Points clés à retenir
- Un gestionnaire de fonds met en œuvre la stratégie d’investissement du fonds en analysant les options d’investissement et en constituant le portefeuille du fonds.
- Certains fonds sont gérés par une ou deux personnes, tandis que d’autres sont gérés par une équipe d’analystes. Même les fonds qui répertorient un seul gestionnaire disposent souvent de plusieurs analystes travaillant pour identifier les opportunités d’investissement.
- En plus de constituer le portefeuille d’investissements, les gestionnaires de fonds sont chargés de rendre compte de la performance du fonds dans un rapport annuel ou plus fréquent pour les investisseurs.
- Les fonds gérés passivement, comme de nombreux ETF, peuvent avoir des gestionnaires de fonds, mais ils suivent une formule pour l’indice suivi et ne passent pas autant de temps à analyser et à déplacer les actifs dans et hors du fonds.
Définition et exemples d’un gestionnaire de fonds
Aux États-Unis, il est conseillé aux particuliers de commencer à épargner pour leur retraite dès le début de leur carrière, voire plus tôt. Les moyens d’épargner pour la retraite, tels que les plans 401(k) parrainés par l’entreprise ou les comptes de retraite individuels (IRA), sont des moyens courants pour les gens d’épargner pour la retraite. Même s’ils savent généralement qu’il est important d’épargner et d’investir pour atteindre divers objectifs financiers, la plupart des individus ne sont pas à l’aise pour sélectionner leurs propres actions, obligations ou autres actifs nécessaires à la constitution de leur portefeuille d’investissement.
C’est là qu’interviennent les gestionnaires de fonds. Les fonds communs de placement, composés d’une variété d’actions correspondant à un thème ou à une stratégie d’investissement, sont l’un des moyens d’investissement les plus courants. Lorsque les investisseurs déposent de l’argent dans des fonds gérés activement, ils comptent sur les gestionnaires de fonds pour prendre des décisions d’investissement en leur nom.
Note
Les investisseurs achètent des actions d’un fonds commun de placement plutôt que des actions d’une action ou d’une obligation individuelle. On dit souvent que les fonds communs de placement offrent aux investisseurs un moyen de posséder un « panier d’actions ».
L’un des gestionnaires de fonds communs de placement les plus remarquables aux États-Unis est Peter Lynch, qui a dirigé le fonds Fidelity Magellan de 1977 à 1990. Selon Morningstar, Lynch a surperformé le rendement annuel de l’indice boursier Standard & Poor’s (S&P) 500 11 des 13 années où il a dirigé le fonds Magellan.C’est extrêmement impressionnant étant donné que, selon une étude des indices S&P/Dow Jones, moins de 10 % des fonds communs de placement en actions gérés activement surperforment leurs indices.
Comment fonctionnent les gestionnaires de fonds
Les fonds communs de placement et les ETF suivent généralement une stratégie d’investissement expliquée en détail dans le prospectus du fonds. Certains fonds ont une stratégie de croissance agressive qui expose l’investissement principal à un risque plus élevé, tandis que d’autres adoptent une approche plus équilibrée. Les fonds peuvent être spécifiques à un pays ou à une région ou investir dans des secteurs spécifiques, tels que les produits pharmaceutiques ou la technologie.
Lors de la constitution d’un portefeuille d’investissements, les gestionnaires de fonds sont censés suivre le prospectus du fonds (bien que de nombreux prospectus indiquent que les gestionnaires de fonds ont une certaine latitude pour s’écarter de la stratégie d’investissement exprimée). Les grands fonds disposent généralement d’une équipe d’analystes qui effectuent des recherches pour le compte du gestionnaire de fonds. Même si une ou plusieurs personnes peuvent être désignées comme gestionnaires de fonds, il existe souvent une équipe plus importante d’analystes en investissement qui travaillent à la constitution du portefeuille.
Les gestionnaires de fonds rencontrent régulièrement des PDG et d’autres dirigeants d’entreprises dans le cadre de leur recherche de possibilités d’investissement. Ils sont également chargés de rendre compte aux actionnaires de la performance du fonds et d’expliquer les facteurs qui ont affecté la performance du fonds. Cela se fait dans un rapport annuel ou plus fréquemment.
Note
De nombreux gestionnaires de fonds ont une formation en finance, en économie ou en commerce. Ils comprennent comment fonctionnent les marchés financiers et quels facteurs macroéconomiques peuvent avoir un impact sur les marchés. Ils peuvent débuter en tant qu’analyste au sein d’une équipe et progresser.
Alternatives aux gestionnaires de fonds
Étant donné que de nombreux fonds gérés activement ne parviennent pas à surperformer les indices de marché par rapport auxquels ils sont mesurés, les fonds qui ne sont pas gérés activement sont devenus plus populaires au cours de la dernière décennie. Communément appelé investissement passif, l’objectif de ces fonds est de correspondre à l’indice de marché imité par le fonds, avant frais. Étant donné que ces fonds ne nécessitent pas l’investissement de temps qu’exigent les fonds gérés activement, les frais ne représentent généralement qu’une fraction des fonds gérés activement.
De nombreux ETF fonctionnent comme des investissements gérés passivement, similaires aux fonds indiciels. Comme les fonds communs de placement, les ETF contiennent un assortiment d’actifs présélectionnés, qu’il s’agisse d’actions, d’obligations, de fiducies de placement immobilier (REIT) ou autre chose. Une différence importante entre un ETF et un fonds commun de placement est qu’un ETF se négocie en temps réel comme le ferait une action, plutôt que d’avoir une valeur liquidative calculée à la fin de chaque journée de bourse comme le fait un fonds commun de placement.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Les investisseurs qui ne se sentent pas à l’aise pour sélectionner leurs propres actions et obligations pour un portefeuille peuvent plutôt utiliser des fonds. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement qu’aucune recherche n’est nécessaire. Ceux qui investissent dans des fonds gérés activement doivent lire leurs prospectus pour s’assurer que la stratégie de gestion du fonds correspond à leurs objectifs et au niveau de risque avec lequel ils sont à l’aise.
Note
Le prospectus ou le rapport annuel du fonds fournira également des informations sur le gestionnaire du fonds ou l’équipe de direction, notamment depuis combien de temps ils supervisent le fonds et leurs performances passées sur le marché.
Il est important de rappeler que les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs, même lorsque le gestionnaire du fonds reste le même. Cependant, si vous parvenez à trouver un gestionnaire de fonds qui cumule une décennie ou plus de résultats supérieurs au marché, comme l’a fait Peter Lynch, les rendements de ce gestionnaire de fonds feront plus que payer les frais facturés pour le fonds.
