L’investissement international est un moyen puissant de diversifier et de développer un portefeuille. Cependant, le niveau de risque est souvent plus élevé que dans le cas d’un investissement national. Bon nombre de ces risques sont propres à l’investissement international et peuvent être provoqués par des conflits, des troubles, des changements dans les politiques internationales entre les pays et des politiques internes.
Le risque politique fait partie des facteurs les plus importants auxquels sont confrontés les investisseurs internationaux. Dans de nombreux marchés émergents et frontaliers, la situation politique n’est pas influencée uniquement par des influences internes au pays considéré. Les conflits au Moyen-Orient, les problèmes d’endettement chinois, la politique américaine et les différends sur les ressources à travers le monde affectent directement les opportunités d’investissement international.
Qu’est-ce que le risque politique ?
Les risques politiques sont des risques associés aux changements qui se produisent dans les politiques, les lois commerciales ou les réglementations d’investissement d’un pays. D’autres facteurs influents comprennent les relations internationales et toute autre situation pouvant avoir une influence sur l’économie d’un pays donné.
Un exemple courant de risque politique est celui des pays en proie à des bouleversements politiques. De nombreux pays connaissent ces derniers temps des changements dans les attitudes et les perspectives sociales, provoquant des troubles, des changements politiques et des mouvements politiques qui perturbent les économies.
La technologie est relativement nouvelle sur la scène du risque politique. L’augmentation du nombre de propriétaires de téléphones portables permet à toute personne possédant un téléphone d’être photographe, journaliste ou source d’information. La confiance dans les investissements, les entreprises et les pays peut être brisée quelques secondes après la mise en ligne d’une vidéo.
Il est important de noter que les risques politiques ne sont pas toujours bien définis : dans de nombreux cas, ils peuvent être des rumeurs peu ou pas fondées. Les investisseurs internationaux doivent donc garder un œil sur l’actualité plutôt que de se limiter aux seules données de performance pour gérer ces risques.
L’impact du risque politique
Une augmentation du risque politique a de nombreux impacts sur un pays et sur les entreprises opérant à l’intérieur de ses frontières. Même si l’impact le plus visible est une baisse des cours des actions, de nombreux pays confrontés à des facteurs de risque politique plus élevés connaissent une réduction des investissements directs étrangers (IDE), ce qui peut s’avérer déstabilisateur.
Une réduction des IDE peut entraîner un ralentissement de la croissance économique dans tous les domaines, ainsi que d’éventuels problèmes sociaux. Les problèmes sociaux, tels que les écarts salariaux, les inégalités et la corruption, peuvent faire baisser la valeur des actions internationales.
Ces problèmes peuvent également affecter d’autres classes d’actifs. Par exemple, un ralentissement soudain de la croissance économique pourrait avoir un impact sur la capacité d’un pays ou d’une entreprise à rembourser ses dettes, ce qui pourrait avoir un impact sur les marchés obligataires.
Un ralentissement de la croissance économique ou une crise pourraient également entraîner des problèmes liés aux devises. Une baisse de la valeur de la monnaie d’un pays pourrait, à son tour, entraîner un ralentissement des exportations et une réduction de la croissance économique.
Gérer le risque politique
La première étape de la gestion du risque politique consiste à comprendre que ces risques valent souvent la peine d’être pris afin de maintenir un portefeuille diversifié. Même si vous conservez tous vos investissements aux États-Unis, vous êtes toujours exposé aux décisions prises à Washington D.C.
Les investisseurs doivent maintenir un portefeuille diversifié afin d’éviter tout risque politique spécifique ayant un impact significatif sur l’ensemble du portefeuille. La diversification devrait inclure la couverture du risque inhérent aux investissements internationaux.
Les investisseurs internationaux peuvent gérer les risques en protégeant leur portefeuille contre les problèmes futurs. Par exemple, un investisseur qui sent que des problèmes surviennent au Brésil pourrait décider d’acheter des options de vente (l’option de vendre à un prix fixe) sur l’ETF iShares MSCI Brazil Index (NYSE Arca : EWZ). Si votre option de vente est placée à la bonne valeur, vous pourriez réduire considérablement vos pertes si l’indice venait à baisser ou créer des gains ailleurs dans votre portefeuille.
Vous devez surveiller vos investissements internationaux pour détecter les risques politiques potentiels. Le CIA World Factbook est un excellent point de départ avec une mine d’informations générales sur le gouvernement, la politique et l’économie d’un pays.
Surveillez les indicateurs
Certains indicateurs à surveiller dans les pays dans lesquels vous pouvez investir sont la montée de partis politiques différents ou nouveaux, les élections à venir ou tout nouvel accord commercial affectant un pays. Il peut également être utile de configurer des alertes ou d’autres rappels automatisés pour suivre les risques politiques potentiels sur les marchés clés.
De cette façon, vous pouvez être alerté dès que des problèmes surviennent, puis prendre les mesures nécessaires pour réduire votre exposition aux zones à risque. La clé est de ne pas réagir de manière excessive aux nouvelles, mais de déterminer ce qui se passe réellement et si cela a un impact sur vos investissements.
Foire aux questions (FAQ)
Quels sont les deux types de risques politiques auxquels sont confrontées les entreprises internationales ?
Les entreprises qui mènent des activités internationales peuvent faire la distinction entre les risques politiques macro et micro. Un risque macro menace l’environnement économique du pays dans son ensemble, tandis qu’un risque micro politique pourrait ne menacer qu’une seule entreprise. Les changements de politique monétaire sont des exemples de risque macro. Une grève du travail en raison de différences dans les cultures de travail pourrait être un exemple de micro-risque.
Comment mesurer le risque politique ?
Mesurer le risque politique n’est pas une science exacte pour tous les économistes, mais plusieurs ont tenté de le quantifier. Les « écarts de risque politique » sont une mesure proposée par les économistes qui inclut des facteurs tels que la liquidité des obligations et d’autres indicateurs économiques spécifiques à un pays. D’autres économistes ont travaillé sur des calculs au niveau de l’entreprise pour estimer le risque politique d’une entreprise.
