Qu’est-ce que le cours légal ?

Définition et exemples de cours légal

Les lois ayant cours légal déterminent quelle monnaie est acceptable, par la loi, pour le paiement de dettes, charges ou taxes. Les lois ayant cours légal traitent spécifiquement de la devise qui doit être acceptée pour le paiement d’une dette. Aux États-Unis, les lois ayant cours légal n’obligent pas les entreprises à accepter les dollars comme moyen de paiement. Par exemple, certaines entreprises peuvent ne pas vouloir traiter avec des coupures élevées et certaines entreprises peuvent n’accepter que les paiements par carte de crédit. 

Les lois sur le cours légal déterminent également quelles institutions créeront et géreront la monnaie. Aux États-Unis, ces institutions sont le Département du Trésor et la Réserve fédérale. Le Trésor émet actuellement des pièces et des devises dans les coupures suivantes : 1, 5, 10, 25, 50 et 100 cents et 1 $, 2 $, 5 $, 10 $, 20 $, 50 $ et 100 $.

Comment fonctionne le cours légal

Les économistes conviennent que la monnaie doit être largement reconnue comme moyen d’échange, unité de compte et réserve de valeur.Historiquement, la monnaie était constituée d’un produit commun répondant à ces exigences, comme l’or ou l’argent. On disait que les monnaies adossées à l’or étaient sur un étalon-or. 

Plus récemment, les lois ayant cours légal ont créé une monnaie fiduciaire, c’est-à-dire de l’argent qui n’est pas adossé à l’or ou à toute autre matière première. Au lieu de cela, il s’appuie sur la loi du pays. Les monnaies fiduciaires sont plus facilement manipulées par les gouvernements pour abaisser les taux d’intérêt dans le but de lutter contre le chômage. 

Historiquement, les lois ayant cours légal ont effectivement évincé toute monnaie alternative. Aux États-Unis, très peu d’entreprises acceptent autre chose que le dollar américain. Avant le récent bond en popularité du bitcoin, il n’y en avait pratiquement aucun. En effet, il devient extrêmement difficile d’utiliser le système bancaire américain et d’effectuer des transactions plus complexes si vous n’utilisez pas de dollars. Vous ne pouvez pas payer d’impôts sans les utiliser. Vous ne resterez pas en affaires très longtemps si vous ne payez pas d’impôts. 

Événements notables

Voici un historique (principalement axé sur les États-Unis) des événements notables en matière de droit du cours légal :

• 1690: Le premier papier-monnaie a été émis aux États-Unis, aujourd’hui.
• 1775: Les continentaux (monnaie fiduciaire) émis pour financer la guerre révolutionnaire sont devenus pratiquement sans valeur. L’expression « ne vaut pas un continental » était populaire jusque dans les années 1900.Finalement, le dollar, alors adossé à l’or, l’a emporté sur d’autres devises potentielles. 
• 1861: Le gouvernement a émis des billets à demande, surnommés « billets verts », pour financer la guerre civile. Ces billets verts ont été acceptés comme monnaie légale jusque dans les années 1870. 
• 1913: La loi sur la Réserve fédérale a créé la Réserve fédérale pour gérer la monnaie, et les billets de la Réserve fédérale sont devenus monnaie légale. 
• 1933: Les politiques de l’époque de la Grande Dépression ont supprimé l’étalon-or et le gouvernement a confisqué l’or des citoyens américains. L’année suivante, le Gold Reserve Act a rétabli l’étalon-or, mais uniquement pour les autres pays qui rachètent des dollars à la Réserve fédérale. 
• 1971: Lors du « choc Nixon », le président Nixon a rompu le dernier lien entre le dollar et l’or, faisant du dollar une monnaie 100 % fiduciaire. 
• 2021: El Salvador donne cours légal au bitcoin, ainsi qu’au dollar américain. 

Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels

De nombreux rédacteurs de newsletters et soi-disant « permabears » recommandent d’investir dans l’or et/ou le bitcoin car il s’agit d’une « vraie » monnaie et offre ainsi une couverture contre un effondrement du dollar.Bien qu’il y ait certainement du fondement aux arguments selon lesquels toutes les monnaies fiduciaires alimentent l’inflation, jusqu’à ce que le système financier américain connaisse une refonte majeure ou que les lois sur le cours légal changent, il est peu probable que l’or et le bitcoin deviennent des monnaies largement acceptées.

Cependant, cela ne veut pas dire qu’il s’agit d’un mauvais investissement. Faites des recherches avant de prendre la décision d’acheter ou de vendre des investissements. Il y a des avantages et des inconvénients à investir dans l’or et le bitcoin, au-delà des attentes en matière de détention de liquidités.