Points clés à retenir
- Le risque non systématique est un risque uniquement associé à une entreprise ou un secteur spécifique.
- Le risque non systématique peut être réduit grâce à la diversification de votre portefeuille.
- Les sources de risques non systématiques comprennent les risques commerciaux et financiers.
- Le risque total d’un portefeuille d’investissement se compose de risques non systématiques et de risques systématiques, c’est-à-dire ceux qui affectent toutes les entreprises d’un marché donné.
Définition et exemples de risques non systématiques
Le risque non systématique est tout type de risque spécifique à l’investissement dans une entreprise ou un secteur particulier. Étant donné que le risque non systématique dépend de facteurs qui affectent l’émetteur du titre particulier dans lequel vous investissez, on l’appelle également risque spécifique.
Le risque non systématique peut également être divisé en deux sous-catégories distinctes : le risque commercial et le risque financier.
Risque commercial
Le risque commercial est l’incertitude qui découle de la nature de l’activité commerciale dans laquelle est engagée l’entreprise dans laquelle vous investissez. Par exemple, les entreprises très spéculatives ou celles qui évoluent dans un nouveau secteur sont confrontées à un degré d’incertitude plus élevé que les entreprises évoluant dans des secteurs plus stables.
Note
Une entreprise impliquée dans le développement de nouveaux médicaments, par exemple, est confrontée à des risques commerciaux plus élevés qu’une entreprise qui fournit des services publics. Dans ce cas, l’entreprise travaillant dans un secteur nouveau ou volatile a moins de certitude de réussite et de revenus garantis.
Les perturbations dans les opérations de l’entreprise, les défis des concurrents, les problèmes juridiques et une réputation ternie sont autant d’exemples de risques commerciaux auxquels une entreprise peut être confrontée. Un autre exemple inclut une pénurie dans la fabrication de produits. Tous ces risques sont spécifiques car ils ont un impact négatif sur des entreprises ou des secteurs individuels.
Risque financier
Les entreprises doivent financer leurs actifs d’une manière ou d’une autre. Les propriétaires d’entreprises peuvent apporter tout le capital nécessaire au financement de l’entreprise, ils peuvent émettre des titres comme des actions et des obligations, ou ils peuvent emprunter de l’argent auprès d’une banque ou d’un autre prêteur.
Note
La manière dont une entreprise choisit de financer ses actifs s’appelle sa structure du capital. Le choix de la structure du capital d’une entreprise est également une source de risque.
Lorsqu’une entreprise emprunte de l’argent, elle doit rembourser cet argent. Le remboursement requis du principal et des intérêts crée une obligation pour l’entreprise qui réduira son bénéfice net. Si une entreprise n’est pas en mesure de rembourser cette obligation, elle peut faire faillite.
Les entreprises qui empruntent de l’argent sont souvent également soumises à des restrictions supplémentaires comme condition d’octroi du prêt, comme la fourniture de garanties ou des limites sur les dividendes.
- Noms alternatifs: risque spécifique, risque diversifiable
Comment fonctionne le risque non systématique ?
Le risque non systématique, combiné au risque systématique, fait partie du risque total d’un portefeuille d’investissement.
Les risques systématiques sont ceux qui affectent toutes les entreprises d’un marché. Contrairement au risque systématique, le risque non systématique peut être réduit spécifiquement grâce à la diversification.
Pour réduire le risque non systématique grâce à la diversification, vous devez créer un portefeuille de titres dont les rendements sont négativement corrélés. Cela signifie simplement que la variation du rendement d’un titre est compensée par la variation du rendement d’un autre titre. Ces changements se compensent, ce qui réduit la variation globale du rendement du portefeuille d’une période à l’autre. Un portefeuille bien diversifié vous protégera aussi souvent contre une crise financière, car les risques seront réduits.
Note
Atteindre la diversification peut être un défi pour les investisseurs. Investir dans des fonds communs de placement peut offrir une sécurité, car cela vous donnera une petite propriété de divers instruments financiers. Sachez cependant qu’un investissement dans un fonds commun de placement ne garantit pas toujours une diversification instantanée, surtout si le fonds se concentre uniquement sur un secteur industriel particulier.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Les investisseurs individuels peuvent réduire leur risque d’investissement total en investissant dans des titres dont les rendements ne sont pas corrélés, car cela réduit le risque non systématique.
La réduction du risque non systématique grâce à la diversification peut réduire la variabilité des rendements de votre portefeuille. Étant donné que le risque non systématique peut être réduit grâce à la diversification, mais pas le risque systématique, cela signifie qu’un investisseur individuel ne peut pas éliminer complètement le risque et doit néanmoins être prêt à supporter une partie du risque s’il souhaite investir.
Les investisseurs doivent comprendre comment leurs investissements sont exposés à différents types de risques, ainsi que le niveau total de risque qu’ils prennent dans leurs portefeuilles. Ils doivent être conscients de la manière dont ce risque est lié à leur propre tolérance au risque et affecte leur capacité à atteindre leurs objectifs financiers. Si vous avez des inquiétudes concernant votre stratégie de placement et les risques qui y sont associés, envisagez de consulter un conseiller financier.
