Points clés à retenir
- Un billet est un titre de créance à court ou moyen terme que le prêteur s’attend à être remboursé, majoré des intérêts, et les conditions varient pour chaque type de billet.
- Les types de billets les plus courants comprennent les billets à ordre, les billets hypothécaires et les billets du Trésor.
- Plus précisément, les bons du Trésor américain sont considérés comme des investissements sûrs car ils sont entièrement soutenus par le gouvernement américain.
- Les prêteurs vendent parfois des billets sur un marché secondaire, qui peuvent être achetés par des investisseurs individuels.
Définition et exemples d’une note en finance
Un billet est un type de titre de créance qu’un emprunteur doit rembourser plus les intérêts, généralement sur une période de temps déterminée. En termes plus simples, les notes servent de promesse légale qu’une dette, majorée des intérêts, sera remboursée. Selon le type de titre, la structure utilisée pour décider quand et comment les fonds seront payés sera différente. Généralement, les durées de remboursement varient de deux à dix ans.
Note
Les bons du Trésor sont spécifiquement émis avec des échéances de deux, trois, cinq et 10 ans.
Il existe plusieurs types de billets, notamment les billets émis par le gouvernement, les billets hypothécaires et les billets convertibles.
- Nom alternatif: Billets à payer
Un billet du Trésor, ou T-note, est généralement l’exemple le plus courant de billet. Disons que vous achetez un T-note pour 10 000 $ avec une durée de cinq ans. Dans ce scénario, vous êtes le prêteur et le gouvernement américain est l’emprunteur. Tous les six mois, le gouvernement paie une partie du principal plus les intérêts sur une période de cinq ans. À la fin de la période de cinq ans, vous avez récupéré votre capital et bien plus encore.
Comment fonctionne une note en finance ?
Comme mentionné, une note sert de promesse selon laquelle un emprunteur devra rembourser une dette majorée des intérêts, généralement sur une période de temps déterminée. Les billets fonctionnent de la même manière que les obligations. Il s’agit dans les deux cas de types de titres de créance dans lesquels l’emprunteur est tenu de rembourser le prêt majoré des intérêts sur une période prédéterminée.
Note
Une différence clé entre les billets et les obligations est le délai jusqu’à l’échéance. Les obligations ont généralement une durée de court à moyen terme allant de deux à dix ans, tandis que les obligations arrivent généralement à échéance au-delà de dix ans, souvent dans vingt ou trente ans.
Les billets peuvent être garantis ou non. Un billet garanti, c’est lorsqu’un actif (généralement corporel) sert de garantie pour un prêt. Cela peut aller d’une voiture à une maison. Dans les transactions immobilières par exemple, un billet est souvent garanti par le bien financé. Si l’emprunteur fait défaut sur le prêt, l’émetteur du titre peut liquider la garantie sous-jacente pour récupérer sa perte.
Dans le cas d’un prêt hypothécaire, en tant qu’emprunteur, vous êtes tenu de respecter les termes de votre note jusqu’à ce que la propriété soit entièrement remboursée (plus les intérêts) à l’échéance. Si vous ne parvenez pas à effectuer vos paiements, la société de prêt hypothécaire peut saisir votre maison pour récupérer l’argent perdu.
Alternativement, un billet non garanti n’est adossé à aucune garantie spécifique. Cela présente un risque plus élevé pour le prêteur, car il se peut qu’il ne soit pas en mesure de récupérer ses pertes si l’emprunteur ne respecte pas ses paiements.
Types de billets en finance
Les investisseurs doivent être conscients de nombreuses remarques. Quelques-uns des billets à ordre les plus couramment utilisés sont les billets à ordre, les billets du Trésor, les billets municipaux, les billets hypothécaires et les billets convertibles. Apprenez-en davantage sur chacun d’eux ci-dessous.
Billets à ordre
Un billet à ordre est un type de billet couramment utilisé par les entreprises pour lever des fonds. Comme pour la plupart des types de dettes, le prêteur – dans ce cas, l’investisseur – s’engage à prêter une certaine somme d’argent à une entreprise. En échange, l’entreprise s’engage à verser à l’investisseur un retour sur investissement fixe, en plus des intérêts annuels.
Billets structurés
Les billets structurés sont des titres émis par des institutions financières et les valeurs sont dérivées d’un actif sous-jacent, tel qu’un indice boursier, une matière première ou un panier de titres de participation.
Note
Le rendement d’un investisseur sur un billet structuré dépend de la performance de cet actif. Des exemples de billets structurés comprennent les billets à capital protégé et les billets convertibles inversés.
Billets du Trésor
Les T-notes sont des titres à moyen terme de deux à dix ans émis par le Trésor américain. Les fonds récoltés servent souvent à financer les services publics et à payer les intérêts de la dette nationale. Avec ce type de titres, les investisseurs reçoivent des paiements d’intérêts tous les six mois jusqu’à l’échéance.
Les bons du Trésor peuvent être un moyen sans risque de couvrir les risques de votre portefeuille d’investissement. Les bons du Trésor sont soutenus par « la pleine confiance et le crédit » du gouvernement américain. Cela signifie que vous êtes assuré de récupérer votre argent, même en période de récession économique. Il est également important de noter que les intérêts gagnés sur les T-notes peuvent être exonérés de l’impôt sur le revenu national et local, et que l’impôt fédéral sur le revenu s’applique toujours.
Notes municipales
Un billet municipal est un instrument de dette à court terme qu’un État ou une administration locale émet pour lever des fonds, généralement pour combler un déficit de revenus. Les billets municipaux sont garantis par des sources censées générer des revenus, telles que des reçus fiscaux ou le produit d’obligations. Étant donné que les durées sont extrêmement courtes – généralement un an ou moins – l’investisseur reçoit généralement la totalité des intérêts à l’échéance.
Notes hypothécaires
Un billet hypothécaire est techniquement un billet à ordre ; cependant, il est associé à un prêt hypothécaire. Il s’agit d’une promesse écrite de respecter les conditions de votre contrat de prêt, qui indique le montant que vous rembourserez plus les intérêts et les modalités de remboursement. Les particuliers peuvent investir dans des billets hypothécaires en les achetant sur un marché secondaire.
Billets convertibles
Les billets convertibles s’appliquent généralement au cours des premières étapes de financement d’une startup, car la nouvelle société collectera des fonds en vendant des billets convertibles. Les acheteurs de billets convertibles peuvent échanger le billet contre des actions de la société à une date ultérieure. En d’autres termes, un titre convertible peut ensuite se « convertir » en actions.
Note
De nombreux investisseurs providentiels utilisent des billets convertibles pour financer une entreprise qui n’a pas de valorisation claire ou directe. De cette façon, lorsqu’un investisseur achètera ultérieurement des actions de la société, Gesundmd sera automatiquement converti en actions.
Ce que les billets signifient pour les investisseurs individuels
Les prêteurs peuvent vendre des billets sur un marché secondaire pour que les investisseurs puissent les acheter. Freddie Mac, par exemple, achète des titres hypothécaires qualifiés auprès de prêteurs aux États-Unis. La société regroupe ensuite divers titres adossés à des créances hypothécaires et les vend à des investisseurs du monde entier. Les prêteurs utilisent le produit de la vente du prêt pour émettre de nouveaux prêts hypothécaires. À son tour, Freddie Mac utilise le produit de cette vente pour accorder de nouveaux prêts à d’autres acheteurs.
