décidez si vous souhaitez acheter une partie de ses actions, vous ne devez pas vous concentrer uniquement sur le prix d’une action. Assurez-vous d’examiner sa capitalisation boursière, ou « capitalisation boursière », pour avoir une idée plus claire de la façon dont le marché valorise l’entreprise.
La capitalisation boursière représente le montant que vous paieriez pour acheter toutes les actions de l’entreprise, pas nécessairement leur vraie valeur. La taille de la capitalisation boursière d’une entreprise détermine la grande catégorie de sociétés cotées en bourse à laquelle elle appartient : petite, moyenne ou grande capitalisation.
Découvrez ce que la capitalisation boursière peut vous apprendre sur une entreprise et pourquoi vous devriez l’utiliser lors de son évaluation.
Qu’est-ce que la capitalisation boursière ?
La capitalisation boursière est le nombre d’actions en circulation multiplié par le cours actuel de l’action. Le résultat vous indique la valeur des actions d’une entreprise en bourse. Il est calculé selon la méthode float ou la méthode free-float.
Le flottant est le nombre d’actions d’une entreprise en circulation et détenues par des investisseurs publics. La méthode du flottement libre ne prend pas en compte les actions détenues par des dirigeants, un gouvernement ou une autre partie privée dont la participation n’est pas négociée sur le marché.
La plupart des indices boursiers utilisent des capitalisations boursières flottantes. Le Dow Jones Industrial Average et l’indice Standard & Poor’s 500 en font partie.
Note
La capitalisation boursière est la taille d’une entreprise en bourse. Si la valeur totale du marché boursier est de 49 milliards de dollars et qu’une entreprise possède 12,25 milliards de dollars d’actions en circulation, sa capitalisation boursière représente le quart de celle du marché boursier.
Considérez ces deux sociétés avec des cours boursiers très différents mais des capitalisations boursières quelque peu similaires :
Entreprise 1 :
- Cours de l’action :50 $
- Actions en circulation :50 millions
- Capitalisation boursière :50 $ x 50 000 000 = 2,5 milliards de dollars
Entreprise 2 :
- Cours de l’action :10 $
- Actions en circulation :300 millions
- Capitalisation boursière :10 $ x 300 000 000 = 3 milliards de dollars
Si vous regardiez uniquement le prix par action, vous ne sauriez pas que la deuxième société était la plus valorisée des deux. Il n’y a pas deux investisseurs qui partagent les mêmes idées sur la valeur, car chacun est unique. Cependant, la deuxième société a émis davantage d’actions. Cela signifie que dans l’ensemble, les investisseurs valorisent davantage ses actions que celles de la première société.
Systèmes de capitalisation boursière
Lorsque vous évaluez des entreprises, la capitalisation boursière vous aide à comparer des entreprises similaires. Les critères pour les sociétés à petite, moyenne et grande capitalisation diffèrent. Ils changent également à mesure que le marché global augmente et diminue. Voici un exemple de système :
- Petite capitalisation :Moins d’un milliard de dollars
- Moyenne capitalisation :1 à 10 milliards de dollars
- Grandes capitalisations :10 milliards de dollars ou plus
Le 3 juin 2021, Standard & Poor’s (S&P) a commencé à utiliser ces limites et fourchettes de capitalisation boursière pour ses indices de grande, moyenne et petite capitalisation.
- S&P 500 :Au moins 13,1 milliards de dollars
- S&P MidCap 400 :3,6 milliards de dollars à 13,1 milliards de dollars
- S&P Petite Capitalisation 600 :850 millions de dollars à 3,6 milliards de dollars
Certaines entreprises et certains analystes ajoutent à ce mélange des micro-capitalisations et des méga-capitalisations (les plus petites et les plus grandes sociétés cotées en bourse).
En général, les actions à petite capitalisation ont un plus grand potentiel de croissance des cours, car les entreprises elles-mêmes ont encore une marge de croissance. Cependant, il peut également s’agir d’investissements plus risqués, car les performances futures sont toujours inconnues.
Les actions à grande capitalisation ont un potentiel de croissance moindre, mais sont considérées comme des investissements plus sûrs en raison de leurs succès plus longs. Les actions de moyenne capitalisation se situent généralement entre les petites et les grandes capitalisations en termes de lignes directrices en matière de croissance et de sécurité.
Capitalisation boursière vs valeur d’entreprise
La capitalisation boursière d’une entreprise peut également être appelée « valeur nette ». La capitalisation boursière ne prend en compte que la valeur de ses actions. La valeur d’entreprise est une manière plus large d’évaluer la valeur d’une entreprise.
Pour calculer la valeur d’entreprise d’une entreprise, vous ajoutez sa capitalisation boursière à la valeur de ses actions privilégiées en circulation (le cas échéant) à toute participation minoritaire dans l’entreprise (le cas échéant). Ensuite, ajoutez la valeur marchande de sa dette et soustrayez sa trésorerie et ses équivalents.
Note
Les liquidités et équivalents sont soustraits car si vous deviez acheter l’entreprise, vous prendriez cet argent. Il ne faut donc pas l’inclure dans l’établissement d’un prix de rachat théorique pour l’entreprise.
Vous pouvez utiliser la valeur d’entreprise au lieu de la capitalisation boursière dans les mesures courantes d’évaluation des entreprises. Quelques exemples sont le rapport valeur d’entreprise/EBITDA ou la valeur d’entreprise/revenu. Cela peut vous aider à déterminer plus précisément la valeur des entreprises disposant d’importantes liquidités.
Foire aux questions (FAQ)
Pourquoi la capitalisation boursière est-elle importante ?
La capitalisation boursière est une expression de la valeur totale d’une entreprise sur le marché libre. Cela démontre ce que cela vaut aux investisseurs. Il vous donne une indication de la taille d’une entreprise, de ses opérations et des ressources dont elle dispose.Ces facteurs vous aident à évaluer le risque et le rendement potentiels liés à un investissement dans une entreprise.
Comment la capitalisation boursière affecte-t-elle le cours des actions ?
La capitalisation boursière et le cours de l’action sont essentiellement deux manières d’exprimer la même information. Tout changement dans l’un se reflète immédiatement dans l’autre. Vous pouvez considérer la capitalisation boursière comme le total des actions en circulation de l’entreprise multiplié par le cours de l’action. Vous pouvez également considérer le cours de l’action comme la capitalisation boursière divisée par le nombre total d’actions en circulation.
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